市場人士分析，匯改倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型，中國作為世界加工廠的黃金（1220.70,4.10,0.34%）時代或已結(jié)束。
五年前的今天（7月21日），中國宣布正式啟動人民幣脫鉤美元的匯率改革。截至昨天，人民幣五年來已對美元升值22.05%。
五年間，人民幣兩度啟動匯改，然而升值方式以及其背后的推動力已全然不同。業(yè)界普遍認為，相比前一次升值所肩負改善貿(mào)易失衡重任而言，這一次則意味著中國作為世界加工廠黃金時代的終結(jié)。
美元對人民幣匯率已升至1：6.7812
來自中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，截至昨天，銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的中間價分別為：1美元對人民幣6.7812元，1歐元對人民幣8.7772元，100日元對人民幣7.8017元，1港元對人民幣0.87211元，1英鎊對人民幣10.3318元。與2005年7月21日匯改之前相比，人民幣對各貨幣的匯率中間價已發(fā)生翻天覆地的變化。
在各方最為關(guān)注的人民幣對美元匯率上，5年間人民幣對美元的匯率，由匯改前的1美元對人民幣8.2765元，到2010年7月20日1美元對人民幣6.7812元的匯率中間價，五年來人民幣相對于美元累計升值達22.05%，并帶動了人民幣對其他主要非美貨幣匯價的走高。
而根據(jù)統(tǒng)計，自2005年7月21日人民幣匯率形成機制首次改革以來，截至2008年年底，三年間人民幣累計對美元升值了21%，其中，2005-2006年，人民幣升值4.6%，2007年和2008兩年，人民幣對美元分別升值5.5%和10.9%。
而后，金融危機的爆發(fā)暫時終止了人民幣升值的腳步，人民幣開始長達近兩年的盯住美元歷程，直到今年6月19日，中國人民銀行（簡稱央行）對外宣布，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣彈性，業(yè)界將此視為中國二次匯改的重啟。
二次匯改一個月以來，人民幣并未出現(xiàn)2005-2008年間那樣的單邊升值走勢。截至昨日，人民幣對美元中間價報于6.7812，近一個月來的累計升值463個基點，升幅達0.68%。
截至昨日，人民幣五年來已對美元升值22.05%。
人民幣雙向波動機制初步形成
匯改重啟四周來，波幅明顯擴大。第一周大幅上升0.55%；第二周升幅達到0.81%，第三周不升反降，升幅跌回0.76%，第四周重回0.81%；每周5個交易日，至少有3日上漲，至少有1日下跌；其間，中間價最高達6.7718，最低6.8275。
很明顯，央行重啟匯改時強調(diào)的增強人民幣匯率彈性目標已得到初步體現(xiàn)，人民幣對美元雙向波動及振幅加大的趨勢開始顯現(xiàn)。
與此同時，對于遠期市場上人民幣的升值預(yù)期也正在小幅走弱。截至昨日17：07，人民幣兌美元的海外無本金交割遠期外匯（NDF）市場上，美元對人民幣一年期報價6.6798，這也意味著，市場預(yù)期人民幣將在一年后升值1.49%。在央行宣布重啟匯改后首個交易日，NDF市場上美元對人民幣一年期報價報收于6.6720。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿表示，從目前中國經(jīng)濟基本面及國際國內(nèi)因素分析，人民幣匯率浮動將更加重視一籃子貨幣的作用，美元兌人民幣匯率也將出現(xiàn)更多的雙向波動，而不是像2005年至2008年間那樣更傾向于單邊升值的走勢。
產(chǎn)業(yè)升級是關(guān)鍵
同樣是人民幣升值，兩次匯改背后的推動力則已完全不同。
中國重啟人民幣匯率改革，目的不是為了升值，而是最終讓人民幣實現(xiàn)自由兌換。法巴證券董事總經(jīng)理歐文明確表達自己的觀點。
分析人士稱，2005年-2008年的人民幣升值，承擔了改善貿(mào)易失衡的重任，希望以人民幣升值來部分降低中國過于旺盛的出口欲望和能力。
時至今日，中國出口順差已大幅收窄，今年3月中國更是出現(xiàn)了72.4億美元的貿(mào)易逆差，終止了自2004年5月開始連續(xù)70個月貿(mào)易順差的局面，雖然，業(yè)內(nèi)都認為逆差目前只會是曇花一現(xiàn)，但中國貿(mào)易順差對GDP的貢獻將不斷下滑已得到了業(yè)界廣泛認可。且中國未來經(jīng)濟增長模式將由出口導向型轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需拉動型也已成為共識。
人民幣二次匯改，將意味著中國作為世界加工廠的黃金時代已經(jīng)過去了。 瑞信的董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師陶冬斷言，中國將開啟一個新時代的篇章。
在陶冬看來，于出口型企業(yè)而言，未來如何通過提高產(chǎn)品含金量，提高利潤空間將是重點課題，出口產(chǎn)品的升級換代非常重要，此外，陶冬指出，出口向內(nèi)需的轉(zhuǎn)型也是企業(yè)需抓住的機會。
法國東方匯理銀行董事總經(jīng)理何昕更是直言，如今對于出口企業(yè)而言最重要的不是去尋求金融避險工具規(guī)避匯率風險，而是企業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級。
人民幣升值的確給企業(yè)形成了‘倒逼’機制。但溫州管理科學研究院院長、溫州中小企業(yè)協(xié)會會長周德文仍提出了擔憂，對于中小企業(yè)而言，無論是產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)整合還是完成出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的轉(zhuǎn)變都非一蹴而就，必須給企業(yè)時間，沒個2-3年，企業(yè)完不成這樣的轉(zhuǎn)變。因此，在周德文看來，升值速度緩慢、可控將為企業(yè)贏得轉(zhuǎn)型的時間。
5年人民幣匯率歷程
2005年7月21日 中國啟動人民幣匯率形成機制改革。實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。7月21日19時，人民幣對美元匯率中間價一次性調(diào)高2%，為8.11元人民幣兌1美元，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價。
2007年5月18日 中國人民銀行宣布，銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。
2008年4月10日 人民幣對美元匯率中間價首度破7，達到6.9920元人民幣兌1美元。
2008年下半年-2010年6月 受到金融危機的影響，人民幣停止了升值走勢。
2010年6月19日 中國央行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。
注：以上信息據(jù)公開資料整理
轉(zhuǎn)型的最終目的 -提質(zhì)降本增效
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