過去幾年,互聯(lián)網(wǎng)金融攪動了金融創(chuàng)新,推動了民間金融發(fā)展,開辟了全新的領域,也創(chuàng)造了不少發(fā)展“奇跡”。
但是,畢竟是冒出的新事物,認識和經(jīng)驗必然不足。由于規(guī)范和監(jiān)管缺失,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也暴露出諸多問題。2015年,央行等十部委關于互聯(lián)網(wǎng)金融的指導意見出臺后,有關互聯(lián)網(wǎng)保險、非銀行業(yè)支付的監(jiān)管規(guī)則陸續(xù)落地。2016年,網(wǎng)絡借貸和股權眾籌的監(jiān)管規(guī)則也有望推出。這些都意味著,互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范監(jiān)管時代終于到來。
隨著多項政策的落地,2016年開局,互聯(lián)網(wǎng)金融領域的監(jiān)管配套體系也加速推進。目前,由央行牽頭組建的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會已獲國務院批準,有可能于春節(jié)后正式掛牌,行業(yè)自律將拉開帷幕。據(jù)悉,該協(xié)會籌建工作組組織開發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺已進入系統(tǒng)測試階段。
僅有政策和行業(yè)自律是不夠的?!敦斀?jīng)國家周刊》記者了解到,2015年底,由央行、銀監(jiān)會、公安部等多部委聯(lián)合組成了一支約300人調(diào)查隊伍,并調(diào)配各省區(qū)市相關工作人員,展開一場大規(guī)模規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營和打擊非法集資的活動。
各項政策的密集出臺以及相關整頓活動的展開,透露出一大信號:2016年,互聯(lián)網(wǎng)金融的關鍵詞是“規(guī)范”。
只是,在現(xiàn)有金融牌照制、分業(yè)監(jiān)管、央地分工的大背景下,互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)、金融、大數(shù)據(jù)相融合的新金融生態(tài),既要適應新舊金融體系的融合,又要適應監(jiān)管的要求。如何做好政策加減法,考驗著監(jiān)管者的智慧。
由亂到治
自2013年爆發(fā)式增長開始,網(wǎng)絡借貸跑路、欺詐風險頻發(fā),2015年底“e租寶”涉嫌集資詐騙案件的爆發(fā)更是引起全社會的關注。在經(jīng)歷了數(shù)年野蠻生長之后,有關互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策在2015年密集而至。
2015年7月,央行等十部委聯(lián)合下發(fā)的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》,成為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的綱領性框架,該文明確了監(jiān)管分工、確立了監(jiān)管思路和方向。
隨后,保監(jiān)會印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》,明確了參與互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務的主體定位,規(guī)定銷售、承保、理賠、退保、投訴處理及客戶服務等保險經(jīng)營行為,并有條件地放開了部分險種的經(jīng)營區(qū)域限制。
2015年12月28日,當業(yè)內(nèi)人士為銀監(jiān)會突然發(fā)布的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》作各種解讀時,央行的《非銀行支付機構網(wǎng)絡支付業(yè)務管理辦法》也同日下發(fā)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策一日兩文。
針對互聯(lián)網(wǎng)金融領域的專項整治活動陸續(xù)展開。2016年1月底召開的中央政法工作會議釋放信息:政法機關將配合有關部門開展互聯(lián)網(wǎng)金融領域?qū)m椪危苿訉γ耖g融資借貸活動的規(guī)范和監(jiān)管,最大限度減少對社會穩(wěn)定的影響。
在2016年1月11日召開的全國銀行業(yè)監(jiān)管會議上,銀監(jiān)會高層表示,要認真配合做好互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治,抓緊時間出臺網(wǎng)絡借貸信息中介機構監(jiān)管辦法,嚴防互聯(lián)網(wǎng)金融風險。
由于網(wǎng)絡借貸的管理辦法賦予了地方金融監(jiān)管部門相應監(jiān)管權,由地方政府發(fā)起的行業(yè)整頓也陸續(xù)展開。
2015年12月29日,重慶市出臺《關于加強個體網(wǎng)絡借貸風險防控工作的通知》。從2016年1月1日起,深圳暫停新增互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)名稱及經(jīng)營范圍的商事登記注冊。從1月4日起,上海市工商局也暫?;ヂ?lián)網(wǎng)金融公司注冊。有注冊代理公司稱,只要是經(jīng)營范圍里有“金融”、“外包”等字眼的注冊,都無法得到批準。1月11日,北京市開始暫停投資類企業(yè)登記注冊。
一場自上而下的規(guī)范監(jiān)管、風險糾察系統(tǒng)化大規(guī)模啟動。接近監(jiān)管層的人士透露,有關互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策會陸續(xù)頒布。由于2015年年底民間金融風險事件爆發(fā)較多,加快了政策出臺的速度。“既要保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展,又要避免有人假借互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣行非法集資之實。”
從此前爆發(fā)的泛亞、e租寶等風險事件來看,由于缺乏必要的監(jiān)管,確實存在許多機構打著金融創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號,涉嫌非法集資和龐氏騙局。
而風險的集中爆發(fā),一些正規(guī)金融機構也難置身事外。
《財經(jīng)國家周刊》記者獲悉,在e租寶事件爆發(fā)后,銀監(jiān)會向各類型金融機構下發(fā)緊急通知,要求銀行業(yè)監(jiān)測資金流向,加強對涉嫌非法集資可疑資金的實時監(jiān)測預警。“看好自己的門,管好自己的人”,確保分支機構和員工不參與非法集資。
上述人士指出,監(jiān)管是規(guī)范,也是正名。監(jiān)管層鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展,主要是看重了對普惠金融的重要作用,要滿足中小企業(yè)、個人的融資需求和可廣泛參與的投資理財需求,但業(yè)務模式不能脫離普惠金融的根基。
近日,銀監(jiān)會副主席王兆星對外表示,正式版的網(wǎng)貸監(jiān)管細則很快會發(fā)布,網(wǎng)貸平臺代銷金融產(chǎn)品須獲得相應監(jiān)管牌照。
參與細則制定的銀監(jiān)會相關人士透露,大的監(jiān)管方向不會做過多調(diào)整,網(wǎng)絡借貸監(jiān)管細則有望在2016年上半年發(fā)布。一位參與證監(jiān)會座談討論的股權眾籌平臺負責人透露,股權眾籌的監(jiān)管細則也有望在上半年出臺,還將公開一批股權眾籌試點機構,并頒發(fā)牌照。
至此,包括第三方支付、網(wǎng)絡借貸、股權眾籌、傳統(tǒng)金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)化、征信等各細分領域的監(jiān)管悉數(shù)落地,用整治和規(guī)范推動的合規(guī)發(fā)展時代正式開啟。
如何分工協(xié)作
當互聯(lián)網(wǎng)金融不再是法外之地時,具體監(jiān)管的分工與協(xié)作就變得非常重要?;ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管涉及十個以上部委,這或許是目前“責任單位”最多的行業(yè)之一。
其實,在眾多部委中,除工信部、公安部、工商總局的事前備案、事后追責職能外,真正對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行具體監(jiān)管的還是“一行三會”。
原本在傳統(tǒng)金融體系內(nèi)存在的混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的矛盾,在互聯(lián)網(wǎng)金融領域也同樣存在。
目前,包括螞蟻金服、騰訊金融、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺,幾乎都涉及支付、信貸、基金、證券、保險、征信等業(yè)務,將這類機構稱之為新金融集團并不為過。這些基于互聯(lián)網(wǎng)巨頭起家的新金融集團,正拼搶集齊各類金融牌照。
一些網(wǎng)絡借貸平臺也在轉型為綜合類理財平臺,基金、證券產(chǎn)品不斷上線,新型的混業(yè)形態(tài)正在誕生。但由于網(wǎng)絡借貸征求意見稿中不允許網(wǎng)貸平臺從事基金、證券、眾籌等業(yè)務,已經(jīng)有此計劃的公司紛紛以設立關聯(lián)公司的方式規(guī)避監(jiān)管。
互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)化的趨勢和創(chuàng)新比傳統(tǒng)金融機構來得更快,于是“一行三會”合并的提法又在新金融業(yè)態(tài)下迅速被炒熱。
對此,中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的相關負責人表示,盡管對“一行三會”的監(jiān)管協(xié)調(diào)效率頗有微辭,但短時間這一架構難以變革。因此,關于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要求甫一出臺,就明確了各自分工。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)動性、系統(tǒng)性更加明顯,監(jiān)管協(xié)調(diào)的效率亟需提高。
“其中一個協(xié)調(diào)的準則是普惠金融性,凡是有助于普惠金融發(fā)展的、符合監(jiān)管要求的新金融創(chuàng)新將給予支持,而有悖普惠金融精神的創(chuàng)新,則在各類監(jiān)管部門都不予以放行。”上述人士表示。
2015年12月31日,國務院印發(fā)的《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》對此亦有明確的規(guī)定,促進互聯(lián)網(wǎng)金融組織規(guī)范健康發(fā)展,加快制定行業(yè)準入標準和從業(yè)行為規(guī)范,建立信息披露制度,提高普惠金融服務水平,降低市場風險和道德風險。
由央行和中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會共同設計的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計監(jiān)測體系也基本成型。目前,參與該體系統(tǒng)計業(yè)務和信息共享業(yè)務的公司包括BATJ(百度、阿里、騰訊、京東)和數(shù)家知名P2P平臺,以及一家消費金融公司。
央地之間的監(jiān)管分工也是將監(jiān)管職責落地的關鍵。尤其在網(wǎng)絡借貸的監(jiān)管上,銀監(jiān)會征求意見稿明確提出將包括備案、規(guī)范引導和風險處置等職能交予地方金融監(jiān)管部門。參與過多次銀監(jiān)會研討的網(wǎng)貸平臺負責人透露,從對網(wǎng)絡借貸的征求意見稿來看,銀監(jiān)會負責的是制定大的監(jiān)管方向,具體監(jiān)管職能多落在了地方金融監(jiān)管部門。
前期,關于網(wǎng)絡借貸監(jiān)管的意見征集活動已陸續(xù)在各地金融監(jiān)管部門中展開,最終由地方監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會將收集的意見統(tǒng)一上報銀監(jiān)會。
目前,包括北京、上海、浙江、山東、海南、貴州、江西、深圳等省市,已陸續(xù)出臺了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的有關文件。
《財經(jīng)國家周刊》記者發(fā)現(xiàn),這些地方政策的制定多以加強產(chǎn)融結合、促進區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉型升級為主要目標。
業(yè)內(nèi)人士對此認為,過去,為了搶占先機,地方政府往往對互聯(lián)網(wǎng)金融持開放態(tài)度,這也是地方經(jīng)濟轉型的需求。隨著地方政府被賦予更多監(jiān)管職責,未來,地方金融監(jiān)管部門要在風險防控上做更多工作。
待解難題
伴隨監(jiān)管規(guī)則的陸續(xù)落地,互聯(lián)網(wǎng)金融由亂到治的一系列博弈正在進行中。
在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細則中,包括網(wǎng)絡借貸、股權眾籌都定性為中介屬性,這就意味著這些平臺對投資理財用戶不負擔任何風險損失。
但是,中國的金融投資者往往趨向于盲目投資、片面追求高收益、輕視投資風險,泛亞事件、e租寶事件爆發(fā)的影響面之廣也足以印證,普通投資者的風險意識并不強,對于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有足夠的分析能力。
還有業(yè)內(nèi)人士擔心,即使各項監(jiān)管政策到位,假借互聯(lián)網(wǎng)金融和金融創(chuàng)新的名義沖破監(jiān)管底線、擾亂金融秩序的事件可能還會發(fā)生,要謹防監(jiān)管背書效應被放大,干擾投資者的正確判斷。
中國政法大學金融法研究中心副主任李愛君表示,亟需解決金融消費者權益保護的教育問題。“教育是預防性的,可以發(fā)揮市場對金融運作的約束機制,降低自身風險、操作風險、市場風險、社會風險。”
另外,在監(jiān)管分工上,中央和地方的監(jiān)管責任和職能劃分上需要更加對等,以防引發(fā)監(jiān)管博弈。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認為,目前互聯(lián)網(wǎng)金融方面存在對地方政府過度授權的情況,中央政府不可能對所有地方性或類金融機構進行監(jiān)管,應由中央政府做頂層和制度設計,賦予地方政府執(zhí)行的權利,不能讓地方政府同時制定和執(zhí)行規(guī)則,“泛亞教訓已深刻證明這一點。”
“泛亞交易所把所有監(jiān)管體制的問題都推到了面前,中央的、地方的、金融的、非金融的、銀監(jiān)會的、證監(jiān)會的,全都暴露出來。”中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征預測,“十三五”期間建立的金融監(jiān)管體制將會以人民銀行為主,以金融基礎設施建設為核心,建立專業(yè)性的監(jiān)管機制。這個監(jiān)管機制是以功能、產(chǎn)品監(jiān)管為核心,而不是以機構和行業(yè)監(jiān)管為核心,而且一定是混業(yè)監(jiān)管的。
張承惠認為,未來要建立一個有別于傳統(tǒng)金融監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的框架。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務和傳統(tǒng)金融業(yè)務,本質(zhì)上都在做金融,但在經(jīng)營模式、風控方式等方面,存在差異,不能簡單按照傳統(tǒng)金融機構的模式進行監(jiān)管。
現(xiàn)有金融監(jiān)管體系總是利弊相伴,互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外,只不過挑戰(zhàn)更大。
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