作為宏觀經(jīng)濟的重要先行指標，昨天國家統(tǒng)計局和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%，比上月回落0.8個百分點，降至2009年3月以來最低點，但仍處于制造業(yè)枯榮線(50%)以上。該指數(shù)經(jīng)歷前兩月小幅回升后，再次轉為下跌，反映出四季度經(jīng)濟增速仍有繼續(xù)下調的可能。PMI還顯示，物價漲勢加速回落，通脹壓力明顯緩解。
PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標體系之一，通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點。
中國制造業(yè)PMI走勢圖(%)
回升兩月后再度轉跌
10月份PMI數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)經(jīng)歷前兩月小幅回升后，再次轉為下跌。其中，本月進出口訂單指數(shù)回落幅度較大，均超過2個百分點，均回落到50%以內。新出口訂單指數(shù)最近三月明顯波動下行，8月份和10月份均在50%以下。進出口訂單指數(shù)結伴下行，反映出外部環(huán)境的惡化對我國的影響逐步顯現(xiàn)。
小企業(yè)PMI指數(shù)自今年4月份以來，首現(xiàn)顯著回升，回升了4.4個百分點，達到49.7%，接近50%。小企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)等回升較為明顯。生產(chǎn)指數(shù)打破持續(xù)四個月50%以下低位運行局面，回升到50%以上。這反映出，在國家高度關注之下，小企業(yè)受到提振。
物價漲勢加速回落，通脹壓力明顯緩解。本月購進價格指數(shù)為46.2%，回落幅度超過10個百分點。自2009年4月份以來，該指數(shù)首次回落到50%以內，反映出通脹壓力已明顯緩解。
匯豐PMI與官方反向變化
對10月的PMI數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計局分析認為，這表明歐美經(jīng)濟環(huán)境惡化對中國經(jīng)濟構成影響，制造業(yè)經(jīng)濟總體仍處于增長態(tài)勢，但增速明顯回落。中國物流與采購聯(lián)合會認為，這反映出四季度經(jīng)濟增速仍有繼續(xù)下調的可能，但適度增長的基本態(tài)勢不會根本改變，全年經(jīng)濟增長將保持9.2%左右的水平。
同一天由匯豐中國發(fā)布的非官方PMI為51.0，高于9月份(49.9)，創(chuàng)5月份以來最大增速。這與官方PMI呈反方向變化。有分析認為，匯豐PMI更多反映的是中小企業(yè)的狀況，這與官方PMI中的小企業(yè)PMI指數(shù)趨勢基本一致，可能更多反映出近期針對中小企業(yè)的定向寬松(包括信貸支持和稅收優(yōu)惠)，有助于緩解中小企業(yè)的經(jīng)營壓力。
馬漢青
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