日前，福布斯中文版連續(xù)第7年推出中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜單，在中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人排行榜上，紅杉資本中國基金的創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬依然占據(jù)頭把交椅，永宣投資管理合伙人馮濤、IDG資本合伙人章蘇陽名列第二、第三位。
福布斯中文版沿用福布斯對創(chuàng)業(yè)投資人考察的一貫原則：研究創(chuàng)業(yè)投資人過去5年(2007年7月1日至今)的退出項目，根據(jù)其退出項目的業(yè)績，及其在該投資項目中的參與程度和貢獻，評選出50位年度最佳創(chuàng)業(yè)投資人。
今年，福布斯中文版再次推出了中國最佳創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)30強榜單。福布斯中文版考察創(chuàng)投機構(gòu)的方法基本與創(chuàng)投人榜單一致，只是考察對象為創(chuàng)投機構(gòu)。靳海濤領(lǐng)導(dǎo)的深圳創(chuàng)新投奪得中國最佳創(chuàng)投機構(gòu)寶座，馮濤領(lǐng)導(dǎo)的永宣投資、沈南鵬領(lǐng)導(dǎo)的紅杉資本中國基金緊隨其后。
與去年相同，福布斯中文版并未把一些機構(gòu)的領(lǐng)軍人物列入中國最佳創(chuàng)業(yè)投資人榜單，而是把他們列為中國最佳創(chuàng)投機構(gòu)的管理者。這是因為，他們花費更多的精力在創(chuàng)投機構(gòu)的戰(zhàn)略規(guī)劃、資金募集、品牌建設(shè)、風險管控、人才梯隊建設(shè)等方面。這些機構(gòu)的領(lǐng)軍人物包括深圳創(chuàng)新投的靳海濤、達晨創(chuàng)投的劉晝、IDG資本的熊曉鴿、德同資本的邵俊等。
另外，福布斯中文版今年還首次對中國優(yōu)秀的PE(私募股權(quán))投資機構(gòu)進行調(diào)研，推出首屆中國最佳PE投資機構(gòu)30強榜單。與中國最佳創(chuàng)投機構(gòu)的排名方法類似，福布斯中文版重點考察這些機構(gòu)過去5年來的退出項目的業(yè)績，及這些項目的持續(xù)表現(xiàn)(對于入選機構(gòu)，福布斯只考察其中國區(qū)的項目)。在福布斯中文版的榜單上，吳尚志領(lǐng)導(dǎo)的鼎暉投資、單祥雙領(lǐng)導(dǎo)的中科招商、于劍鳴領(lǐng)導(dǎo)的新天域資本位列前三名。
由于傳統(tǒng)的創(chuàng)投機構(gòu)(創(chuàng)投以下稱VC)開始染指PE項目;而傳統(tǒng)的PE投資機構(gòu)也絕不是對VC項目充耳不聞，于是就會產(chǎn)生一家機構(gòu)到底是做VC還是做PE的困惑。福布斯中文版以他們的主要業(yè)務(wù)(或者說主要投資項目)作為區(qū)分，并且避免了它們同時出現(xiàn)在兩個榜單上。
就個別投資項目而言，把它們向VC項目或者PE項目歸類正變得愈發(fā)困難。投資金額、投資階段、行業(yè)屬性等都是判斷的手段，但都不是判定的依據(jù)。在紅杉資本中國基金合伙人沈南鵬的眼里，VC投資和PE投資的界限，有時候是模糊不清的，有時候還取決于投資人對該項目的判斷和期望。
中國風險投資行業(yè)近年來取得了長足發(fā)展，成為僅次于美國的全球第二大市場。但來自投中集團的數(shù)據(jù)顯示，自2011年第三季度以來，中國VC投資及PE投資募資金額和計劃募資金額呈逐步下滑的態(tài)勢，顯示行業(yè)趨冷。而最近一個季度(2012年第三季度)中國VC/PE投資市場共募資完成基金23只，募資完成規(guī)模33.30億美元，相比去年同期分別下降84.9%和67.5%。
原因是多方面的，退出渠道收窄也許是一個重要原因。2012年截至三季度，具有VC/PE背景的中國企業(yè)IPO數(shù)量為89家，IPO數(shù)量及IPO募資額度都有所下滑。在美國、中國香港等市場上市的中概股遭遇輪番做空后，中國公司赴海外上市的熱情減緩。而中國盛大、阿里巴巴等標桿公司的退市私有化，也暫時減弱了一些公司的上市熱情。
VC/PE投資機構(gòu)IPO退出的賬面回報率持續(xù)下滑是另外一個原因。投中集團的數(shù)據(jù)顯示，其平均賬面回報率已從2010年第三季度的7.42倍下降至2012年第三季度的2.73倍。前期資金的充裕，一方面導(dǎo)致了VC/PE投資機構(gòu)爭搶項目的局面，推高了投資成本;另外一方面，也更容易促使VC/PE投資機構(gòu)輕易作出投資決策，當然包括一部分不明智的決策。
VC/PE投資遭遇逆流，未嘗不是一件好事。繁華退去，投資眼光、行業(yè)研究等傳統(tǒng)投資手段的價值開始顯現(xiàn)。冷靜的環(huán)境帶來冷靜的思考，優(yōu)秀的投資人更容易取得相對優(yōu)異的業(yè)績。
盡管總的創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模不濟，但互聯(lián)網(wǎng)及醫(yī)療健康依然是當下的熱點行業(yè)。移動互聯(lián)網(wǎng)更是這個冬天里難得的一抹亮色，2012年的前3個季度已累計約30個已披露的投資案例。未來一段時間，移動平臺游戲、移動社交網(wǎng)絡(luò)、移動電子商務(wù)、移動支付、移動搜索，等都將是行業(yè)內(nèi)的持續(xù)熱點。
連鎖經(jīng)營、能源礦業(yè)、醫(yī)療健康等是PE投資的重點行業(yè)。30余年的發(fā)展，中國企業(yè)已經(jīng)進入相對成熟階段，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型必然帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。PE投資的統(tǒng)籌整合能力變得愈發(fā)重要。中科招商對于農(nóng)業(yè)項目的整合、弘毅投資對于醫(yī)藥行業(yè)的整合都是行業(yè)趨勢。而2011年掀起的在美上市的中概股擬私有化浪潮中，包括分眾傳媒、7天酒店、飛鶴乳業(yè)等，背后都有PE機構(gòu)的身影。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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