在二季度歐債危機(jī)的半道截殺下，QDII基金一季度的強(qiáng)勢(shì)未能延續(xù)。但兩只投資海外不動(dòng)產(chǎn)的QDII卻取得了難得的盈利，成為54只QDII中的幸存者。其中，鵬華美國(guó)房地產(chǎn)基金二季度以來(lái)總回報(bào)率上漲1.46%，成為少數(shù)能夠賺錢的QDII基金?；饦I(yè)人士建議，由于海外REIT s分紅率較高，同時(shí)與傳統(tǒng)股票、債券等風(fēng)險(xiǎn)收益特征差異明顯，海外REITs與我國(guó)市場(chǎng)相關(guān)性非常低，能較好分散國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是較好的大類資產(chǎn)配置工具。
二季度QDII集體失利
wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)截至7月19日，在54只QDII中僅少數(shù)取得正收益，wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日，鵬華美國(guó)房地產(chǎn)今年以來(lái)漲幅4.5%，為投資者帶來(lái)切實(shí)回報(bào)，而同期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩走出M形，今年以來(lái)下跌0.66%，投資海外的主題類QDII基金成為投資者分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。
回顧二季度，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)再次引發(fā)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐在季節(jié)性因素的影響下也再次放緩，盡管國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)情況持續(xù)動(dòng)蕩，美國(guó)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)突出，走出一波獨(dú)立行情。
鵬華美國(guó)房地產(chǎn)基金經(jīng)理裘韜表示，二季度公布的一系列房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，在前所未有的低利率刺激下，新屋銷售和二手房銷售數(shù)據(jù)逐漸走高，營(yíng)建許可和新屋開(kāi)工數(shù)小幅攀升，全國(guó)平均住宅價(jià)格開(kāi)始穩(wěn)固。雖然美國(guó)REITs價(jià)格在二季度出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)，但明晟美國(guó)REIT凈總收益指數(shù)在此期間仍然上漲了3.48%，分別領(lǐng)先標(biāo)普500指數(shù)及羅素2000指數(shù)6.23%和6.95%，體現(xiàn)了其良好的抗跌性。
分紅率高REITs成危機(jī)避風(fēng)港
在傳統(tǒng)證券投資陷入低迷時(shí)，以REITs為主要投資對(duì)象的基金，也是投資者財(cái)富保值增值的避風(fēng)港。海通證券研究表明，REITs與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的相關(guān)系數(shù)低于0.1，與黃金、金屬、能源等大宗商品的相關(guān)性也均在0.4以下。在目前國(guó)內(nèi)另類投資通道較少的情況下，主投REITs的基金將較好地分散單一投資國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。特別是在當(dāng)前在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)從緊及投資前景不明的情況下，以REITs為代表的全球房地產(chǎn)證券，以其高派息率以及投資標(biāo)的的穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)，為普通投資者開(kāi)辟了理財(cái)新選擇。
彭博數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，全球上市房地產(chǎn)證券總市值超過(guò)7800億美元，其中REITs占比超過(guò)60%。從2002年到2011年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中具備10年價(jià)格和分紅歷史的REITs，10年間累計(jì)回報(bào)率達(dá)到237.0%，年化收益率高達(dá)11.6%，遠(yuǎn)高于A股收益水平，其中以租金形式為主要現(xiàn)金收益來(lái)源的收益占比達(dá)到44%。
裘韜表示，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然比較復(fù)雜，但美國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況仍然相對(duì)較好，目前美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)在時(shí)間上和復(fù)蘇過(guò)程上均處于中期，預(yù)期未來(lái)數(shù)年美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍將有良好的表現(xiàn)。
不過(guò)對(duì)于QDII版REITS基金而言，和國(guó)外同行相比，仍有提升空間。數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，海外DJ Wilshire不動(dòng)產(chǎn)基金RWR。US和先鋒不動(dòng)產(chǎn)基金VNQ。US兩只產(chǎn)品近6個(gè)月的報(bào)酬率分別高達(dá)19.16%、19.09%，大大高于內(nèi)地兩只房地產(chǎn)基金的收益。
小貼士
什么是REITs?
REITs是目前海外流行的交易品種。同基金類似，匯集多個(gè)投資者資金，由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的信托產(chǎn)品。其投資以成熟的、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的商業(yè)物業(yè)為主，如公寓、酒店、商場(chǎng)、寫字樓等資產(chǎn)，以獲取租金和資產(chǎn)增值作為投資回報(bào)。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
分享到微信 ×
打開(kāi)微信，點(diǎn)擊底部的“發(fā)現(xiàn)”，
使用“掃一掃”即可將網(wǎng)頁(yè)分享至朋友圈。