今年前三季度，優(yōu)質(zhì)外商出走是市場關(guān)注焦點，而眼下，市場熱點卻逆轉(zhuǎn)為對國際資本流入的隱憂。隨著美歐日等相繼推出新一輪的寬松措施，國際金融中心香港再度面臨熱錢狙擊，香港金管局半個月來10次干預(yù)匯市，累計規(guī)模達到了322.28億港元;而在香港市場水漫金山之后，隔岸的廣東已感到熱錢的溫度，熱錢流入重要渠道地下錢莊近日出現(xiàn)活躍跡象。市場人士呼吁，熱錢加速流入內(nèi)地的趨勢可能還會保持一段時間，央行應(yīng)盡快出手應(yīng)對跨境資金流動，規(guī)避國際熱錢進出對中國經(jīng)濟的沖擊。
香港注資322億打擊熱錢
自美聯(lián)儲推出QE3以來，全球貨幣供應(yīng)出現(xiàn)了一波高潮，熱錢再次來襲的熱浪不斷從歐美向亞太擴散。而人民幣的升值預(yù)期以及內(nèi)地經(jīng)濟增速見底的模糊征兆，更使得資金來去自由的香港成為熱錢進入內(nèi)地的前沿陣地，香港股市與樓市近期持續(xù)回暖。上周五，恒生指數(shù)輕松升過22000點關(guān)口達到22111點，創(chuàng)出近15個月新高;而香港房價更是漲勢逼人，迫使特區(qū)政府不得不用加稅等手段強力調(diào)控。
為捍衛(wèi)港元緊盯美元的聯(lián)系匯率制度，香港金管局近日連連出手打響匯率保衛(wèi)戰(zhàn)。上周五下午，香港金管局向銀行體系注資50.38億港元，這也是該局自10月19日以來第10次在外匯市場上承接美元賣盤，累計干預(yù)規(guī)模升至322.28億港元，香港銀行體系總結(jié)余攀升至約1808億港元。
熱錢專家、廣東省社會科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥表示，香港金管局此舉意味著熱錢繼續(xù)流入香港，并對香港的經(jīng)濟社會帶來了巨大壓力。
囤港熱錢加速涌入內(nèi)地
有相當一部分市場人士認為，熱錢襲港，除了看中香港的樓市和股市之外，也是借此寶地覬覦中國內(nèi)地，最終目的是押注人民幣升值。
香港是世界金融中心，也是中國連接西方金融市場和國際經(jīng)濟市場的橋頭堡。最為關(guān)鍵的是香港還是自由港，資金進出自由且方便，因此容易成為‘熱錢’熱衷狂歡的舞臺。另外，由于‘熱錢’可以通過香港進入中國大陸或者引領(lǐng)其它資金流入中國大陸進行炒作，‘熱錢’可投機和炒作人民幣資產(chǎn)，容量巨大，也是‘熱錢’熱戀香港的原因之一。黎友煥表示，其課題組已監(jiān)控到熱錢加速流入中國大陸的趨勢，未來的走勢也正在跟蹤之中。
事實上，盡管內(nèi)地實行資本管制，但并不能阻擋熱錢進入內(nèi)地的熱情。根據(jù)香港銀行法規(guī)規(guī)定，香港居民每人每天只能兌換2萬元人民幣、匯8萬元人民幣至內(nèi)地，而且匯款收款人須為匯款人。但上述規(guī)定對遍布深港兩地的兌換店并不起作用。根據(jù)《上海證券報》報道，近期深圳各大口岸的銀行網(wǎng)點生意異常火爆，眾多香港居民排隊到銀行開戶并辦理人民幣存款。與此同時，羅湖口岸也成為熱錢流入的一個通道，大批入境的背包客通過螞蟻搬家式搬運資金往來也加速了熱錢的流動。報道稱，近期深圳海關(guān)查獲了多起過關(guān)人員攜帶遠遠超出規(guī)定的巨額現(xiàn)金，其中多數(shù)是地下錢莊的人肉運鈔機。
與市場現(xiàn)狀遙相呼應(yīng)的是，最近一段時間人民幣對美元即期匯率出現(xiàn)持續(xù)升值，在最近7個交易日里連續(xù)6次觸及漲停，上周五最新數(shù)據(jù)6.2415再次創(chuàng)下新高?；ㄆ煦y行每周資本流向跟蹤報告顯示，自QE3推出后，全球資本從發(fā)達國家大舉流向新興市場。持續(xù)資本流出地以北美為主，占到全球資本流出總量的90%以上;而中國(包括港澳臺地區(qū))開始吸引大量外來資本，自9月下旬至10月，中國吸引了其中80%以上的資金。
市場人士呼吁央行出手
值得關(guān)注的是，熱錢涌入內(nèi)地的熱潮在2010年也曾出現(xiàn)過，當時央行和外管局采取多種措施嚴加遏制，如以前個人可通過親戚朋友數(shù)十人結(jié)匯，而2010年新政策后只能轉(zhuǎn)到父母、配偶和子女等直系親屬的賬上，個人渠道受到一定的限制。
相比上一輪，目前國內(nèi)對于熱錢的態(tài)度還算溫和。央行副行長易綱近日表示，人民幣匯率接近基于市場供需的均衡水平，央行已大幅減少對外匯市場的干預(yù)。而在11月2日發(fā)布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中，央行明確提出，下一階段要把握好經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定和風險防范這三者的平衡，重在保持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。
而在香港已多次出手的情況下，市場人士開始呼吁央行盡快出手，有效應(yīng)對跨境資金流動，規(guī)避國際熱錢進出對中國經(jīng)濟的沖擊。黎友煥認為，人民幣近期已遠離了市場供需的均衡水平，央行干預(yù)市場勢在必行。因為在國際金融市場匯率波動頻繁，而且異常波動的情況下，干預(yù)匯率是一種很正常的手段，不會影響人民幣匯率改革步伐。在當前這樣的背景下，(央行)如果不干預(yù)或者干預(yù)不到位，對我們經(jīng)濟社會發(fā)展的沖擊都會相當大。
財經(jīng)評論員周俊生也在近日撰文表示，如何防范熱錢效應(yīng)，特別是如何防范國際熱錢從香港涌入內(nèi)地市場，已成為貨幣政策執(zhí)行當局必須認真考量的問題，而人民幣近期的快速升值則預(yù)示了這種可能性，值得我們高度警惕。
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