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凈利潤(rùn)61億元，高價(jià)酒毛利率下降；分析稱嚴(yán)控三公經(jīng)費(fèi)將考驗(yàn)高端白酒營(yíng)銷

本報(bào)訊 (記者李靜)五糧液27日晚間披露年報(bào)，成為A股三大白酒巨頭中首家披露年報(bào)的酒企。年報(bào)顯示，五糧液去年?duì)I業(yè)總收入203億元，凈利潤(rùn)為61.57億元，同比增長(zhǎng)40.09%。根據(jù)上周貴州茅臺(tái)發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，五糧液的營(yíng)收再次超越茅臺(tái)(184.02億元)，成為上市白酒企業(yè)老大。

截至昨日收盤，茅臺(tái)下跌0.05%，報(bào)收201.40元，五糧液下跌2.03%，報(bào)33.80元。

去年量?jī)r(jià)齊升 白酒巨頭頻報(bào)喜

在去年白酒行業(yè)普遍量?jī)r(jià)齊升的背景下，三大白酒巨頭頻頻發(fā)出捷報(bào)。根據(jù)此前另外兩大巨頭貴州茅臺(tái)和洋河股份披露的業(yè)績(jī)快報(bào)，茅臺(tái)及洋河去年分別實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)73%、81%，業(yè)績(jī)形勢(shì)喜人。據(jù)了解，目前我國(guó)白酒已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量1025萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)30.7%，大大超出酒業(yè)十二五規(guī)劃目標(biāo)。

記者發(fā)現(xiàn)，五糧液從2009年第3季度開始，營(yíng)業(yè)收入首次超過(guò)貴州茅臺(tái)，近年來(lái)一直保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。但是，從凈利潤(rùn)上看，五糧液仍與貴州茅臺(tái)存在不小差距。五糧液去年凈利潤(rùn)61.57億元，茅臺(tái)去年凈利潤(rùn)為87.63億元，相差達(dá)26億元。從市值來(lái)看，茅臺(tái)仍然穩(wěn)坐一哥地位，截至昨日收盤，茅臺(tái)市值為2090.89億元，五糧液與洋河股份市值相當(dāng)，分別為1283.04億元、1377億元。

五糧液表示，盡管行業(yè)龍頭保持著高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是白酒行業(yè)的市場(chǎng)集中度依然很低。據(jù)了解，目前全國(guó)白酒生產(chǎn)約有2萬(wàn)家企業(yè)，銷量前四強(qiáng)酒企的市場(chǎng)份額不足5%。但在高端白酒市場(chǎng)，龍頭酒企以其高品牌知名度、較強(qiáng)的市場(chǎng)營(yíng)銷能力和消費(fèi)者忠誠(chéng)度占據(jù)了市場(chǎng)的主要份額。

白酒股做多動(dòng)力被壓制

據(jù)新華社報(bào)道，國(guó)務(wù)院26日召開的廉政工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，今年繼續(xù)實(shí)行三公經(jīng)費(fèi)零增長(zhǎng)。消息一出，當(dāng)日釀酒板塊大幅下跌，五糧液、貴州茅臺(tái)跌幅超6%。酒類營(yíng)銷專家肖竹青昨日表示，根據(jù)他多年的營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)，三公消費(fèi)占高端白酒市場(chǎng)的30%至70%，這次嚴(yán)控三公經(jīng)費(fèi)對(duì)高端白酒的營(yíng)銷是一個(gè)重大考驗(yàn)。

記者發(fā)現(xiàn)，去年五糧液高價(jià)位酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約141億元，毛利率84.63%，比上年同期減少1.21個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于毛利率的下降，五糧液指出，主要原因是，報(bào)告期內(nèi)原輔材料漲價(jià)以及人工成本的增加致使毛利率同比有所下降。

昨日一位券商人士分析指出，三公消費(fèi)禁令將壓制部分白酒股短期做多動(dòng)力，白酒股今年一季報(bào)業(yè)績(jī)將是檢驗(yàn)白酒行業(yè)抗壓能力的最佳指標(biāo)。