4月9日，建投能源(000660.SZ)發(fā)布了2010年年報(bào)。與從事火電發(fā)電的同行們一樣，囿于高價(jià)運(yùn)行的煤炭?jī)r(jià)格及難以聯(lián)動(dòng)的電價(jià)，建通能源在2010年也遭遇了電煤供需矛盾的滑鐵盧。
建投能源年報(bào)顯示，公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.10億元，較2009年上漲14.28%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)1037.66萬(wàn)元，同比下降85.42%;而歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)僅為548.06萬(wàn)元，同比下降91.63%。公司方面表示，雖然電煤供需基本保持平衡，但重點(diǎn)合同電煤價(jià)格持續(xù)上漲，合同兌現(xiàn)率較低，煤電矛的盾進(jìn)一步加劇，讓其經(jīng)營(yíng)壓力十分沉重。
被卡在煤電困窘中的發(fā)電業(yè)務(wù)形成鮮明對(duì)比的是，建投能源的酒店業(yè)務(wù)卻運(yùn)行的風(fēng)生水起。2010年公司酒店業(yè)毛利率同比上升了0.45個(gè)百分點(diǎn)，高達(dá)62.53%。
可建投能源這項(xiàng)光鮮的酒店業(yè)資產(chǎn)卻面臨著資產(chǎn)縮水的危機(jī)。據(jù)知情人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者提供的資料，為爭(zhēng)奪建投能源旗下的國(guó)際大廈酒店，公司兩任大股東石家莊國(guó)大集團(tuán)(下稱國(guó)大集團(tuán))與河北建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱省建投)已經(jīng)劍拔弩張。而根據(jù)石家莊仲裁委員會(huì)2010年6月做出的仲裁裁決，國(guó)家大廈酒店極有可能將從上市公司手中流轉(zhuǎn)回國(guó)大集團(tuán)。
借殼上市引發(fā)爭(zhēng)端
1986年，國(guó)大集團(tuán)與中信房地產(chǎn)公司合資建設(shè)了國(guó)際大廈酒店。1995年，國(guó)際大廈(建投能源的前身)在深交所上市,國(guó)大集團(tuán)憑借28.48%的股權(quán)成為上市公司的第一大股東。同年，國(guó)大集團(tuán)與國(guó)際大廈開(kāi)始投資共建世貿(mào)廣場(chǎng)酒店(下稱世貿(mào)廣場(chǎng))。但由于彼時(shí)一度炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的國(guó)際大廈股權(quán)之爭(zhēng)，殃及至世貿(mào)廣場(chǎng)建設(shè)的資金籌集，致該項(xiàng)目遲遲未能開(kāi)業(yè)。
為打破僵局，國(guó)大集團(tuán)于2001年開(kāi)始尋覓新的合作伙伴以注資世貿(mào)廣場(chǎng)，斯時(shí)憑借著電力板塊春風(fēng)得意的省建投公司也正在尋找借殼上市的機(jī)會(huì)。在地方政府的大力撮合下，雙方分別在2001年、2005年簽署了《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意向書》、《關(guān)于解決遺留問(wèn)題的總體協(xié)議》。
根據(jù)雙方彼時(shí)達(dá)成的合作意向，國(guó)大集團(tuán)將其持有的國(guó)際大廈股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給省建投，上市公司控股股東地位也隨之流轉(zhuǎn)。而對(duì)于國(guó)大集團(tuán)一直以來(lái)苦心經(jīng)營(yíng)的酒店業(yè)務(wù)，雙方也作出了兩步走的安排。即首先由國(guó)大集團(tuán)與省建投按照70%：30%的股權(quán)比例共同持有世貿(mào)廣場(chǎng)的股權(quán)，并共同推動(dòng)世貿(mào)廣場(chǎng)的建設(shè)。而在國(guó)大集團(tuán)能夠回購(gòu)國(guó)際大廈酒店的前提條件下，國(guó)大集團(tuán)會(huì)將其持有的70%世貿(mào)廣場(chǎng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給省建投，
如果此番騰挪得以順利完成，省建投借殼上市的夙愿將得以完成。而讓出了上市公司大股東地位、世貿(mào)廣場(chǎng)股權(quán)的國(guó)大集團(tuán)，將帶著當(dāng)年上市時(shí)的嫁妝——國(guó)際大廈酒店，謝幕于A股市場(chǎng)。
彼時(shí)看來(lái)，雙方設(shè)想的結(jié)局對(duì)于國(guó)大集團(tuán)有些黯然，可是出乎國(guó)大集團(tuán)意料的是，此次重組竟然從黯然走向了黯淡。
資產(chǎn)回購(gòu)一拖再拖
2001年，國(guó)大集團(tuán)將持有的上市公司28.48%的股權(quán)4378.44萬(wàn)股以每股2.5元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了省建投。并將收到的1.09億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.09億元全部投向了世貿(mào)廣場(chǎng)建設(shè)。2005年6月，國(guó)大集團(tuán)將8400萬(wàn)股世貿(mào)廣場(chǎng)股權(quán)，以6260萬(wàn)元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給省建投。2005年8月，國(guó)大集團(tuán)將間接持有(職工持有)的上市公司7.08%股權(quán)以1.88元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給省建投。值得一提的是，7.08%建投能源股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時(shí)，距離2005年歲末法人股的流通僅有不足4個(gè)月的時(shí)間，1.88元/股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格背后，其實(shí)是國(guó)大集團(tuán)為省建投送去了一個(gè)近億元的紅包。
可就在國(guó)大集團(tuán)交近乎出了手中所有的籌碼后，已變身為建投能源大股東的省建投又提出了一項(xiàng)附加條件，要在上市公司增發(fā)方案獲批后，才能實(shí)現(xiàn)由國(guó)大集團(tuán)回購(gòu)國(guó)家大廈酒店的義務(wù)。由于談判的雙方皆屬國(guó)資背景，在相關(guān)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)下，國(guó)大集團(tuán)選擇了忍氣吞聲地繼續(xù)等待。
2007年，國(guó)大集團(tuán)等來(lái)了證監(jiān)會(huì)對(duì)于建投能源非公開(kāi)發(fā)行計(jì)劃的核準(zhǔn)，本以為終于可以帶著國(guó)際大廈酒店回家了，可國(guó)大集團(tuán)回購(gòu)國(guó)際大廈酒店的要求卻先后遭遇了省建投剛剛完成增發(fā)，需要在當(dāng)年捋順很多工作，顧不上(回購(gòu))、金融危機(jī)、現(xiàn)金流不足等說(shuō)法的推搪。直至2010年1月22日，省建投忽然變臉，宣布將國(guó)際大廈酒店委托河北怡華國(guó)際酒店管理有限責(zé)任公司管理，雙方壓抑多年的矛盾近乎瞬間激化，國(guó)大集團(tuán)將省建投列為被申請(qǐng)人，訴至石家莊仲裁委員會(huì)。
2010年6月，針對(duì)雙方這場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)10年的經(jīng)濟(jì)糾紛，石家莊仲裁委員會(huì)作出了《仲裁裁決書》，認(rèn)定省建投應(yīng)當(dāng)依法全面履行促使和支持建投能源將其擁有的國(guó)際大廈酒店對(duì)外轉(zhuǎn)讓，在同等條件下，優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給國(guó)大集團(tuán)的合同義務(wù)。
可是，仲裁敗訴的省建投只是中規(guī)中矩地繳納了29萬(wàn)元的仲裁費(fèi)用，而對(duì)于國(guó)際大廈酒店的回購(gòu)，省建投一如既往地打著其深諳的太極拳。截至記者發(fā)稿時(shí)，國(guó)大集團(tuán)對(duì)國(guó)際大廈酒店的回購(gòu)仍未見(jiàn)到起色。
國(guó)際大廈酒店花落誰(shuí)家?
據(jù)知情人士提供的資料顯示，在仲裁過(guò)程中，省建投牢牢握住的護(hù)身符是省建投只是建投能源的大股東，上市公司的資產(chǎn)處置應(yīng)由董事會(huì)決定，其無(wú)法干涉。言下之意，雖然國(guó)大集團(tuán)向省建投付出了種種對(duì)價(jià)，可笑納了諸多利益的省建投，其實(shí)對(duì)其要轉(zhuǎn)讓的標(biāo)的做不了主。
對(duì)此，國(guó)大集團(tuán)仲裁代理人侯鳳梅律師在仲裁代理詞中表示，根據(jù)《公司法》的相關(guān)規(guī)定，省建投對(duì)建投能源公司具有實(shí)際控制人的地位和權(quán)能，完全有能力促成國(guó)際大廈酒店的回購(gòu)事項(xiàng)。況且，如果省建投主張上市公司獨(dú)立處分其資產(chǎn)，其不能控制。那么，省建投在與國(guó)大集團(tuán)簽訂關(guān)于回購(gòu)國(guó)際大廈酒店的協(xié)議時(shí)，對(duì)國(guó)大集團(tuán)做出的承諾就涉嫌欺詐。那么，國(guó)大集團(tuán)則有權(quán)要求撤銷合同，并要求省建投返還股權(quán)。
一面是履行遲到的合同義務(wù)，將國(guó)際大廈酒店交還給國(guó)大集團(tuán);一面是將多年來(lái)的資本騰挪一夜推到，不知站在十字路口的省建投會(huì)怎樣選擇。而已經(jīng)生效的仲裁裁定能否得以順利推行?國(guó)際大廈酒店終將花落誰(shuí)家?答案恐怕仍待時(shí)日。（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
轉(zhuǎn)型的最終目的 -提質(zhì)降本增效
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