基金經(jīng)理們并不奢望在人民幣邁入升值新征程后緊縮政策將放松，但他們普遍期望，政策緊縮的力度將因此不會(huì)再進(jìn)一步。在歐美債務(wù)危機(jī)難平息、全球經(jīng)濟(jì)瀕臨再度衰退邊緣之時(shí)，他們的這種期望變得愈發(fā)強(qiáng)烈。
從央行的貨幣政策角度看，控制通貨膨脹的工具主要有三個(gè)，分別是人民幣升值、加息和提高存準(zhǔn)金率。在過去近一年時(shí)間里，緊縮政策主要體現(xiàn)在頻繁提高存準(zhǔn)金率和不斷加息上，這對(duì)抑制CPI的快速上行起到了一定的效果。但在CPI有望于7月見頂回落時(shí)，這些政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的副作用逐漸凸顯出來，再加大力度已經(jīng)不合時(shí)宜。老王說：人民幣對(duì)美元此時(shí)快速升值，可以替代存款準(zhǔn)備金率和加息，成為控制通貨膨脹的又一把利劍。畢竟人民幣升值后，輸入型通脹壓力將會(huì)大幅度緩解，效果是立竿見影的。
有業(yè)內(nèi)人士發(fā)現(xiàn)，自7月1日至8月15日，短短一個(gè)半月時(shí)間里，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)漲幅達(dá)到驚人的1.98%;而截至8月15日，今年以來的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)漲幅不過3.56%。這意味著，自7月初開始，人民幣升值步伐已經(jīng)悄然加快，8月10日以來的大幅飆升，似乎更是印證了業(yè)內(nèi)人士的猜測(cè)。這讓基金經(jīng)理們對(duì)緊縮政策將維持現(xiàn)狀的信心大增。
某QDII基金經(jīng)理則站在另一個(gè)角度解釋了人民幣升值的意義。他指出：對(duì)于中國(guó)而言，人民幣升值最大的憂慮在于影響出口，因?yàn)槌隹谠侵袊?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。但從今年?jīng)濟(jì)的表現(xiàn)來看，出口較為低迷，與此同時(shí)銀根緊縮卻導(dǎo)致大量中小企業(yè)陷入生存困境，繼續(xù)維持人民幣緩步升值意義不大。該基金經(jīng)理說：考慮到目前通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需要，緊縮政策力度不會(huì)加大，但也不會(huì)明顯放松。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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