北京時間5月26日消息，雅虎CEO巴茨今天告訴投資者，就支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)移一事，雅虎正在與阿里巴巴協(xié)商?！陡２妓埂非叭伪本┺k事處主任加迪·愛普斯泰因(Gady Epstein)今天撰文說，一位匿名人士向他出示一份附本，它是阿里巴巴CEO馬云今年早期寫給雅虎的，準備用35億美元換回雅虎15%的阿里巴巴持股。
愛普斯泰因說，雅虎拒絕了該交易，其實最初是雅虎提議出售股權(quán)的，這顯示了馬云和雅虎的緊張關(guān)系?！燮账固┮蜻€暗示說，自從阿里巴巴去年轉(zhuǎn)移所有權(quán)以來，阿里巴巴的市值并沒有下滑。
愛普斯泰因原文如下：
據(jù)兩位知情人士透露，今年初，馬云欲回購阿里巴巴集團15%的股權(quán)，出價35億美元，但遭到雅虎拒絕。在今天的雅虎年度投資者大會上，許多人準備了問題，我加上一個：雅虎持有的阿里巴巴股份可能是雅虎最有價值的資產(chǎn)，它擁有中國電子商務(wù)巨頭近40%的股份，阿里巴巴和雅虎真的能按公允價格達成交易嗎?
我收到一份馬云去年發(fā)出的信件，它通過一個名叫Neptune投資控股的公司提交。這是一位消息人士提供的，該信件得到了第二位消息人士的確認。雅虎拒絕了馬云的提議，按此估計阿里巴巴價值235億美元，這是不到一年時間里的第二次協(xié)商失敗。這可能有助于解釋為何馬云今年初告訴我說，他不相信雅虎管理層想達成交易。
很顯然，二者的關(guān)系中尚有一分信任。2009年，馬云和雅虎CEO巴茨舉行第一次會議。就支付寶轉(zhuǎn)移一事，最近兩家公司公開對峙。支付寶脫離阿里巴巴，被馬云控股的公司掌握。除了這些，馬云不想向自己不喜歡的人出個好價，他甚至后悔當年的售價，這有點后見之明，看起來賣虧了。6年前，雅虎付了10億美元買下阿里巴巴40%的股份。如果按今天阿里巴巴股價估計，這部分股份價值超過100億美元。
Neptune的信件暗示了更多內(nèi)容。它由馬云和阿里巴巴集團CFO蔡崇信聯(lián)合署名，還有一些未具名的富豪盟友，及馬云自己的私募集團云峰基金。
一名消息人士說，雅虎首先提出交易的，然后又走開了?在這里有一個關(guān)鍵問題：阿里巴巴集團是否能和雅虎達成一致，以降低雅虎股份，同時給這些股份標個價。如果沒有交易，雅虎及其受挫的股東很長時間內(nèi)都無法真正知道投資的全部價值。馬云顯然對于減緩雅虎股東的挫折感并不熱衷：他不急于分拆集團的掌上明珠——淘寶網(wǎng)，然后上市，如果是其它的電子商務(wù)企業(yè)則早已動手了。
對于淘寶的IPO估值并不難，它占據(jù)中國快速增長的電子商務(wù)市場80%份額，估值將超200億美元。另外，集團還擁有香港上市公司(84億美元估值)許多股份，還實際上擁有支付寶以及龐大的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，一些樂觀的投資者對整個阿里巴巴集團的估值達300億美元。這意味著，Neptune文件中35億美元購15%股份要比估價少10億美元。還要注意的是馬云的信件顯示，2009年和2010年將支付寶轉(zhuǎn)移后，阿里巴巴集團估值沒有突然下滑。
雅虎風頭過去幾多年，投資者顯然不會任由雅虎出售阿里巴巴股份。投資者現(xiàn)在對雅虎的估值為210億美元。這些價值包括雅虎的核心業(yè)務(wù)，現(xiàn)金及雅虎日本的持股。如果雅虎想賣掉股份，不清楚除了馬云愿意付全價外，是否還有其它買家愿意介入這種不正常的關(guān)系。雅虎投資者并沒有購買阿里巴巴的巨大價值，顯然，雅虎也沒有出售。
轉(zhuǎn)型的最終目的 -提質(zhì)降本增效
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