“我們的好日子到頭了。”這兩年，老百姓大藥房董事長(zhǎng)謝子龍沒少在公開場(chǎng)合“告誡”同行。
在8月12日舉辦的博鰲西普會(huì)上，謝子龍?jiān)俅畏窒砹诉@一觀點(diǎn)，“(連鎖藥房)行業(yè)毛利率接近40%，是極其不對(duì)的。跟我們類似的超市行業(yè)毛利率20%到25%，雖然我們這個(gè)行業(yè)需要藥師、專業(yè)服務(wù)等，但我相信隨著藥監(jiān)體系改革、資本進(jìn)入、競(jìng)爭(zhēng)加劇，我們行業(yè)的好日子到頭了。”
雖然同是做連鎖藥房，一心堂董事長(zhǎng)趙飚卻覺得，資本進(jìn)入其實(shí)可以幫助行業(yè)進(jìn)化，“一旦資本進(jìn)入，整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)層面開始變得規(guī)范，游戲規(guī)則變了，競(jìng)爭(zhēng)難度反而降低。”
兩人提到的資本是指基石資本、高瓴資本、華泰系等VC/PE機(jī)構(gòu)以及阿里健康等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這類資本雖未在西普會(huì)中現(xiàn)身，卻仍被反復(fù)討論，業(yè)內(nèi)多聚焦于如何應(yīng)對(duì)這類資本所帶來(lái)的行業(yè)格局變化。
討論聲尚未散去，8月17日晚，阿里健康便發(fā)布公告稱，其全資附屬阿里健康(中國(guó))與貴州一樹連鎖藥業(yè)有限公司簽訂購(gòu)股協(xié)議，以4.21億元收購(gòu)貴州一樹連鎖藥業(yè)14.54%股權(quán);并簽訂增資協(xié)議，向貴州一樹連鎖藥業(yè)增資4.04億元，于建議收購(gòu)事項(xiàng)及建議認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)后，阿里健康將持有貴州一樹連鎖藥業(yè)合計(jì)25%的股權(quán)。兩個(gè)月前，阿里健康(中國(guó))還向漱玉平民大藥房注資約4.54億元，持有漱玉平民大藥房9.34%權(quán)益。
行業(yè)洗牌
目前活躍在藥品零售行業(yè)的資本可以分為四類：老百姓大藥房、一心堂等上市連鎖藥店;基石資本、華泰系、高翎資本等VC/PE機(jī)構(gòu);上游制藥企業(yè)以及阿里健康等涉及醫(yī)藥業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
而在這場(chǎng)藥店并購(gòu)潮中，最為活躍的是前兩類玩家。謝子龍?zhí)寡裕?ldquo;這次洗牌表面上推高了行業(yè)估值，但卻導(dǎo)致了行業(yè)進(jìn)入極其慘烈的競(jìng)爭(zhēng)格局。”
“洗牌”動(dòng)作始于2016年。
全億健康于2016年4月成立，公司定位于零售藥店運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)，計(jì)劃打造集實(shí)體藥房、藥事服務(wù)、B2C、PBM為一體的服務(wù)體系。
基石資本和弘毅資本合計(jì)為全億健康提供了數(shù)十億元資金用于并購(gòu)醫(yī)藥連鎖企業(yè)，全億健康并購(gòu)了江蘇恒泰、溫州一正藥房、廊坊百和一笑堂等醫(yī)藥連鎖企業(yè)。
高瓴資本旗下專注于大健康領(lǐng)域戰(zhàn)略投資的高濟(jì)醫(yī)療，于2017年8月先后與重慶萬(wàn)和、四川東升、成都華杏大藥房、北京康佰馨大藥房達(dá)成戰(zhàn)略合作。高瓴資本董事總經(jīng)理、高濟(jì)總裁陳剛曾表示： “要幫助企業(yè)探索從藥品零售店到健康服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)型。”
此外，四大上市連鎖藥店也在2017年動(dòng)作頻頻。
據(jù)中康資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年藥品零售門店數(shù)量達(dá)到45萬(wàn)家，其中零售連鎖藥房超過50%。四大上市連鎖藥店在2017年發(fā)生的并購(gòu)數(shù)為54家，涉及門店數(shù)量總計(jì)1471家。
圖表來(lái)自中康資訊
但去年下半年，一心堂基本停止了收購(gòu)動(dòng)作。趙飚透露，目前收購(gòu)不劃算，“今年應(yīng)該是故事的高峰期。”
今年4月，益豐藥房宣布擬以13.84億元收購(gòu)石家莊新興藥房86.31%股權(quán)，這一動(dòng)作被認(rèn)為是連鎖藥店最大一筆并購(gòu)案。
益豐大藥房董事長(zhǎng)高毅在并購(gòu)中發(fā)現(xiàn)，一些城市進(jìn)入了焦灼狀態(tài)，“我們?cè)趶V州發(fā)現(xiàn)踏進(jìn)了一個(gè)泥潭，兩家上市公司，還有一家不怕死，結(jié)果三家都不賺錢。最后發(fā)現(xiàn)這個(gè)城市真的要拿下來(lái)只有兩家收掉然后關(guān)掉30%，這個(gè)代價(jià)很大，我們很多城市遇到，收一家跟另外一家繼續(xù)打下去。”
趙飚認(rèn)為，價(jià)格的高低其實(shí)是供需關(guān)系決定的，需求大、供給有限導(dǎo)致了目前整個(gè)中國(guó)藥品零售店并購(gòu)價(jià)格比較高，需求推動(dòng)整個(gè)價(jià)格上升，這是宏觀環(huán)境，總體來(lái)說不是所有地方估值關(guān)系都緊張。
梳理這些并購(gòu)，鈦媒體注意到并購(gòu)多以區(qū)域?yàn)閱挝?，這個(gè)特點(diǎn)與藥房經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)區(qū)域性特點(diǎn)相關(guān)。趙飚坦言，華東、廣東、山東等等這些市場(chǎng)總體價(jià)格偏高，有些西部市場(chǎng)整個(gè)價(jià)格也不是很高。
這種情況下，高毅判斷，30%要死掉，還有50%是華麗轉(zhuǎn)身，20%是要長(zhǎng)期生存下去。
華麗轉(zhuǎn)身的背景是，政策層面醫(yī)保資質(zhì)審核放開、醫(yī)藥分家、處方外流、兩票制等一系列政策的推進(jìn);市場(chǎng)中，消費(fèi)升級(jí)、慢病管理、健康管理等需求激增。
圖表來(lái)自羅蘭貝格研究報(bào)告《零售藥店行業(yè)發(fā)展策略指南》
羅蘭貝格調(diào)查顯示，目前醫(yī)院外的國(guó)內(nèi)藥品零售市場(chǎng)仍然掌握在線下藥店，線上零售業(yè)務(wù)占比十分小。預(yù)計(jì)到2020年，線下零售藥店的整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5450億元，比2016年增長(zhǎng)63.47%。
一面是政策與需求驅(qū)動(dòng)下的市場(chǎng)擴(kuò)容，一面卻是中小型藥店經(jīng)營(yíng)落后的現(xiàn)狀，資本們嗅到了其中的機(jī)會(huì)。
不買藥房只賣方案
投資人與藥店經(jīng)營(yíng)者們達(dá)成了共識(shí)，藥品零售藥店必須要向健康服務(wù)商轉(zhuǎn)型。
鈦媒體曾在一年前發(fā)布的《醫(yī)藥新零售該如何“新”》一文中曾提到，目前醫(yī)藥新零售存在兩類參與者：向線下滲透的醫(yī)藥電商與尋求線上化的傳統(tǒng)藥房。線下藥房、醫(yī)藥電商、O2O送藥這些業(yè)務(wù)模式實(shí)際上是藥品售賣的不同手段，新零售則是這些業(yè)態(tài)的融合，為醫(yī)藥零售帶來(lái)了“合縱連橫”的可能。
一年前，時(shí)任天貓醫(yī)藥館總經(jīng)理康凱曾告訴鈦媒體，在醫(yī)院新零售領(lǐng)域，阿里健康沿用的是平臺(tái)賦能策略，“我們希望賦能現(xiàn)有的藥店使他們轉(zhuǎn)型、升級(jí)變成新零售的店。”
對(duì)于線下藥房而言，如何轉(zhuǎn)型并實(shí)現(xiàn)“合縱連橫”成為關(guān)鍵，正因如此，越來(lái)越多的人涌入醫(yī)藥新零售這場(chǎng)掘金潮中做“送水工”。
8月12日，百洋醫(yī)藥集團(tuán)發(fā)布“一城三店”計(jì)劃，推出智慧藥店整體解決方案，其中包括了四個(gè)服務(wù)能力：承接外延處方、引入人工智能的智能醫(yī)療服務(wù)、健康體驗(yàn)服務(wù)能力以及運(yùn)營(yíng)效率提升能力。在全國(guó)不同城市分別選擇三家分屬于不同品牌的連鎖藥店，計(jì)劃“快速打造一批營(yíng)收規(guī)模達(dá)到10億級(jí)的智慧藥店。”
此外，中康資訊牽頭組建了“平權(quán)賦能體系(SIC)”，這個(gè)體系聯(lián)合了心醫(yī)國(guó)際、美年大健康、順豐速運(yùn)醫(yī)藥事業(yè)部、卡尤迪等不同類型參與者，覆蓋了從藥品銷售終端到健康服務(wù)終端的整個(gè)流程，并通過內(nèi)外部數(shù)據(jù)的整合，實(shí)現(xiàn)藥店決策與患者連接。
還有微醫(yī)的“藥診店”、京東的“健康到家”、微信智慧藥房、愛億生健康、藍(lán)信康等，這些解決方案提供商以互聯(lián)網(wǎng)公司居多，賦能體系均以藥店服務(wù)為主，并延伸至藥店的采購(gòu)、管理、營(yíng)銷等業(yè)務(wù)。其中承接處方外流成為這類賦能體系的關(guān)鍵。
今年5月，支付寶與張仲景大藥房、雨諾股份聯(lián)手打造了“未來(lái)藥店”，用戶進(jìn)店后通過手機(jī)掃碼實(shí)現(xiàn)身份信息識(shí)別、社?？ń壎?、遠(yuǎn)程問診、分期付款購(gòu)藥以及會(huì)員管理等功能。螞蟻金服醫(yī)藥及醫(yī)療創(chuàng)新總監(jiān)劉矧介紹，支付寶“未來(lái)藥店”單店?duì)I業(yè)額比周圍的同類藥店大三倍，吸引到更多的年輕人。“我們希望可以提高藥店的品效、能效，為未來(lái)處方藥外流做好準(zhǔn)備。”
中康研究院高級(jí)研究員劉慶斌博士預(yù)計(jì)，“處方外流DTP藥房，在目前的零售終端中只占2%，但是增長(zhǎng)率非常高，預(yù)計(jì)2018年可以達(dá)到52%的增長(zhǎng)率。”華潤(rùn)三九總裁邱華偉則認(rèn)為市場(chǎng)可能會(huì)比預(yù)計(jì)的更大。
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