存款準(zhǔn)備金率3年來的首次下調(diào)將于今天正式實(shí)施，市場將迎來近4000億的資金釋放。但對(duì)于目前較為弱勢的A股，機(jī)構(gòu)仍存分歧。
此次調(diào)整后，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率將降至21%，中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率將降至17.5%。根據(jù)10月末我國金融人民幣存款余額為79.21萬億元的總量計(jì)算，此次央行將一次性釋放近4000億元資金。
上周，A股市場頗具戲劇性。周三，市場以大跌3.27%結(jié)束了11月的行情，當(dāng)晚央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。受此消息和海外市場普漲影響，周四A股出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，滬指大漲2.29%；但由于機(jī)構(gòu)投資者仍然對(duì)政策調(diào)整保持謹(jǐn)慎，周五A股回落，滬指下跌26.2點(diǎn)，跌幅1.1%。
短期的政策暖風(fēng)吹拂是否會(huì)就此形成市場的反彈趨勢？目前機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)并不一致。銀華永泰積極債券基金擬任基金經(jīng)理王懷震分析認(rèn)為，未來隨著通脹回落、經(jīng)濟(jì)下滑趨勢的確立，相應(yīng)地貨幣政策也將出現(xiàn)微調(diào)，明年流動(dòng)性比今年相對(duì)較好，預(yù)計(jì)明年呈現(xiàn)震蕩上升的概率較大。摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)將帶來大牛市。銀河證券在策略報(bào)告中建議，投資者積極參與即將開始的市場反彈。
但工銀瑞信保本基金擬任基金經(jīng)理何秀紅表示，結(jié)合政策與基本面來看，市場底部可能不遠(yuǎn)，下跌空間有限，但短期內(nèi)大幅反彈條件尚不具備。國海證券也認(rèn)為，政策出臺(tái)不會(huì)改變市場長期格局。就中長期而言，房地產(chǎn)和基建放緩帶來的周期性行業(yè)去杠桿過程還未完成，通脹仍在高位徘徊，市場長期仍然是探底筑底的過程，市場反轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)還未到來。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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