事件:央行協(xié)同銀監(jiān)會發(fā)文鼓勵發(fā)展消費(fèi)金融。近日，央行及銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加大對新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，要求培育發(fā)展消費(fèi)金融組織體系、加快推進(jìn)消費(fèi)信貸管理模式和產(chǎn)品創(chuàng)新、加大對新消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持、改善優(yōu)化消費(fèi)金融發(fā)展環(huán)境。文件高亮如下:
首次提及消費(fèi)場景，鼓勵針對細(xì)分場景的消費(fèi)金融。文件指出，鼓勵消費(fèi)金融公司針對細(xì)分市場(即各類場景)提供特色服務(wù)，在批發(fā)市場、商貿(mào)中心、學(xué)校、景點(diǎn)等消費(fèi)集中場所(還是場景)，通過新設(shè)或改造分支機(jī)構(gòu)作為服務(wù)消費(fèi)為主的特色網(wǎng)點(diǎn)，在財務(wù)資源、人力資源等方面給予適當(dāng)傾斜。
肯定互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和移動征信等信息化手段積極作用。文件指出，鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推動消費(fèi)信貸與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)，研發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化網(wǎng)絡(luò)小額信用貸款，推廣“一次授信、循環(huán)使用”，打造自助式消費(fèi)貸款平臺。
要求改善消費(fèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施，加快第三方征信建設(shè)。文件指出，要改善銀行卡受理環(huán)境，提高用卡便捷度，促進(jìn)移動支付、互聯(lián)網(wǎng)支付等新興支付方式規(guī)范發(fā)展;同時引入社會征信機(jī)構(gòu)或吸收社會資本成立獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)，搭建消費(fèi)信用信息平臺，優(yōu)化信用環(huán)境。
點(diǎn)評:
政策頻發(fā)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，場景金融或成促消費(fèi)政策重要落腳點(diǎn)。《意見》是對政府工作報告中“在全國開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新消費(fèi)信貸產(chǎn)品”的細(xì)化與落地。管理層頻繁發(fā)聲，再次印證我們對在供給側(cè)改革、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期趨勢下，以“資產(chǎn)荒”為背景，未來是挖掘新消費(fèi)領(lǐng)域內(nèi)消費(fèi)者及小微企業(yè)信貸等長尾資產(chǎn)的暴利時代的邏輯判斷?！兑庖姟肥状翁岢隽思?xì)化的場景，充分印證了資產(chǎn)端場景的價值，鼓勵深耕場景或成未來政策重要落腳點(diǎn)。
長尾消費(fèi)推動銀行與信息技術(shù)深度融合，相關(guān)科技公司將直接受益。我們注意到《意見》傾向以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為創(chuàng)新主體推動消費(fèi)金融，探索運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)提高信貸需求挖掘及授信效率，盤活存量持卡用戶消費(fèi)信貸，促進(jìn)消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長。但考慮到傳統(tǒng)銀行在創(chuàng)新性人才、技術(shù)等領(lǐng)域的滯后，未來產(chǎn)業(yè)層面銀行與科技公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將成為大概率事件，《意見》無疑直接利好原本就以同銀行合作開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的公司。
投資邏輯:直接利好已經(jīng)與銀行開展消費(fèi)金融及面向客戶提供服務(wù)的企業(yè);間接利好銀行信息化、與銀行存在深度合作的信息服務(wù)公司。
轉(zhuǎn)型的最終目的 -提質(zhì)降本增效
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