上周大盤下跌，通信板塊下跌。上周大盤下跌0.1%，收于3105.54點。從細分行業(yè)指數(shù)看，通信設(shè)備、衛(wèi)星通信導(dǎo)航分別上漲 0.2%、0.1%，區(qū)塊鏈、運營商、量子通信、移動互聯(lián)分別下跌 0.4%、0.7%、0.9%、1.4%，表現(xiàn)優(yōu)于通信行業(yè)平均水平;物聯(lián)網(wǎng)、光通信、云計算分別下跌 2.4%、4.5%、4.7%，表現(xiàn)劣于通信行業(yè)平均水平。
一、電信聯(lián)通加速搶占窗口期
中國移動 IPTV 牌照申請被駁回，電信聯(lián)通加速搶占窗口期。近日廣電總局下發(fā)了關(guān)于退回中國移動集團IPTV傳輸服務(wù)許可申請材料的公函，函中要求中國移動對現(xiàn)有“魔百盒”業(yè)務(wù)進行整改，合規(guī)后再予申報。在IPTV行業(yè)發(fā)展迅猛的背景下，移動迫切需要IPTV 牌照發(fā)展業(yè)務(wù)，但從頭整改已經(jīng)初具規(guī)模的OTT業(yè)務(wù)又將為公司帶來不小的阻力和損失。但無論移動是當(dāng)即斷腕整改，還是暫時難以割舍OTT現(xiàn)有成果，這都將為電信和聯(lián)通延長加快發(fā)展搶占市場的窗口時間。同時，三網(wǎng)融合趨勢和IPTV的驚人發(fā)展速度還將帶動互聯(lián)網(wǎng)+概念及相關(guān)通信設(shè)備終端企業(yè)發(fā)展。
二、物聯(lián)網(wǎng)時代正加速到來
美運營商部署eMTC和NB-IoT物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。美運營商Sprint日前表示將在今年7月底之前完成在全國范圍內(nèi)的LTE Cat 1技術(shù)部署，并計劃2018年中開始部署LTE Cat M，最后推出LTE Cat NB1。此前，AT&T和 Verizon也相繼宣布推出LTE-M網(wǎng)絡(luò)。我們認為，物聯(lián)網(wǎng)時代正加速到來，美國運營商成功的物聯(lián)網(wǎng)部署路徑經(jīng)驗或?qū)槿?a href=http://www.yizongshi.cn/index.php?m=content&c=index&a=infolist&typeid=1&siteid=1&type=keyword&serachType=2&key=%E7%89%A9%E8%81%94%E7%BD%91 style='color:#57A306' target='_blank'>物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展指出具體道路，從而加速物聯(lián)網(wǎng)在我國應(yīng)用落地。物聯(lián)網(wǎng)萬億級市場終將變現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)最終受益。
三、繼續(xù)看好行業(yè)龍頭與業(yè)績白馬
本周繼續(xù)看好行業(yè)龍頭與業(yè)績白馬，繼續(xù)推薦：中興通訊(通信基建熱度提升與 MICT2.0戰(zhàn)略持續(xù)推進，公司業(yè)績將有恢復(fù)性增長，同時管理層更換帶來公司治理的邊際改善)、東山精密(FPC 爆發(fā)+5G新周期，基站天線和濾波器業(yè)務(wù)潛力充足)、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(公司在 SIP話機全球市場份額第二，高毛利高成長，是目前稀缺的統(tǒng)一通信提供商)、海能達(新品發(fā)布，趁一帶一路機遇快速拓展海外市場)、亨通光電(光通信龍頭，成本優(yōu)勢凸顯)、中天科技(光棒擴產(chǎn)，目前已達到1200噸水平)等。
風(fēng)險提示。通信行業(yè)國企混改效果不及預(yù)期;基建進度不及預(yù)期。
轉(zhuǎn)型的最終目的 -提質(zhì)降本增效
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