北京時(shí)間5月6日消息，阿里巴巴(NYSE：BABA)今日發(fā)布了截至2016年3月31日的2016財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。
第四季度營收為241.84億元(約合37.51億美元)，同比增長39%。凈利潤為53.14億元(約合8.24億美元)，較上年同期的28.69億元增長85%?；诜敲绹ㄓ脮?jì)準(zhǔn)則，凈利潤為76.35億元(約合11.81億美元)，較上年同期的77.41億元下滑1%。
在整個(gè)2016財(cái)年，阿里巴巴的總營收為1011.43億元(約合156.86億美元)，較上財(cái)年增長33%;凈利潤總額為712.89億元(約合110.56億美元)，較上財(cái)年增長193%。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，阿里巴巴首席執(zhí)行官張勇、首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)、董事局執(zhí)行副主席蔡崇信等高管出席了隨后舉行的電話會議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師提問。
電話會議分析師問答環(huán)節(jié)
瑞銀分析師：你們之前提到，阿里巴巴對于賣家商戶來說已經(jīng)不僅僅是一個(gè)銷售渠道，而是一個(gè)完善的營銷渠道，那么現(xiàn)在與阿里巴巴在一些營銷項(xiàng)目上進(jìn)行合作的商家有多少？他們是哪些類型的商家？
另外，剛才開場時(shí)蔡崇信提到要將一些主要的戰(zhàn)略項(xiàng)目從投資階段轉(zhuǎn)向賺錢階段，我想知道你們在這些戰(zhàn)略領(lǐng)域比如云計(jì)算、數(shù)字娛樂、本地生活服務(wù)等的投資周期中處于哪個(gè)階段？你們2017財(cái)年預(yù)計(jì)對這些領(lǐng)域的投資金額會有多大？
張勇：關(guān)于第一個(gè)問題，目前，在我們的中國零售平臺上，包括淘寶和天貓?jiān)趦?nèi)，我們有幾百萬活躍賣家，而這些活躍賣家也都是我們的營銷客戶，他們購買我們的按效果付費(fèi)廣告、展示廣告以及聯(lián)盟類廣告?，F(xiàn)在，這些營銷客戶衡量廣告效果已經(jīng)不單純看廣告投放后立即能夠在我們的零售平臺上產(chǎn)生的銷售或者回報(bào)，這些客戶很多都是零售商或者品牌商，他們還要看廣告投放后獲得的新用戶數(shù)、回歸的老用戶數(shù)等這些指標(biāo)，長期來看，他們在我們的零售平臺上投放的廣告不僅對線上，對他們線下實(shí)體店的業(yè)績也是有好處的。
所以，現(xiàn)在我們已經(jīng)積累了很大的營銷客戶基數(shù)，他們不僅會在我們的零售平臺上做廣告，也將會在我們大的生態(tài)圈，比如數(shù)字媒體平臺投放廣告。
蔡崇信：第二個(gè)問題，云計(jì)算業(yè)務(wù)方面，本財(cái)季其收入同比增長了170%，在具體的收入金額方面，也已經(jīng)達(dá)到了比較顯著的規(guī)模，所以，我們對云計(jì)算業(yè)務(wù)的表現(xiàn)非常激動。
現(xiàn)在我們已經(jīng)是全世界最大的云計(jì)算企業(yè)之一，而且，大家也知道，云計(jì)算業(yè)務(wù)一旦達(dá)到一定的規(guī)模之后，就會帶來很大的運(yùn)營規(guī)模效應(yīng)，所以，我們覺得接下來一年云計(jì)算業(yè)務(wù)將不太需要再投資很多錢就能獲得很高的現(xiàn)金流，這是我們對云計(jì)算業(yè)務(wù)的看法，高增長率，同時(shí)到了可以獲得大的規(guī)模效應(yīng)的發(fā)展階段。
武衛(wèi)：數(shù)字媒體業(yè)務(wù)是我們大力投資的領(lǐng)域，這方面我們主要的資產(chǎn)是優(yōu)酷，此外還有體育等資產(chǎn)，但是規(guī)模還比較小。我們今年4月份完成了優(yōu)酷的收購交易，如果你看我們交易完成之前的優(yōu)酷土豆財(cái)報(bào)和市場預(yù)期情況，就知道這塊資產(chǎn)對我們的利潤率會有所稀釋，但是對于很多戰(zhàn)略領(lǐng)域，我們的投資都是長期的、非常有耐心的。很多新的業(yè)務(wù)通常要等三到五年的增長時(shí)期才能獲得盈利，所以，在短期內(nèi)，我們會繼續(xù)在數(shù)字娛樂領(lǐng)域進(jìn)行投資，現(xiàn)在還只是這項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展開端。
86 Research分析師：我們注意到最近你們測試了淘寶新的個(gè)性化用戶界面，我想知道新的界面對所有用戶全面上線的時(shí)間表，目前你們在測試階段看到的效果怎樣？另外，我們看到你們加大了對天貓的推廣力度，比如在淘寶手機(jī)應(yīng)用的搜索結(jié)果里優(yōu)先顯示天貓的商品并對搜索結(jié)果進(jìn)行個(gè)性化調(diào)整等，我想知道你們此舉背后的想法，以及它對未來天貓的交易額會產(chǎn)生什么影響？
張勇：我們對于商家的一大附加價(jià)值就是讓他們在阿里的平臺上更好的運(yùn)營，現(xiàn)在我們所做的一件事情就是利用阿里掌握的大數(shù)據(jù)，幫助商家更好的將適合的商品供應(yīng)給適合的區(qū)域的適合的用戶，現(xiàn)在這一嘗試還處于測試階段，我們在和一些商家一起進(jìn)行測試，目前我們看到的效果非常好。
由于精準(zhǔn)性推薦和基于數(shù)據(jù)的服務(wù)，我們的流量的效率，商家流量獲取的投資回報(bào)出現(xiàn)了顯著增長，我們會繼續(xù)監(jiān)測這項(xiàng)測試，希望可以很快向所有商戶上線這項(xiàng)服務(wù)，希望他們可以利用這項(xiàng)基于數(shù)據(jù)的服務(wù)提升店鋪獲得的流量的轉(zhuǎn)化率和回報(bào)。
關(guān)于第二個(gè)問題，其實(shí)我們一直把業(yè)務(wù)當(dāng)做一個(gè)整體，在淘寶手機(jī)應(yīng)用里，用戶可以搜索到淘寶和天貓的產(chǎn)品，我們并沒有優(yōu)先任何淘寶或者天貓的商品。所以，我們的改變是為了用戶的方便，因?yàn)槠鋵?shí)很多用戶在搜索的時(shí)候可能會希望只選擇天貓的商品，所以我們?yōu)樗麄兲峁┝隧?xiàng)功能，用戶可以掃描商品并直接獲得天貓的搜索結(jié)果，這純粹是為了提升用戶體驗(yàn)。
摩根士丹利分析師：我第一個(gè)問題是關(guān)于國際業(yè)務(wù)的，你們宣布收購東南亞電商Lazanda，此外，由于你們對阿里全球速賣通業(yè)務(wù)的重組，國際平臺的交易額增長也開始提速，那么，可否介紹一下你們將如何整合Lazanda和阿里全球速賣通平臺？中期來看，這兩大平臺會保持各自獨(dú)立運(yùn)營嗎？有沒有一些商戶的交叉銷售機(jī)會？
從時(shí)機(jī)方面來看，我知道你們認(rèn)為這是長期的投資項(xiàng)目，但是你們是否認(rèn)為國際業(yè)務(wù)相比其他的新的投資領(lǐng)域會更快實(shí)現(xiàn)盈利？
第二個(gè)問題，關(guān)于中國業(yè)務(wù)的物流服務(wù)，你們公布公司的收入成本中3%也就是大約870萬美元是為商戶提供物流服務(wù)的成本，可否介紹一下詳情？未來這部分成本會有什么發(fā)展趨勢？
張勇：國際擴(kuò)張方面，Lazanda是對我們非常重要的一項(xiàng)收購，在東南亞國家，Lazanda有很高的品牌知名度，特別是在其中五六個(gè)國家，Lazanda處于市場領(lǐng)先地位，而這些東南亞市場擁有超過五億的消費(fèi)者，這是我們要在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行投資的原因。
國際業(yè)務(wù)方面我們還有全球速賣通，而且它Lazanda之間也有協(xié)同效應(yīng)。在覆蓋的國家市場方面，全球速賣通在亞洲以及部分歐洲國家、美國市場都非常強(qiáng)勁，而Lazanda在東南亞具有很強(qiáng)的優(yōu)勢，所以它對我們的國際業(yè)務(wù)是一項(xiàng)補(bǔ)充，也是我們實(shí)現(xiàn)“用戶增長至現(xiàn)在的三倍”這一目標(biāo)的重要舉措。
全球速賣通和Lazanda的協(xié)同效應(yīng)是很明顯的，我們希望利用不僅是全球速賣通，還有阿里中國零售平臺的商戶的優(yōu)勢，幫助這些商家登陸Lazanda平臺，向東南亞消費(fèi)者售賣產(chǎn)品。實(shí)際上，在我們宣布收購Lazanda之后，很多商家已經(jīng)向我們咨詢是否可以在Lazanda開店鋪，他們的興趣很大，這也將是我們收購Lazanda之后非常重要的一項(xiàng)整合工作。
盈利方面，我們會繼續(xù)投資下去，現(xiàn)在我們重視的是在這些國家獲取市場份額、獲取用戶和用戶注意力，我們相信隨著阿里為商戶在這些國家獲得更多的消費(fèi)者，就能逐漸獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)。
武衛(wèi)：關(guān)于我們支付給菜鳥的物流成本，全年我們支付給菜鳥的成本一共是23.7億，占我們收入的比例大約是2%，主要是菜鳥為阿里集團(tuán)的一些業(yè)務(wù)提供的物流和履約服務(wù)，這些業(yè)務(wù)包括天貓超市和偏遠(yuǎn)地區(qū)的業(yè)務(wù)等，而這些領(lǐng)域還都處在早期的發(fā)展階段，所以我們還會持續(xù)進(jìn)行投入，菜鳥也將繼續(xù)為我們提供服務(wù)，所以，未來我們支付的物流成本還會增長。
美國銀行-美林分析師：我第一個(gè)問題是關(guān)于商品品類的，可否介紹一下你們主要的品類的情況和發(fā)展趨勢？
第二，關(guān)于菜鳥物流，我們看到你們在全球速賣通和其他業(yè)務(wù)方面不斷拓展國際業(yè)務(wù)，那么菜鳥物流有沒有這方面的發(fā)展計(jì)劃？
張勇：品類發(fā)展方面，主要的類別比如服裝、消費(fèi)電子產(chǎn)品的增長非常好，特別是在第一季度的服裝銷售情況，今年的天氣不太正常，十二月和一月沒那么冷，而二月和三月份又比較冷，所以促使服裝銷售有所提升。
消費(fèi)電子產(chǎn)品方面我們的增勢也很好，特別是在才能日日送物流網(wǎng)絡(luò)的支持下，售價(jià)較高的電子產(chǎn)品銷售情況非常好，手機(jī)產(chǎn)品方面，整個(gè)行業(yè)在第一季度由于供應(yīng)鏈的問題都不太景氣，但是第二季度的情況已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，我們看到整個(gè)市場都預(yù)計(jì)今年的手機(jī)市場不會太好，但是電商平臺的份額依然在搶奪線下的渠道份額。
最后是快速消費(fèi)品，第一季度由于春節(jié)消費(fèi)的驅(qū)動因素，我們看到食品(特別是生鮮食品)和其他快速消費(fèi)品快速增長，保健品增長也很快。就線上銷售滲透率而言，食品特別是生鮮食品的占比還比較低，預(yù)計(jì)接下來會有快速的增長。
武衛(wèi)：菜鳥物流方面，我希望澄清一下，菜鳥并不是一家傳統(tǒng)的物流服務(wù)商，我們擁有47%的菜鳥股權(quán)，它其實(shí)是一家物流數(shù)據(jù)和信息服務(wù)商?，F(xiàn)在通過我們遞送的包裹已經(jīng)超過3500萬，而菜鳥才是一家成立時(shí)間不足三年的公司，所以在菜鳥成立前我們的包裹也在被遞送，但是沒有現(xiàn)在那么有效率。
菜鳥的工作重心是建立信息中心，利用掌握的數(shù)據(jù)提升整個(gè)物流鏈條的效率，而不是提供履約和遞送服務(wù)。我們支付給菜鳥的費(fèi)用，是為菜鳥物流聯(lián)盟其為天貓超市等提供的服務(wù)，因?yàn)椴锁B為此建立了數(shù)據(jù)中心，并提供數(shù)據(jù)以提升我們和阿里的物流合作伙伴的遞送效率。
摩根大通分析師：我的問題是關(guān)于最近的關(guān)稅政策變化以及更嚴(yán)格的代購清關(guān)流程對淘寶和天貓的影響的，可否預(yù)計(jì)一下這對淘寶和天貓的交易額會產(chǎn)生多大影響？
第二，現(xiàn)在阿里的商戶中使用阿里云計(jì)算服務(wù)的比例大約是多少？隨著阿里云規(guī)模的壯大，其成本結(jié)構(gòu)是怎樣的？
張勇：對于第一個(gè)問題，其實(shí)關(guān)于跨境進(jìn)口領(lǐng)域我們有兩大業(yè)務(wù)，第一是天貓國際業(yè)務(wù)，它是B2C的模式，而不是代購模式，天貓國際上有很多我們的外國品牌合作伙伴進(jìn)行跨境銷售，最近的政策改變對天貓國際以及整個(gè)的進(jìn)口市場都會有影響。
實(shí)際上我們很高興看到政府對跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)進(jìn)行整頓，因?yàn)楣敬_實(shí)觀察到這個(gè)領(lǐng)域有一些灰色的活動，而政府整治之后我們可以按照整治之后的模式開展業(yè)務(wù)。其實(shí)不管是品牌直接銷售到中國，還是保稅倉或者別的模式，之所以這么火爆還是因?yàn)橄M(fèi)者對國外高品質(zhì)商品需求的旺盛，所以我們相信這塊業(yè)務(wù)會繼續(xù)增長。
政府在下達(dá)新的政策之后，也在密切觀察市場的變化，而我們正在和政府和監(jiān)管方一起合作，分享我們觀察的結(jié)果和反饋。
阿里的第二項(xiàng)跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)就是代購，在淘寶平臺，我們有一項(xiàng)業(yè)務(wù)叫“全球購”，這是個(gè)人的代購服務(wù)，已經(jīng)在淘寶存在很多年了，我們還觀察到在社交媒體上很多網(wǎng)紅和意見領(lǐng)袖在寫與淘寶代購相關(guān)的內(nèi)容，所以我覺得淘寶在發(fā)展跨境社交電商業(yè)務(wù)方面非常有優(yōu)勢，因?yàn)閷τ诖蠖鄶?shù)中國人來說，他們對于國際商品并不是非常熟悉，需要這些網(wǎng)紅和意見領(lǐng)袖分析他們的經(jīng)驗(yàn)和推薦，他們會追隨這些意見并進(jìn)行消費(fèi)，這是淘寶的魔力，我們會繼續(xù)發(fā)展這塊業(yè)務(wù)，幫助用戶享受跨境代購的樂趣。
武衛(wèi)：阿里云業(yè)務(wù)已經(jīng)非常接近盈利，實(shí)際上如果我們想讓這塊業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可以非?？焖俚刈龅健０⒗镌频脑鲩L主要來自兩方面，一是付費(fèi)客戶數(shù)的增長，截至今年3月底我們已經(jīng)擁有超過50萬付費(fèi)阿里云客戶，而一年前付費(fèi)客戶數(shù)僅有24萬，增速非?？欤@些客戶跨越各個(gè)領(lǐng)域，各種規(guī)模的企業(yè)都有;第二個(gè)增長點(diǎn)是我們不斷增加產(chǎn)品和服務(wù)的種類，同時(shí)對技術(shù)和服務(wù)的不斷提升。
對阿里云業(yè)務(wù)我們非常有信心，我們看到競爭對手不斷公布盈利、獲得16%~18%的利潤率、不斷提升利潤率的信息，其實(shí)我們覺得阿里云的利潤結(jié)構(gòu)和包括亞馬遜AWS在內(nèi)的競爭對手差不多。
蔡崇信：商戶對阿里云服務(wù)的接納率方面，其實(shí)云計(jì)算業(yè)務(wù)的客戶范圍非常廣，遠(yuǎn)不止我們現(xiàn)有的電子商務(wù)類用戶，我們看到很多領(lǐng)域都很有潛力，比如大型企業(yè)、中小企業(yè)和政府類用戶，以及比如金融、醫(yī)療、游戲開發(fā)商等垂直領(lǐng)域。
阿里的商戶中，很多在使用免費(fèi)的阿里云服務(wù)，因?yàn)樗麄兪褂玫氖且淮涡缘姆?wù)，比如在雙十一他們獲得巨大流量的時(shí)候，會找到阿里的“聚石塔”平臺免費(fèi)使用云計(jì)算服務(wù)，所以，你要問接納度的話，他們很多早就在阿里云計(jì)算平臺上，但在付費(fèi)潛力方面，增長空間還很大。
張勇：對于第一個(gè)問題我再補(bǔ)充一下，政府政策的改變會對跨境進(jìn)口業(yè)務(wù)中的天貓國際產(chǎn)生影響，但是由于阿里現(xiàn)在巨大的整體規(guī)模，所以其對公司的整體營收不會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響;而政策的變化對淘寶C2C全球購業(yè)務(wù)不會產(chǎn)生影響。
分析師：關(guān)于螞蟻金融，現(xiàn)在螞蟻金融的戰(zhàn)略是什么？是發(fā)展用戶規(guī)模還是獲得利潤？你們最近公布了螞蟻金融的新一輪融資，可否分享一些運(yùn)營數(shù)據(jù)，幫助我們更好的理解這項(xiàng)業(yè)務(wù)的估值？
第二，你們覺得向亞馬遜Prime這樣的服務(wù)適合阿里這樣的平臺模式嗎？會不會考慮借助菜鳥物流的優(yōu)勢發(fā)展類似的提升消費(fèi)者忠誠度的服務(wù)？
武衛(wèi)：本季度我們承擔(dān)了螞蟻金融的一部分虧損，以前我們都是從螞蟻金融那里分享利潤，這個(gè)季度的虧損主要是因?yàn)槲浵伣痤~借助春節(jié)開展了一些旨在獲得新用戶的營銷活動，我們很高興得看到螞蟻金融不錯(cuò)的發(fā)展勢頭，這從其最近一輪的融資中也可以看出來，其估值已經(jīng)超過了600億美元。如果你看今年全年的情況的話，我們相信螞蟻金融是盈利的，這個(gè)季度的虧損主要是一些季節(jié)性的因素和戰(zhàn)略性的獲取增長導(dǎo)致的。
蔡崇信：6月份我們的投資者日活動會介紹更多的螞蟻金融的情況。
張勇：現(xiàn)在我們已經(jīng)有超過4億的買家用戶，保持消費(fèi)者忠誠度至關(guān)重要，現(xiàn)在我們已經(jīng)完成了對優(yōu)酷等數(shù)字媒體資產(chǎn)的收購，并且投資了“餓了么”，這產(chǎn)生了很多與電商業(yè)務(wù)交叉銷售和提升用戶粘性的機(jī)會。所以，對于提升用戶忠誠度我們一直在努力，但是并不會草率復(fù)制其他公司的項(xiàng)目。
Sun Trust分析師：關(guān)于螞蟻金融，你們提到阿里現(xiàn)在有權(quán)將現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)合約關(guān)系轉(zhuǎn)變成33%的股權(quán)，可否介紹一下把對螞蟻金融的經(jīng)濟(jì)合約關(guān)系轉(zhuǎn)變成股權(quán)關(guān)系的流程是怎樣的？
第二，可否介紹一下你們對于雅虎分拆阿里資產(chǎn)的進(jìn)展和看法？
蔡崇信：為了將螞蟻金融的經(jīng)濟(jì)合約關(guān)系轉(zhuǎn)變成股權(quán)關(guān)系，我們需要獲得中國的金融監(jiān)管層的批準(zhǔn)，因?yàn)橥鈬疽@得中國的金融企業(yè)的股權(quán)會受到很多限制，而向螞蟻金融這樣的企業(yè)在中國根本就沒有先例，所以監(jiān)管層面對的是第一個(gè)這樣的案例，但是我們正在與他們進(jìn)行非常有建設(shè)性的溝通，這就是阿里對螞蟻金融的經(jīng)濟(jì)合約關(guān)系轉(zhuǎn)變成股權(quán)關(guān)系的流程。如果不能將與螞蟻金融的經(jīng)濟(jì)合約轉(zhuǎn)變成實(shí)際股權(quán)，阿里巴巴則將繼續(xù)分享螞蟻金融37.5%的利潤。
關(guān)于雅虎分拆的問題，我們也不知道，因?yàn)楝F(xiàn)在雅虎正在忙著出售自己的核心業(yè)務(wù)，這與我們無關(guān)。我們預(yù)計(jì)如果雅虎出售了自己的核心資產(chǎn)，那就會變成一個(gè)持有我們15%股權(quán)的公司，也就是跟我們的關(guān)系不發(fā)生變化。
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我國發(fā)展工業(yè)軟件的一些思考
