工信部近期下發(fā)《關(guān)于全面推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)(NB-IoT)建設(shè)發(fā)展的通知》。對(duì)于2017年到2020年的NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)、NB-IoT設(shè)備、NB-IoT芯片、NB-IoT模組、NB-IoT測(cè)試、NB-IoT應(yīng)用、NB-IoT網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，進(jìn)行了“定量”任務(wù)的部署。自2016年6月NB-IoT核心標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)以來(lái)，我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模商用進(jìn)程在政策推動(dòng)下逐漸加快。業(yè)內(nèi)人士建議從此次工信部頂層方案出發(fā)，圍繞NB-IoT商用布局，從物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈維度把握投資機(jī)會(huì)。
事件驅(qū)動(dòng) 工信部下達(dá)建設(shè)目標(biāo)
6月16日，工信部正式下發(fā)《關(guān)于全面推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)(NB-IoT)建設(shè)發(fā)展的通知》，對(duì)于2017年到2020年NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備、芯片、模組、測(cè)試、應(yīng)用以及網(wǎng)絡(luò)發(fā)展等方面部署了具體任務(wù)，其中在覆蓋范圍、基站規(guī)模、總連接數(shù)等方面提出了定量要求：
到2017年末，實(shí)現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)覆蓋直轄市、省會(huì)城市等主要城市，基站規(guī)模達(dá)到40萬(wàn)個(gè);實(shí)現(xiàn)基于NB-IoT的M2M(機(jī)器與機(jī)器)連接超過(guò)2000萬(wàn);
到2020年，NB-IoT網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全國(guó)普遍覆蓋，面向室內(nèi)、交通路網(wǎng)、地下管網(wǎng)等應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)深度覆蓋，基站規(guī)模達(dá)到150萬(wàn)個(gè);M2M總連接數(shù)超過(guò)6億。
目前，工信部從模組網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、應(yīng)用推廣、政策環(huán)境三個(gè)方向?qū)B-IOT的發(fā)展給出指引，對(duì)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、連接點(diǎn)的具體量化要求有望于2017年底推動(dòng)NB-IOT網(wǎng)絡(luò)環(huán)境快速成熟，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展做好鋪墊，政策推動(dòng)有望成為年底到明年初NB-IOT產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的東風(fēng)。
NB-IOT的發(fā)展首先需要基于底層網(wǎng)絡(luò)的覆蓋和聯(lián)網(wǎng)模塊的鋪設(shè)。工信部對(duì)基站和連接數(shù)均給了明確的數(shù)量要求。而從目前產(chǎn)業(yè)各方信息看，2017年底有望完成這一目標(biāo)，屆時(shí)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境將初步完善并于2020年實(shí)現(xiàn)廣覆蓋。
此外，物聯(lián)網(wǎng)下游應(yīng)用領(lǐng)域的崛起才是行業(yè)億萬(wàn)產(chǎn)值的來(lái)源。工信部對(duì)于NB-IOT應(yīng)用領(lǐng)域?qū)嶋H上也給出了明確指引，并且最先提到公共服務(wù)領(lǐng)域，從物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展初衷、產(chǎn)業(yè)環(huán)境支持兩個(gè)角度看，公共服務(wù)都是NB-IOT最先應(yīng)用的領(lǐng)域。模組和網(wǎng)絡(luò)的成熟預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)大規(guī)模建設(shè)高峰，相應(yīng)領(lǐng)域的應(yīng)用明年將具有極大看點(diǎn)，如智能表計(jì)領(lǐng)域的新天科技，終端濾波器廠商麥捷科技也有望在各類應(yīng)用崛起中獲益。
行業(yè)前景 大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)布局值得期待
自2016年6月NB-IoT核心標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)以來(lái)，我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模商用進(jìn)程在政策推動(dòng)下逐漸加快。一方面，從NB-IoT建設(shè)進(jìn)程看，2016年9月NB-IoT性能測(cè)試完成，10月中國(guó)移動(dòng)率先完成全球首次實(shí)驗(yàn)室測(cè)試，當(dāng)前階段為搭建基礎(chǔ)設(shè)施;另一方面，從商用時(shí)間表上看，2016年11月國(guó)內(nèi)首個(gè)承接NB-IoT規(guī)模商用的福州市城市供水漏損治理項(xiàng)目正式試點(diǎn)，預(yù)計(jì)2018年前三大運(yùn)營(yíng)商完成NB-IoT商用部署。
在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中，LPWAN業(yè)務(wù)連接需求規(guī)模最大，預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)占比將達(dá)60%。NB-IoT、LoRa和短距無(wú)線技術(shù)是目前LPWAN主要接入技術(shù)。其中，NB-IoT在強(qiáng)鏈接、高覆蓋、低功耗、低成本等方面的優(yōu)勢(shì)較為明顯。
2016年 NB-IoT技術(shù)協(xié)議獲得3GPP通過(guò)后，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商相繼啟動(dòng)了NB-IoT試點(diǎn)。中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)在江西鷹潭建成了首個(gè)NB-IoT全域覆蓋的城市，中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通也相繼完成了城市級(jí)的廣域覆蓋。同時(shí)，共享單車、智能儀表等作為最典型的NB-IOT應(yīng)用，正全面走向市場(chǎng)落地，單智能水表就有近600億的市場(chǎng)空間，業(yè)務(wù)潛力巨大。預(yù)計(jì)2017年基于NB-IoT的M2M連接將超過(guò)2000萬(wàn)，2020年總連接數(shù)超過(guò)6億，大力助推我國(guó)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)和制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)，開(kāi)啟物聯(lián)網(wǎng)商用元年。
截至2017年4月，全球可商用的LTE蜂窩物聯(lián)網(wǎng)終端共計(jì)116款，其中NB-IoT終端已經(jīng)達(dá)到20款。目前已有21個(gè)全球運(yùn)營(yíng)商承諾部署NB-IoT網(wǎng)絡(luò)，據(jù)預(yù)測(cè)，2017年底全球?qū)⒉渴?0張NB-IoT商用網(wǎng)絡(luò)，主要集中在亞洲、歐洲以及美國(guó)。以華為為例，公司計(jì)劃今年在全球20個(gè)國(guó)家建成30個(gè)商用NB-IoT網(wǎng)絡(luò)。
產(chǎn)業(yè)邏輯 上游芯片是產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)核心
從物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看分為上游、中游、下游。
上游芯片是產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)核心，明確支持NB-IoT。從物聯(lián)網(wǎng)芯片市場(chǎng)空間上看，據(jù)MarketsandMarkets預(yù)測(cè)，2022年芯片市場(chǎng)將達(dá)到107.8億美元，2016-2022年CAGR高達(dá)11.5%。
目前主流芯片和模組廠商都有較為明確的NB-IoT支持計(jì)劃，從模組芯片采用的廠商來(lái)看，目前市場(chǎng)上的NB-IoT模組還是以華為海思和高通的芯片為主，模組大多采用雙模或多模方式滿足海量連接需求。其中，華為支持商用的NB-IoT終端芯片今年4月已可發(fā)貨20萬(wàn)片，6月將大規(guī)模出貨百萬(wàn)片;高通預(yù)計(jì)于2018年推出低成本的NB-IoT芯片。
中游方面，三大通信運(yùn)營(yíng)商積極布局NB-IoT商用市場(chǎng)。NB-IoT的出現(xiàn)解決了蜂窩物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)需求，加上近年來(lái)運(yùn)營(yíng)商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利性下降，電信、聯(lián)通、移動(dòng)三大運(yùn)營(yíng)商正加快布局物聯(lián)網(wǎng)，探尋新增長(zhǎng)點(diǎn)：
電信方面，商用進(jìn)程相對(duì)最快。電信主要布局在800MHz頻段，該頻段較低、覆蓋效果好，適合NB-IoT網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。今年5月，電信宣布建成首個(gè)全球覆蓋最廣的商用NB-IoT網(wǎng)絡(luò)，2017年目標(biāo)凈增2500萬(wàn)物聯(lián)網(wǎng)用戶，2018年用戶過(guò)億。
聯(lián)通方面，聚焦重點(diǎn)城市與領(lǐng)域，已啟動(dòng)試商用。聯(lián)通部署在900/1800MHz雙頻上，目前已在10余個(gè)城市開(kāi)通了NB-IoT試點(diǎn)，并建成800個(gè)站點(diǎn)的全國(guó)最大規(guī)模試商用網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)17年底上海將實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)全覆蓋。
移動(dòng)方面，商用部署較慢，垂直應(yīng)用領(lǐng)域率先發(fā)力。由于NB-IoT只支持半雙工FDD模式，而中國(guó)移動(dòng)沒(méi)有FD-DLTE牌照，因此商用部署較慢。目前移動(dòng)重點(diǎn)在智慧交通、智慧能源、智慧照明等垂直領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)測(cè)試與實(shí)驗(yàn)，與合作伙伴共同推動(dòng)NB-IoT商用進(jìn)程，預(yù)計(jì)于18年商用。
下游應(yīng)用場(chǎng)景滿足NB-IoT技術(shù)需要，垂直行業(yè)加速滲透。由于NB-IoT技術(shù)主要滿足對(duì)低功耗、深覆蓋、大容量有需求的低速率業(yè)務(wù)，因此，該技術(shù)主要應(yīng)用在對(duì)時(shí)延低敏感、非連續(xù)移動(dòng)、實(shí)時(shí)傳輸數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景：比如，智能儀表包括智能氣表、智能水表、智能電表及各類物聯(lián)網(wǎng)傳感器。以電表為例，2017年5月，國(guó)家電網(wǎng)的NB-IoT智能電表在天府新區(qū)測(cè)試成功，實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)程抄表等系列功能。
智能交通方面，2016年底，愛(ài)立信和中國(guó)移動(dòng)共同為摩拜單車提供了基于蜂窩物聯(lián)網(wǎng)的便捷解鎖方案;2017年2月，ofo與中國(guó)電信和華為簽署NB-IoT技術(shù)應(yīng)用協(xié)議，共享單車將不再需要依賴用戶騎行發(fā)電。
智能家居方面，2017年3月，海爾發(fā)布全球首臺(tái)NB-IoT智能空調(diào);4月，海爾、電信和華為三方簽署戰(zhàn)略協(xié)議，共同研發(fā)基于NB-IoT的物聯(lián)網(wǎng)智慧生活方案。
投資標(biāo)的 三大主線挖掘機(jī)會(huì)
廣發(fā)證券建議從此次工信部頂層方案出發(fā)，圍繞NB-IoT商用布局，從物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈維度把握投資機(jī)會(huì)：
主線一：網(wǎng)絡(luò)層。根據(jù)工信部此次量化指標(biāo)，到2020年，NB-IoT基站規(guī)模達(dá)到150萬(wàn)個(gè)、M2M總連接數(shù)超過(guò)6億。建議重點(diǎn)關(guān)注網(wǎng)絡(luò)基站建設(shè)相關(guān)設(shè)備商，重點(diǎn)標(biāo)的包括中興通訊、峰火通信等。
主線二：平臺(tái)層。電信、聯(lián)通、移動(dòng)三大運(yùn)營(yíng)商目前積極布局物聯(lián)網(wǎng)以期實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)標(biāo)的包括積極布局物聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)商中國(guó)聯(lián)通以及子公司與國(guó)際領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供商Cumulocity共同開(kāi)發(fā)AEP平臺(tái)的宜通世紀(jì)等。
主線三：應(yīng)用層。NB-IoT技術(shù)主要應(yīng)用在對(duì)時(shí)延低敏感、非連續(xù)移動(dòng)、實(shí)時(shí)傳輸數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，如智能儀表、共享單車等。重點(diǎn)標(biāo)的包括漢威電子(智能儀表)、易華錄(智能交通)、國(guó)光電器、和而泰(智能家居)等。
中銀國(guó)際則提出，目前華為已經(jīng)具備了NB-IoT芯片量產(chǎn)能力，單款芯片月發(fā)貨能力已達(dá)百萬(wàn)片以上，高通、中星微電子等也將年內(nèi)實(shí)現(xiàn)NB-IoT芯片量產(chǎn)。芯片與模塊的放量供貨將支撐海量的連接終端、有望帶動(dòng)業(yè)務(wù)應(yīng)用創(chuàng)新爆發(fā)式增長(zhǎng)，而海量連接終端也將促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)能力的升級(jí)發(fā)展，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)能力的升級(jí)又吸引更多的業(yè)務(wù)應(yīng)用。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的三個(gè)核心環(huán)節(jié)正逐步進(jìn)入互相促進(jìn)的正向循環(huán)，逐步臨近行業(yè)的起爆點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的業(yè)績(jī)將進(jìn)入兌現(xiàn)階段。
推薦關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)芯片模塊研發(fā)的企業(yè)如東軟載波等，物聯(lián)網(wǎng)終端的智能控制器廠商如拓邦股份等以及物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的龍頭如宜通世紀(jì)等。
業(yè)內(nèi)人士指出，2017年將是運(yùn)營(yíng)商物聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模部署的開(kāi)局之年，也是行業(yè)應(yīng)用逐個(gè)落地之時(shí)，也是物聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始逐步商用之年。三大運(yùn)營(yíng)商在核心網(wǎng)、無(wú)線網(wǎng)、傳輸及承接網(wǎng)方面會(huì)有大規(guī)模的投資，網(wǎng)絡(luò)層的通信設(shè)備公司將會(huì)直接受益。
目前來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)基站設(shè)備公司有中興通訊、烽火通信、星網(wǎng)銳捷;模組及終端部分公司有高新興、移為通信、三川智慧等;SIM卡公司有東信和平、恒寶股份;連接平臺(tái)公司宜通世紀(jì);系統(tǒng)廠商有航天信息等。
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