跑得過CPI，卻跑不過數(shù)萬億元養(yǎng)老金缺口。這是當前戴相龍和全國社會保障基金理事會(下稱社保理事會)不得不面臨的問題。
近日由中國銀行[2.81 -0.71% 股吧 研報]首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征和德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿分別帶領(lǐng)團隊發(fā)布的研究報告表示，至2013年中國養(yǎng)老金缺口高達16.48萬億元。
雖然對于測評數(shù)據(jù)各方仍存在爭議，但是16.48萬億元的天文數(shù)字足以再次引爆養(yǎng)老金缺口的話題。
其實，在12年前國務(wù)院已經(jīng)意識到養(yǎng)老金收支不足問題，并于2000年8月份成立社保理事會。這個后被第三任理事長戴相龍稱為英明決策下成立的社保理事會，未來可能會是政府手中填補養(yǎng)老金缺口最重要的底牌之一。
社保理事會成立不到12年時間里，管理的資產(chǎn)總額0元到8688.20億元，取得累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，比通脹率高出6個百分點。
然而與數(shù)萬億養(yǎng)老金缺口相比，當前社保理事會管理的資金規(guī)模仍然不能算是足夠大。為此除了希望增加財政撥款、國有股份劃撥外，戴相龍還把眼光轉(zhuǎn)向各地方政府管理的養(yǎng)老金。
2011年年底戴相龍透露，10多年來地方管理的養(yǎng)老金年均投資收益率不到2%，跑輸通貨膨脹率。
根據(jù)人力資源和社會保障部披露的數(shù)據(jù)，截至2011年底，地方管理的城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金結(jié)存高達1.95萬億元。
按照社保理事會比地方養(yǎng)老金投資收益率高出6%計算，意味著如果各地方養(yǎng)老金投資運營模式不改變，每年少增值金額將超過1100億元。這無疑是筆變相蒸發(fā)的巨額財富。
填缺口養(yǎng)兵千日
當各方人士在爭論16.48萬億元養(yǎng)老金缺口測算是否合理、該不該延遲退休等問題時，社保理事會理事長戴相龍帶著理事會180人的團隊，正在按照原計劃工作著，他們的目標只有一個：填補巨大的養(yǎng)老金缺口。
2000年，國務(wù)院已經(jīng)著手如何解決人口老齡化的需求，為此作出決策成立全國社會保障基金理事會。
戴相龍在社科院發(fā)布的《2011年中國養(yǎng)老金發(fā)展報告》中透露，社保理事會曾經(jīng)研究把全國社會保障基金改名為全國社會養(yǎng)老保險基金。
他表示社保理事會設(shè)立時就規(guī)定，理事會管理的基金重點用于人口老齡化高峰時期社會養(yǎng)老金的收支不足。
社保理事會希望改名的一個原因是，不少人都容易將全國社?；鸷鸵话闵绫；鸹鞛橐徽?。這種情況下，在出現(xiàn)2006年上海社?；鹋灿冒傅阮愃频胤缴绫＿`規(guī)運營的案件時，在很多人口中全國社保理事會都是躺著也中槍。
社保理事會第一任理事長劉仲藜屢次強調(diào)，全國社?；鹗侵醒胝疄榱藦浹a今后人口老齡化高峰時期社會保障特別設(shè)立的基金，是國家重要的戰(zhàn)略儲備，除非中共中央、國務(wù)院作出專門決定，不能用在任何地方。
而一般社?；鸢姆秶訌V泛，按照不同項目社會保險基金、社會救濟基金、社會福利基金等。而社會保險基金中，養(yǎng)老保險基金(亦稱養(yǎng)老金)占的數(shù)額最大。
從成立到運營的近12年時間里，社保理事會得到了國務(wù)院的高度重視。理事會三任理事長分別為原財政部部長劉仲藜、項懷誠以及原央行行長戴相龍，從他們之前的就職背景也可以看出，國務(wù)院意識到未來養(yǎng)老金缺口問題的嚴峻性。
12年前的決定，到今天已經(jīng)初步顯現(xiàn)出了成效。
幾何增長仍跑不過養(yǎng)老金缺口
2011年社保理事會年度報告披露，截至2011年年末，社?；饡芾淼幕鹳Y產(chǎn)總額8688.20億元，基金自成立以來累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%。
社保理事會管理基金規(guī)模呈幾何式增長，和劉仲藜、項懷誠以及戴相龍先后三任理事長為了從多種渠道籌資而積極奔走密不可分。
劉仲藜2000年至2003年任社保理事會理事長，期間主要形成了全國社保的三種籌資渠道，一是中央財政預(yù)算撥款，二是中央財政撥入彩票公益金，三是國有股份轉(zhuǎn)持。
戴相龍在2011年工作報告中指出，截至到2011年底，社保理事會管理的基金中，中央財政性資金累計撥入4920億元，其中中央財政預(yù)算撥款1898億元、彩票公益金903億元、國有股減轉(zhuǎn)持2119億元。
第二任理事長項懷誠在任期間，曾經(jīng)有媒體將社保理事會比作貪得無厭的金魚，喂多少都能吞下去，胃口永遠都很大。
對此，項懷誠欣然接受。他坦承擔任社保理事會理事長之后到處奔波，目的就是找領(lǐng)導(dǎo)、找朋友，這個目的都是為了壯大我們的社?；稹?/p>
項懷誠之所以認為社保理事會多少資金都能吞下去，是因為他知道在人口老齡化高峰到來之時，幾千億的社?；疬h遠不夠。
當前我國社?；鹑笨谟卸啻?這個問題的答案至今仍如迷一般。但可以肯定得是，這數(shù)目一定不小。
項懷誠在2006年底便透露，有研究所測算的是兩萬多億，社科院測算的數(shù)據(jù)也高達兩三萬億元。
2012年6月11日，中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征和德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿公開的研究報告則顯示，至2010年中國養(yǎng)老金缺口高達16.48萬億元。
管理資產(chǎn)總額從0元到8688.20億元，社保理事會只用了不到12年的時間，但是這樣的速度夠快嗎?
顯然，要填平數(shù)萬億養(yǎng)老金缺口，社保理事會需要做得更多。而他們下一個計劃是盤活地方政府管理的萬億養(yǎng)老金。
地方養(yǎng)老金結(jié)余：正在蒸發(fā)的巨額財富
希望地方政府將其管理的養(yǎng)老金結(jié)余委托給社保理事會投資運營，戴相龍心里是有底氣的。
2011年社保理事會年度報告披露，社保理事會自成立以來的累計投資收益額2845.93億元，年均投資收益率8.40%，超過同期通貨膨脹率6個百分點。
而2006年12月開始，社保理事會受托管理中央財政補助9個試點省市做實個人賬戶資金本金543.62億元，年均投資收益率更是高達10.27%，超過同期通貨膨脹率近8個百分點，比承諾收益率高出6.8個百分點。
相比之下，各地方管理的養(yǎng)老金投資收益率顯得寒磣，甚至跑不過同期CPI。
由于多次出現(xiàn)地方政府違規(guī)運用養(yǎng)老金情況，財政部對于地方養(yǎng)老金的投資運營有嚴格的規(guī)定，而目前大約90%的地方養(yǎng)老金結(jié)余都只能存在銀行，這嚴重影響?zhàn)B老金的投資收益率。
戴相龍之前透露，10多年來地方管理的養(yǎng)老金年均投資收益率不到2%，跑輸通貨膨脹率。
根據(jù)人力資源和社會保障部披露的數(shù)據(jù)，截至2011年底，地方管理的城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金結(jié)存高達1.95萬億元。
意味著按照社保理事會比地方養(yǎng)老金投資收益率高出6%計算，如果各地方養(yǎng)老金投資運營模式不改變，每年少增值金額將超過1100億元。這無疑是筆變相蒸發(fā)的巨額財富。
假如其中的一萬億養(yǎng)老金委托社保理事會進行投資，根據(jù)社保理事會過去十年年均投資收益率8.40%的戰(zhàn)績粗略估算，十年后，一萬億的養(yǎng)老金就變成2.43萬億。
戴相龍正朝著這個方向努力。他多次建議希望國務(wù)院批準，允許養(yǎng)老金結(jié)存較多的省份拿出一部分委托社保理事會投資。
為此戴相龍還將對社保理事會進行管理體制改革，希望將其從國務(wù)院直屬的行政事業(yè)單位，建設(shè)成一流的資產(chǎn)管理機構(gòu)。
戴相龍的努力再次收到效果，經(jīng)國務(wù)院批準，2012年3月19日廣東省政府將1000億元城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金委托給社保理事會投資。而且廣東省的這一做法今后可能會得到很多地方政府的效仿。
2010年6月25日，戴相龍在后危機時期和養(yǎng)老基金投資國際研討會上表示，到十二五計劃末，爭取全國社?；鹨?guī)模達到1.5萬億-2萬億元。
這筆資金無疑是政府在人口老齡化高峰時期填補養(yǎng)老金缺口的重要籌碼。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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