公司2011年10月25日公布了三季報,營業(yè)收入和歸屬上市公司凈利潤分別為26 29億元和8100 81萬元,分別同比增長10 43%和33 99%,基本符合我們的預期。獲取該項資質(zhì)的好處在于,公司承接的住宅鋼結(jié)構(gòu)項目將可以直接從甲方手中獲得,避免了交給總包方的高額管理費,從而提高公司的凈利率。
公司2011年10月25日公布了三季報,營業(yè)收入和歸屬上市公司凈利潤分別為26.29億元和8100.81萬元,分別同比增長10.43%和33.99%,基本符合我們的預期。( h3 Q) H3 _; D6 O/ M) D; y; \$ m; |公司今年前三季度新簽訂單29.58億元,同比增長13.42%,其中第三季度新簽訂單8.69億元,主要原因是,雖然鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)仍然處于景氣周期,但由于國家銀根緊縮和房地產(chǎn)調(diào)控,公司為了降低風險,在承接訂單上采取較為謹慎的態(tài)度。公司今年前三季度毛利率達到14.61%,比去年同期上升1.24個百分點,趨勢向好。銷售費用率、管理費用率和財務(wù)費用率分別為0.60%,6.70%和1.53%,與去年同期基本持平,預計未來公司的三項費用率將維持在目前的水平。. G; e: ~2 M' C8 A m為了更好的推進公司住宅鋼結(jié)構(gòu)項目的實施并獲取更高的收益,公司打算申請房屋建筑工程施工總承包一級資質(zhì),預計在2012年年底獲得該資質(zhì)。獲取該項資質(zhì)的好處在于,公司承接的住宅鋼結(jié)構(gòu)項目將可以直接從甲方手中獲得,避免了交給總包方的高額管理費,從而提高公司的凈利率。9 m6 D x/ b9 v* N: X- A S* E/ }6 p根據(jù)我們的模型預測,公司2011- 2013年EPS 分別為0.35元,0.52元和0.72元,對應(yīng)PE 分別為27.7X,19.0X 和13.6X。目前同行業(yè)龍頭精工鋼構(gòu)對應(yīng)2011年P(guān)E 僅為約16倍,考慮到估值因素,維持公司中性的評級。
我國發(fā)展工業(yè)軟件的一些思考
