在去年首次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板失敗后，帶著2011年改善的財務(wù)數(shù)據(jù)，深圳市神舟電腦股份有限公司(下稱神舟電腦)再次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板。
中國證監(jiān)會7月6日披露了神舟電腦的招股說明書。根據(jù)最新披露的招股說明書，神舟電腦2011年的營業(yè)收入約56.96億元，凈利潤為2.97億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流約為2.4億元。
而對比2011年創(chuàng)業(yè)板上市申請被否時，當(dāng)時的一個問題就是，神舟電腦2009年、2010年凈利潤合計為4.86億元，而同期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流合計僅為24萬元(編注：根據(jù)最新招股說明書，2009年和2010年凈現(xiàn)金流分別為-2386萬和2625萬，即兩年總和已修正為239萬元)，相差懸殊。
目前，神舟電腦的實際控制人是現(xiàn)年47歲的吳海軍，直接和間接持股92.01%。吳海軍其他主要職務(wù)有：政協(xié)廣東省深圳市第五屆委員會常務(wù)委員、深圳市總商會(工商聯(lián))副會長。
多項財務(wù)指標(biāo)優(yōu)化
2011年神舟電腦上市被否的原因在于，神舟電腦的三大硬傷對神舟電腦持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。而對比最新版本的申請稿，上述問題似乎都徹底改觀。
2011年創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認為，神舟電腦公司2009年、2010年凈利潤合計為4.86億元，而同期經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流合計僅為24萬元，公司凈利潤與經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流存在明顯差異。而根據(jù)該次披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，2011年的凈利潤約為2.97億元，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流則為2.4億元。
對于如此巨大的變化，神舟電腦給出的解釋是：2009年出于對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期，當(dāng)年加大了原材料等采購力度，存貨大量增加所致。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委當(dāng)時指出的第二點硬傷是，報告期的存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，毛利率逐年上升，在申報材料中的分析不足以充分說明上述現(xiàn)象的合理性。
根據(jù)神舟電腦去年披露的招股說明書，神舟電腦2008年、2009年、2010年的存貨周轉(zhuǎn)率分別是4.37次、3.88次、3.66次，而毛利率卻分別是13.98%、15.22%、15.81%。而在該次披露的招股說明中，神舟電腦的2011年存貨周轉(zhuǎn)率為4.5次，同比上升了22.95%;毛利率同比則略有下降，為15.55%。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2011年關(guān)注的第三點則是，神舟電腦2010年度主營業(yè)務(wù)收入增長主要源于外購電腦零配件銷售的較大增長。招股說明書披露的2011年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2011年電腦收入41.78億元，增長率73.62%;電腦配件收入14.97億元，增長率26.38%。
兩私募股權(quán)入股
根據(jù)最新招股說明書，在2011年神舟電腦創(chuàng)業(yè)板上市被否后，神舟電腦總股本增加了900萬股。
這分別是：重慶泰豪渝晟股權(quán)投資基金中心(有限合伙)以6元/股東價格增資800萬股，天津睿銀精誠股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)按6元/股的價格增資100萬股。
其中，公開資料顯示，重慶泰豪渝晟股權(quán)投資基金是2011年7月31日成立的一只基金，由泰豪晟大創(chuàng)業(yè)有限公司發(fā)起設(shè)立，其主要優(yōu)勢包括與全國工商聯(lián)及各省工商聯(lián)建立了廣泛的交流渠道等。這只基金的主要合伙人有：總部在深圳的晟大投資(集團)，總部在江西的泰豪集團和重慶市科技委旗下的重慶科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金有限公司。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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