北京時(shí)間6月29日，花旗銀行今日發(fā)布研究報(bào)告，給予奇虎360股票買入(Buy)評級，目標(biāo)股價(jià)定為39美元。
以下為報(bào)告概要：
我們越來越相信奇虎管理層會推出完整的搜索服務(wù)，或許最早會在今年底推出?？紤]到奇虎的流量(大概相當(dāng)于百度流量的20%)、研發(fā)能力與市場戰(zhàn)略，我們認(rèn)為奇虎進(jìn)軍搜索領(lǐng)域也是自然而然、幾乎必然的一個(gè)步驟。雖然我們?nèi)蕴幱谇榫胺治鲭A段，但我們估計(jì)如果奇虎能在2014年占據(jù)中國搜索市場10%的份額，屆時(shí)奇虎的營收和利潤增長將達(dá)到700%，這對奇虎的股票來說絕對是重大的利好消息。
我們預(yù)計(jì)未來5年中國搜索市場營收的年復(fù)合增長率將達(dá)到45%，基于這一估計(jì)，從長期來看百度股價(jià)仍有巨大的升值空間。但顯然，奇虎進(jìn)軍搜索市場對百度而言并不是利好消息。
奇虎進(jìn)軍搜索市場的四個(gè)理由：
1.網(wǎng)址導(dǎo)航已經(jīng)以無搜索的搜索面貌出現(xiàn)：借助根據(jù)用戶喜好、地理位置、個(gè)人簡介和點(diǎn)擊活動打造的分析手段，奇虎已經(jīng)推出了量身打造的網(wǎng)址導(dǎo)航。也就是說，同時(shí)查看這個(gè)網(wǎng)址導(dǎo)航的兩個(gè)人，會看到基于他們興趣愛好和個(gè)人簡介的不同鏈接。
2.流量足以為奇虎進(jìn)軍搜索市場提供重要跳板：對多個(gè)渠道的調(diào)查結(jié)果顯示，兩年前推出的奇虎網(wǎng)址導(dǎo)航的流量現(xiàn)已比之前市場領(lǐng)頭羊百度Hao123高出30%。我們估計(jì)百度流量有15%至17%來自于Hao123。在這種情況下，奇虎Start Page(相當(dāng)于百度流量的20%)將為奇虎進(jìn)軍搜索市場提供強(qiáng)有力的跳板。
3.視頻搜索：這項(xiàng)服務(wù)已經(jīng)顯露出成功的跡象，但它肯定不是完整的搜索。為了推出這款產(chǎn)品，奇虎與大量視頻提供商的數(shù)據(jù)庫建立了聯(lián)系，而不是運(yùn)營一個(gè)完整的搜索蜘蛛對互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行分類。有鑒于此，奇虎已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這項(xiàng)服務(wù)與搜索框的無縫連接，因此第一個(gè)視頻搜索結(jié)果就將來自于奇虎。該公司將可以依據(jù)這一構(gòu)架打造完整的搜索服務(wù)。
4.組織DNA：搜索需要具備以數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)分析與預(yù)測性算法為基礎(chǔ)的DNA。另外值得指出的是，奇虎創(chuàng)始人周鴻祎在搜索方面經(jīng)驗(yàn)豐富，曾經(jīng)創(chuàng)辦了3721網(wǎng)站，后在2003年將其賣給雅虎。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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