季末沖量或致3月信貸小幅增長雖然前兩個月的信貸投放均低于預(yù)期，但在季末因素的影響之下，市場人士普遍預(yù)計3月份信貸投放將好于前兩個月。多家機構(gòu)預(yù)測，3月份信貸投放規(guī)模或在8000億元左右。 我們初步預(yù)測3月份信貸投放規(guī)模在8000億-9000億之間，信貸投放保持均衡狀態(tài)。交行金研中心研究員鄂永健表示。從目前的監(jiān)管基調(diào)來看，監(jiān)管機構(gòu)強調(diào)每月信貸的均衡投放，因此機構(gòu)預(yù)計今年單月信貸投放起伏不會太大。從前兩個月的情況來看，信貸投放普遍低于市場預(yù)期，不過鄂永健認為，3月份是季末，銀行應(yīng)該會沖一下規(guī)模，但是不會太大。
農(nóng)業(yè)銀行(601288)董事長蔣超良此前在接受本報記者采訪時表示，目前實體經(jīng)濟的有效信貸需求確實正在下降。從信貸需求方面來看，已經(jīng)有一些信貸需求下降的信號。鄂永健表示，首先再貼現(xiàn)利率在下降;其次二月份票據(jù)融資增長較多。一般來說，票據(jù)融資如果增長較快，說明企業(yè)的信貸需求不足，銀行需要通過票據(jù)融資沖規(guī)模。而如果信貸需求較為旺盛，銀行則會相應(yīng)壓縮票據(jù)融資的規(guī)模;第三，企業(yè)中長期貸款增長不多，說明企業(yè)的投資意愿并不是非常強烈。不過這些都是一些信號，帶有不確定性，而1、2月份都有季節(jié)性因素在里面。信貸需求是否正在下降只有等3月份數(shù)據(jù)出來之后才會明確。
興業(yè)銀行(601166)首席經(jīng)濟學家魯政委預(yù)測，3月份新增信貸規(guī)模在7000-8000 億，中值7500 億。魯政委指出，雖然媒體透露四大行 3 月上半月信貸增長依然乏力，但500 億元的投放力度并沒有比上月同期更弱。
同時有跡象表明近期信貸需求較前期改善，魯政委表示，首先從票據(jù)市場來看，3月下旬票據(jù)利率結(jié)束了較長時間以來的持續(xù)下行趨勢企穩(wěn)回升，企業(yè)票據(jù)融資需求回升，票據(jù)供給開始逐步增加。其次，2 月至今二手房市場成交量回暖，這將對3 月居民戶中長貸形成支撐。再次，兩會結(jié)束后，大項目陸續(xù)啟動，地方融資平臺貸款相關(guān)政策明朗亦將使信貸需求回升。另外從銀行信貸投放節(jié)奏來看，由于目前仍有額度控制，商業(yè)銀行傾向于將額度完全用足，四大行2 月最后一天新增貸款800 億一方面顯示對信貸額度的管控依然非常嚴格，另一方面也顯示信貸需求并不疲弱。
除了信貸需求之外，目前存貸比考核制度對銀行的放貸能力也是一個很大的約束。從已披露的商業(yè)銀行2011年年報看，多家銀行的存貸比超過70%，其中民生銀行(600016)的存貸比為72.85%，興業(yè)銀行的存貸比為71.46%，大型銀行中交行的存貸比也達到71.94%。銀監(jiān)會主席助理閻慶民此前接受本報記者采訪時表示，存貸比監(jiān)管不會放松。
同時，坊間一直有消息稱銀監(jiān)會將對商業(yè)銀行實施日均存貸比考核。我們目前沒有收到監(jiān)管機構(gòu)關(guān)于實施日均存貸比的文件，如果實施日均存貸比考核，將對國內(nèi)銀行資產(chǎn)負債管理能力提出更高要求。某國有銀行負責人表示。
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