尚德已將太陽能電池板產(chǎn)量削減了40%，而其股價今年累計下挫60%，此外，該公司還收到了紐約證交所(New York Stock Exchange)的退市警告。尚德凈債務高達16億美元，杠桿比率超過200%。該公司最近獲得了無錫市政府的貸款支持，同時它的一批債券將于明年3月到期。
尚德的困境反映出中國太陽能行業(yè)正在進行中的范圍更廣的變革——中國是全球最大的太陽能電池板生產(chǎn)國。在經(jīng)歷多年飛速擴張、向世界大量供應價格越來越低的電池板后，杠桿比率頗高的中國太陽能電池板制造商如今不得不減產(chǎn)和裁員，甚至有些企業(yè)淪落到可能破產(chǎn)的境地。
盡管太陽能行業(yè)在如日中天時曾催生出中國一些最富有的企業(yè)家，但其中很多富豪(包括施正榮在內)已跌落本月發(fā)布的《福布斯》(Forbes)2012年中國富豪榜。
花旗(Citi)駐香港太陽能分析師林子謙(Timothy Lam)表示：這是一場生存之戰(zhàn)。他估計，中國大陸和臺灣的太陽能制造業(yè)只有50%至80%的產(chǎn)能在運轉，因為企業(yè)正努力將虧損降至最低，而太陽能電池板價格繼續(xù)下跌。
其他預測甚至更為糟糕。中國最高能源政策制定者李俊峰表示，中國的太陽能電池板行業(yè)就像是一位靠著生命支持系統(tǒng)維生的病人。他預測，在太陽能行業(yè)從過去5年寬松信貸建立起來的過剩產(chǎn)能危機中復蘇之前，全球一半的太陽能產(chǎn)能需要關閉。
他補充稱：如果銀行現(xiàn)在停止貸款，沒有一家公司能夠生存下去。
隨著全球太陽能電池板制造商進入痛苦的整合時期，分析師表示，中國國內外的太陽能電池板制造業(yè)的前景將在很大程度上取決于中國政府的舉措。多家公司已在這段時期破產(chǎn)，其中包括德國的Q-cells和Solon以及美國的Solyndra和Evergreen Solar。
中國政策將以兩種方式影響全球太陽能市場：第一，推動國內的太陽能電池板需求，第二，出臺支持性政策，幫助本土太陽能電池板制造商免于破產(chǎn)。
通過增加國內太陽能電池板的裝機容量，中國政府一直在努力吸收太陽能電池板的部分過剩產(chǎn)能。多數(shù)分析師現(xiàn)在預測，中國今年將成為全球第二大太陽能電池板市場，僅次于德國。屆時，中國的太陽能電池板裝機容量將達到4至5吉瓦，是中國去年裝機容量的兩倍。今年，中國將2015年的太陽能電池板裝機容量目標提高到21吉瓦，是中國2010年裝機總容量的25倍。
然而，盡管中國去年確定了頗具吸引力的太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價，但很大一部分預期需求今年未能實現(xiàn)，原因是電網(wǎng)限制放慢了新的太陽能項目的發(fā)展。
點擊看大圖巴克萊資本(Barcap)的研究發(fā)現(xiàn)，截至10月中旬，中國太陽能光伏裝機容量僅為1至2吉瓦，不及全年預期的一半，與全球巨大的過剩產(chǎn)能相比顯得微不足道。另外，中國開發(fā)商經(jīng)常推遲或不付款給地方電池板企業(yè)，這讓電池板企業(yè)國內銷售的盈利能力遠遠不及海外銷售。
或許更為重要、當然也更具爭議的是，中國可能會采取什么方式來扶持國內太陽能電池板企業(yè)并幫助它們度過困境。今年早些時候，一份將獲得國家開發(fā)銀行(CDB)優(yōu)惠授信的六大六小太陽能公司名單，在行業(yè)分析師和公司高管中間廣泛流傳。但國開行沒有就這份名單是否存在的問題作出回應。
數(shù)家太陽能企業(yè)已獲得總部所在地政府更為直接的支持。今年7月，中國東部城市新余幫助賽維LDK(LDK Solar)償還了8000萬美元的債務。兩個月后，尚德獲得了其總部所在地無錫市的支持。無錫市政府組建了一個委員會，幫助這家處境不佳的太陽能電池板制造商獲得當?shù)劂y行的貸款支持。賽維LDK最近宣布，獲得新余市政府支持的一個投資工具的進一步救助——該投資工具購入了這家陷入困境的公司的20%的股權。
李俊峰表示：在中國，地方政府不是真正的政府，它們更像是企業(yè)。
首先，無錫市政府是尚德最大的股東，因此它感到非常擔心。新余市政府是賽維LDK最大的股東，它也很擔心。但地方政府的行為不代表中央政府的行為。
與鋼鐵或制藥等國有企業(yè)占主導地位的其他中國工業(yè)行業(yè)不同，中國太陽能電池板制造商大多由私人控股，但地方政府通常持有公司的少數(shù)股權。
盡管獲得了地方政府的暫時支持，但賽維LDK和尚德等企業(yè)的前景依然不明朗。如果太陽能電池板價格沒有回升(分析師稱不太可能回升)，虧損將繼續(xù)上升，直到實力較弱的制造商被淘汰出局。
它們實際上將成為政府的監(jiān)護對象，至少很多企業(yè)都是這樣，里昂證券(CLSA)分析師查爾斯•永茨(Charles Yonts)表示，他指的是中國太陽能電池板制造商，它們將會繼續(xù)被貼上越來越多的膠帶，直到最后死亡。
對于一個曾經(jīng)是中國可再生能源計劃中一顆璀璨明星的行業(yè)而言，這是一種悲慘的命運。
英國《金融時報》陳曉敏(Gwen Chen)北京補充報道
譯者/梁艷裳
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