隨著三大石油公司的2011年業(yè)績(jī)相繼披露，一年一度的年報(bào)季終于落幕。令投資者和分析師頗為失望的是，在這個(gè)全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)雨飄搖的時(shí)節(jié)，即便是擁有天然優(yōu)勢(shì)的石油巨頭也無(wú)法獨(dú)善其身，盈利能力大不如前。而自2008年成品油定價(jià)機(jī)制改革后一度隱匿的煉油虧損又再度現(xiàn)身，成為倒逼機(jī)制改革的重要推手。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，三大石油公司去年凈利潤(rùn)總額仍高達(dá)2749.41億元(按中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)，但包括煉油、天然氣進(jìn)口等在內(nèi)的政策性虧損也超過(guò)1190億。為此，油企高層在前不久的年度業(yè)績(jī)會(huì)上紛紛老調(diào)重彈，呼吁盡快推進(jìn)成品油、天然氣定價(jià)機(jī)制改革。
一位了解內(nèi)情的市場(chǎng)人士指出，今年國(guó)內(nèi)的油氣消費(fèi)量預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)，尤其天然氣消費(fèi)將進(jìn)入井噴時(shí)期，按當(dāng)初照付不議協(xié)議簽訂的天然氣進(jìn)口量會(huì)迅猛增加，對(duì)石油巨頭意味著虧損壓力陡增。為提高未來(lái)天然氣供應(yīng)的保障能力，國(guó)家將在去年廣東、廣西天然氣定價(jià)機(jī)制改革試點(diǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)，最快4月份就將落實(shí)。
定價(jià)機(jī)制左右三桶油業(yè)績(jī)
從三大石油公司已公布的2011年年度業(yè)績(jī)來(lái)看，中海油憑借上游業(yè)務(wù)占比大的優(yōu)勢(shì)得以輕裝上陣，盈利增幅也最大，其去年凈利潤(rùn)達(dá)702.6億元，同比增長(zhǎng)29.1%。而這一業(yè)績(jī)還是在蓬萊油田發(fā)生漏油事故停產(chǎn)的情況下獲得的。
相比之下，中國(guó)石油[9.66 0.00% 股吧 研報(bào)]和中國(guó)石化[7.14 -0.42% 股吧 研報(bào)]的上下游一體化運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)在去年卻成為累贅。其中，后者的凈利潤(rùn)增幅僅為1.4%，前者更出現(xiàn)4.9%的盈利倒退。這一業(yè)績(jī)令諸多機(jī)構(gòu)也大跌眼鏡，如彭博此前曾預(yù)測(cè)中國(guó)石化去年盈利能增長(zhǎng)6%至763億元;大摩更預(yù)估其盈利可增長(zhǎng)11%至797億元。
也是在這一此消彼長(zhǎng)的過(guò)程中，一直位居第三大石油公司的中海油，賺錢(qián)能力正逐漸逼近中國(guó)石化。
對(duì)于盈利不佳的原因，石化雙雄不約而同將之歸結(jié)于成品油調(diào)價(jià)滯后所帶來(lái)的煉油虧損。年報(bào)顯示，中國(guó)石油去年煉油板塊的虧損為600.87億元，中國(guó)石化的這一數(shù)字則為376億。
去年煉油板塊虧損主要由于成品油調(diào)價(jià)不到位。由于我們進(jìn)口的原油主要是低硫輕質(zhì)原油，相對(duì)中石化進(jìn)口的原油成本更高，這有一個(gè)煉廠(chǎng)適應(yīng)性的問(wèn)題，所以造成虧損額也相對(duì)較大。當(dāng)被問(wèn)及為何煉油產(chǎn)能小于中石化、煉油虧損卻超過(guò)后者時(shí)，中國(guó)石油總裁周吉平如是解釋。
他指出，今年的兩次調(diào)價(jià)對(duì)公司減少虧損非常有利，前兩個(gè)月煉油虧損情況得到進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)。不過(guò)，他認(rèn)為，最近這次調(diào)價(jià)仍未完全調(diào)整到位。
中國(guó)石化董事長(zhǎng)傅成玉則表示，最近這次成品油提價(jià)后，近期公司煉油板塊的盈虧狀況已是總體可以承受。未來(lái)是否能讓煉油扭虧，還要取決于國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)。
不過(guò)，最終決定煉油會(huì)否虧損的還是政策。以成品油定價(jià)機(jī)制改革后的第一年——2009年來(lái)說(shuō)，由于機(jī)制履行正常、調(diào)價(jià)基本到位，中國(guó)石化不僅擺脫了多年煉油虧損的桎梏，其煉油事業(yè)部還獲得231億元收益，同比大增867億元。但到2011年，由于通脹背景下國(guó)家控制了成品油調(diào)價(jià)節(jié)奏，煉油虧損也再度來(lái)襲。
發(fā)改委之前已表示將在適當(dāng)時(shí)候推進(jìn)成品油價(jià)格形成機(jī)制改革，以縮短調(diào)價(jià)周期、加快調(diào)價(jià)頻率、增加透明度、進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)化機(jī)制的發(fā)展。這是因?yàn)橹袊?guó)仍在城市化的進(jìn)程中，對(duì)成品油的需求還處在一個(gè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。而中國(guó)的原油對(duì)外依存度已超過(guò)56%，如果不加以限制，在這個(gè)水平上會(huì)進(jìn)一步提高。周吉平說(shuō)。
天然氣定價(jià)機(jī)制改革推廣試點(diǎn)迫近
和成品油定價(jià)機(jī)制改革的背景相似，天然氣定價(jià)機(jī)制改革也是在進(jìn)口虧損的倒逼下艱難推進(jìn)的。所不同的是，前者需要選擇油價(jià)下跌的時(shí)機(jī)進(jìn)行，后者則在時(shí)機(jī)選擇上相對(duì)更靈活。
去年，受天然氣進(jìn)口價(jià)格倒掛的拖累，中國(guó)石油[9.66 0.00% 股吧 研報(bào)]全年天然氣與管道板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)155.3億元，同比下降了23.9%，其中銷(xiāo)售進(jìn)口天然氣、液化天然氣(LNG)累計(jì)虧損約214億元。
天然氣資源很豐富，但如何利用好這種清潔能源?顯然，有一個(gè)適合的價(jià)格機(jī)制非常重要。這一機(jī)制應(yīng)有利于天然氣業(yè)務(wù)的加快發(fā)展，應(yīng)該考慮生產(chǎn)者、消費(fèi)者與各方面的承受能力，也要考慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。周吉平說(shuō)。
他指出，當(dāng)前全球已進(jìn)入天然氣時(shí)代。中國(guó)石油把天然氣作為發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)，會(huì)從上中下游全方位推動(dòng)天然氣戰(zhàn)略，包括資源、管線(xiàn)、銷(xiāo)售等。但中國(guó)的天然氣對(duì)外依存度也接近30%。一方面要加大力度在國(guó)內(nèi)增產(chǎn)，另一方面也需要進(jìn)一步引進(jìn)天然氣，而長(zhǎng)期虧損對(duì)各方都是不利的。
今年，天然氣價(jià)格機(jī)制的調(diào)整會(huì)進(jìn)一步加大力度，從廣東、廣西的試點(diǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)一步推廣到全國(guó)。周吉平告訴本報(bào)記者，天然氣價(jià)格調(diào)整對(duì)公司是利好，但實(shí)施起來(lái)會(huì)有一個(gè)過(guò)程。中石油正在積極配合發(fā)改委推進(jìn)這項(xiàng)工作。
中國(guó)石油董事長(zhǎng)蔣潔敏則在年度業(yè)績(jī)會(huì)后接受了本報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)。他進(jìn)一步確認(rèn)，天然氣定價(jià)機(jī)制改革將在去年試點(diǎn)基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大。
據(jù)他透露，去年率先試點(diǎn)的廣東省在接受新機(jī)制方面沒(méi)任何問(wèn)題，廣東現(xiàn)在的LNG價(jià)格是每立方米4元，我們的氣過(guò)去的話(huà)不到3元，很受當(dāng)?shù)貧g迎。前段時(shí)間我去廣東，已經(jīng)簽訂了100多億的銷(xiāo)售協(xié)議。
在他看來(lái)，新機(jī)制按照凈回值法定價(jià)，使得天然氣生產(chǎn)商的經(jīng)營(yíng)狀況、效益在過(guò)去基礎(chǔ)上明顯提升，這是向市場(chǎng)化邁出的重要一步，不再是傳統(tǒng)的計(jì)劃定價(jià)方式，而是與油種及其他替代燃料掛鉤的一種方式。
政府已明確要求中國(guó)石油，在其他能按照新機(jī)制運(yùn)行的地區(qū)也按照新機(jī)制走，而一些還沒(méi)有使用天然氣或更容易接受新機(jī)制的地區(qū)會(huì)率先按新價(jià)格機(jī)制來(lái)對(duì)接。蔣潔敏透露說(shuō)。
具體到改革的時(shí)點(diǎn)，一位了解內(nèi)情的市場(chǎng)人士透露，有關(guān)方面最快將在本月內(nèi)就出臺(tái)擴(kuò)大天然氣價(jià)格改革試點(diǎn)的方案，即在更多城市按照凈回值法確定天然氣價(jià)格。與之相應(yīng)，部分地區(qū)的天然氣價(jià)未來(lái)也會(huì)上調(diào)。
在他看來(lái)，由于天然氣進(jìn)口量連年增加，如不盡早改革機(jī)制，將造成天然氣進(jìn)口的巨額虧損，長(zhǎng)遠(yuǎn)看不利于國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)的健康發(fā)展。
對(duì)此，周吉平表示，去年中國(guó)石油進(jìn)口的中亞天然氣155億立方米，進(jìn)口LNG18.3億立方米。今年計(jì)劃進(jìn)口天然氣280億立方米，其中中亞241億立方米，LNG42億立方米，增加進(jìn)口既是為了保證國(guó)內(nèi)需求，也是為了履行公司與中亞國(guó)家此前簽訂的照付不議合同。
除中國(guó)石油外，中國(guó)石化[7.14 -0.42% 股吧 研報(bào)]的天然氣業(yè)務(wù)也在快速升溫，其同樣會(huì)得益于定價(jià)機(jī)制改革的推進(jìn)。傅成玉在年度業(yè)績(jī)會(huì)上表示，天然氣價(jià)格改革對(duì)石油公司的好處是：氣價(jià)會(huì)更接近市場(chǎng)。去年，公司的天然氣銷(xiāo)售價(jià)格有了大幅上漲。未來(lái)幾年，中國(guó)石化上游產(chǎn)量的增長(zhǎng)很大一部分來(lái)自天然氣。天然氣價(jià)格機(jī)制盡早市場(chǎng)化對(duì)公司未來(lái)的資金流會(huì)有很大幫助。
海外業(yè)務(wù)潛力漸顯
海外則是三大石油公司另一大受關(guān)注的業(yè)務(wù)板塊，也是多年來(lái)在業(yè)績(jī)會(huì)上屢被媒體追問(wèn)的焦點(diǎn)，今年也不例外。
年報(bào)顯示，三大石油公司海外業(yè)務(wù)占比較之往年又有了顯著增加。如中國(guó)石油[9.66 0.00% 股吧 研報(bào)]2011年海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額5742.12億元，占公司總營(yíng)業(yè)額的28.6%;實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)347.47億元，占公司稅前利潤(rùn)的18.9%;中海油2011年海外油氣儲(chǔ)量和產(chǎn)量占比分別達(dá)到約30%、20%。
對(duì)于公司海外戰(zhàn)略，蔣潔敏表示，中國(guó)石油的目標(biāo)是國(guó)際能源公司，因此業(yè)務(wù)就不能僅限于中國(guó)境內(nèi)。但對(duì)到哪個(gè)海外市場(chǎng)發(fā)展也有選擇性。
據(jù)他介紹，中國(guó)石油在海外把資源視為龍頭，通過(guò)掌控資源、形成市場(chǎng)的戰(zhàn)略通道，從而占領(lǐng)市場(chǎng)。
海外布局包括5個(gè)油氣合作區(qū)：中亞和俄羅斯、中東、非洲、美洲和亞太地區(qū)。經(jīng)過(guò)5-8年努力，這5個(gè)油氣合作區(qū)將在公司油氣產(chǎn)量、當(dāng)量、儲(chǔ)量、收入、利潤(rùn)中達(dá)到或接近50%，以滿(mǎn)足公司開(kāi)發(fā)市場(chǎng)的需要。蔣潔敏說(shuō)。
而為了彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)能力不足，中國(guó)石油還在快速發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，如在新加坡建立亞洲運(yùn)營(yíng)中心、在倫敦建立歐洲運(yùn)營(yíng)中心、在紐約建立美洲運(yùn)營(yíng)中心。這些中心有倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、煉制等業(yè)務(wù)。建立這些貿(mào)易平臺(tái)與5個(gè)油氣合作區(qū)以及主要目標(biāo)市場(chǎng)的通道結(jié)合，就會(huì)實(shí)現(xiàn)該公司海外業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。
海外是我們的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略之一。我們會(huì)繼續(xù)在海外石油資源、天然氣資源投資，包括頁(yè)巖油頁(yè)巖氣等非常規(guī)資源。傅成玉說(shuō)。
在業(yè)績(jī)會(huì)上，有媒體特別問(wèn)到了中石化從伊朗進(jìn)口石油的問(wèn)題。對(duì)此，傅成玉表示，近年來(lái)中國(guó)石化[7.14 -0.42% 股吧 研報(bào)]從伊朗的進(jìn)口沒(méi)有增加，總量還在減少。同時(shí)，公司還在努力實(shí)現(xiàn)資源來(lái)源多元化。
不過(guò)，過(guò)去所建的煉廠(chǎng)都是針對(duì)特定的原油，不是什么油都能煉，往往是建煉廠(chǎng)時(shí)煉哪種油，現(xiàn)在也是這種油煉得最多。如果原料全換掉的話(huà)就沒(méi)法煉。因此，資源多元化也不是一蹴而就的，未來(lái)如果煉廠(chǎng)更換油源的話(huà)還是對(duì)成本會(huì)有影響。傅成玉說(shuō)。
值得注意的是，中石化集團(tuán)正打算將優(yōu)質(zhì)的海外資產(chǎn)在未來(lái)適當(dāng)時(shí)候注入上市公司。
今年3月15日，中國(guó)石化發(fā)布公告稱(chēng)，在綜合考慮政治、經(jīng)濟(jì)等相關(guān)因素后，擬擇機(jī)收購(gòu)母公司中石化集團(tuán)屆時(shí)擁有的海外油氣資產(chǎn)。
中海油CEO李凡榮則表示，今年公司海外業(yè)務(wù)占比會(huì)比去年略有增加，但仍在20%-30%之間。未來(lái)只要是符合公司儲(chǔ)量、風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)三大原則的項(xiàng)目，都會(huì)考慮收購(gòu)的可能。
數(shù)字化要一盤(pán)棋更要各自為戰(zhàn)
分享到微信 ×
打開(kāi)微信，點(diǎn)擊底部的“發(fā)現(xiàn)”，
使用“掃一掃”即可將網(wǎng)頁(yè)分享至朋友圈。