政策天平再次向調(diào)結(jié)構(gòu)傾斜。周末，工信部出示了淘汰落后產(chǎn)能中涉及的18個(gè)工業(yè)行業(yè)名單，全國(guó)2000多家企業(yè)被列入了黑名單，工信部同時(shí)發(fā)出通牒，給出的執(zhí)行時(shí)間不到兩個(gè)月。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次淘汰落后產(chǎn)能政策較此前細(xì)化，且力度也有所加大。因此次被被淘汰的多是中小型的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)行業(yè)龍頭尤其是行業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)，實(shí)際構(gòu)成了短期利好。而本次淘汰力度和規(guī)模最大的水泥、鋼鐵和造紙三大行業(yè)受到的關(guān)注度最高。
淘汰落后產(chǎn)能矛頭指向民企
工業(yè)和信息化部8日向社會(huì)公告18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，這些企業(yè)的落后產(chǎn)能必須在今年9月底前關(guān)閉。工信部表示，對(duì)未按規(guī)定限期淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)，相關(guān)管理部門(mén)將不予辦理生產(chǎn)許可。
此次涉及的有18個(gè)工業(yè)行業(yè)的2087家企業(yè)，其中涉及企業(yè)數(shù)較多的行業(yè)有水泥762家、造紙279家、印染201家、焦炭192家、煉鐵175家、鐵合金143家、制革84家。從各省分解落實(shí)情況看，淘汰任務(wù)較重、涉及企業(yè)數(shù)量較多的省份有河南、山西、浙江、河北、云南、貴州等。
從產(chǎn)能規(guī)模看，煉鐵、煉鋼、水泥、玻璃、焦炭和造紙是此次淘汰落后產(chǎn)能的主力。
從企業(yè)的性質(zhì)上看，"上榜"的企業(yè)以民營(yíng)中小企業(yè)為主。在此次公布的淘汰落后煉鋼能力和煉鐵能力的具體企業(yè)和設(shè)備名單中，大部分是民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，只有少部分國(guó)有鋼鐵企業(yè)和上市公司。
業(yè)內(nèi)人士稱，此次淘汰落后產(chǎn)能更加細(xì)化，淘汰計(jì)劃是在前期收集各省市上報(bào)資料的基礎(chǔ)上制定的，淘汰任務(wù)更是詳細(xì)分解到每個(gè)省市的具體企業(yè)的具體生產(chǎn)線，任務(wù)分解非常詳細(xì)，可執(zhí)行度很高。因此對(duì)具體的執(zhí)行結(jié)果相對(duì)樂(lè)觀。
水泥鋼鐵造紙?zhí)蕴Χ瘸A(yù)期
中金公司分析師羅煒指出，此次淘汰力度為歷年最大，而水泥、造紙、鋼鐵行業(yè)是此次淘汰落后產(chǎn)能的主力，淘汰規(guī)模比往年要大。按照工信部此次的要求，水泥產(chǎn)能9月底前計(jì)劃淘汰1億噸，約占全國(guó)總產(chǎn)能的5%，而去年淘汰規(guī)模約8000萬(wàn)噸；到今年9月底之前，將有超過(guò)3500萬(wàn)噸的煉鐵產(chǎn)能淘汰，約占目前全國(guó)煉鐵總產(chǎn)能的5%，去年我國(guó)淘汰落后煉鐵產(chǎn)能僅為2113萬(wàn)噸；造紙業(yè)計(jì)劃淘汰432萬(wàn)噸，而原來(lái)規(guī)劃的十一五期間造紙業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)是650萬(wàn)噸，截至2009年淘汰597萬(wàn)噸。
分析師稱，節(jié)能減排和淘汰落后的工作力度不斷加大，有利于水泥、造紙、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(zhǎng)期供需平衡的改善，使市場(chǎng)對(duì)淘汰落后效果逐漸形成信心。
受益股昨日表現(xiàn)出色
也有少數(shù)上市公司及關(guān)聯(lián)公司在黑名單之內(nèi)。例如，在煉鐵企業(yè)名單中，柳鋼股份的控股股東廣西柳州鋼鐵公司需淘汰的落后產(chǎn)能最多，為200萬(wàn)噸；在水泥企業(yè)名單中，玖龍紙業(yè)在內(nèi)蒙古、四川等兩個(gè)項(xiàng)目也被勒令關(guān)停。亞泰集團(tuán)控股子公司亞泰集團(tuán)哈爾濱水泥有限公司有100萬(wàn)噸的落后產(chǎn)能需淘汰。在造紙行業(yè)的名單中，涉及的上市公司包括獅頭股份、天山股份、青松建化等。
不過(guò)業(yè)內(nèi)人士表示，因上市公司中涉及的落后產(chǎn)能，或者已經(jīng)處于關(guān)停狀態(tài)，或者總量很小，對(duì)公司整體影響不大。對(duì)相關(guān)行業(yè)的大部分上市公司來(lái)說(shuō)，實(shí)際上構(gòu)成了短期利好。
昨日，相關(guān)上市個(gè)股的表現(xiàn)也說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)龍頭的良好預(yù)期。一些行業(yè)龍頭股在昨日領(lǐng)漲。例如印刷行業(yè)的勁嘉股份、界龍實(shí)業(yè)，造紙行業(yè)的岳陽(yáng)紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)，水泥行業(yè)的冀東水泥、青松建化等，昨日都漲勢(shì)不錯(cuò)。
淘汰落后產(chǎn)能 哪些個(gè)股受益?
水泥行業(yè)
受益?zhèn)€股 祁連山、天山股份、青松建化、冀東水泥、海螺水泥（A+H）、中國(guó)建材（H 股）、賽馬實(shí)業(yè)、塔牌集團(tuán)。
光大證券分析師陳浩武稱，因淘汰進(jìn)度的執(zhí)行是短時(shí)期內(nèi)必須完成的，而產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)仍在持續(xù)，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，全行業(yè)角度落后產(chǎn)能淘汰政策年內(nèi)如能得到貫徹落實(shí)，將明顯提高行業(yè)景氣程度。 金元證券分析師王昕表示，此次淘汰力度超出市場(chǎng)預(yù)期，將有助于改善行業(yè)供需關(guān)系，進(jìn)一步改變對(duì)于行業(yè)過(guò)于悲觀的預(yù)期，建議關(guān)注受益于淘汰比例較高的區(qū)域公司，如祁連山、冀東水泥。以及行業(yè)重點(diǎn)龍頭公司，如海螺水泥、天山股份、賽馬實(shí)業(yè)、塔牌集團(tuán)。
造紙行業(yè)
受益?zhèn)€股 岳陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)和景興紙業(yè)
國(guó)金證券分析師萬(wàn)友林稱，從關(guān)停的名單可以看出，淘汰落后產(chǎn)能仍將集中在低端文化紙和包裝紙行業(yè)。落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)程加快，將利好低端的文化紙和包裝紙，因此相關(guān)上市公司有望從中受益。由于一些公司（如美利紙業(yè)、銀鴿投資）股價(jià)更多地受其他因素所影響，從基本面的改善情況來(lái)選擇，岳陽(yáng)紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)和博匯紙業(yè)將受益于文化紙落后產(chǎn)能的淘汰；景興紙業(yè)則將受益于箱板紙落后產(chǎn)能的淘汰。
9月底是落后產(chǎn)能淘汰的最后期限，同時(shí)從行業(yè)來(lái)看8月很可能是行業(yè)的低點(diǎn)，之后紙業(yè)將好轉(zhuǎn)，這也是投資紙業(yè)的時(shí)點(diǎn)，產(chǎn)能淘汰和行業(yè)自身回暖雙重利好因素疊加，紙業(yè)市場(chǎng)的表現(xiàn)可期。
鋼鐵行業(yè)
受益?zhèn)€股 八一鋼鐵、酒鋼宏興、凌鋼股份、西寧特鋼。
長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞稱，在行業(yè)低迷時(shí)期頻繁出臺(tái)的調(diào)控政策將使得行業(yè)面臨一定的困境，但長(zhǎng)期來(lái)看卻利于行業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的良性發(fā)展與升級(jí)。
劉元瑞認(rèn)為，此次調(diào)控的標(biāo)的，更多的集中于落后產(chǎn)能集中的中小鋼廠，涉及淘汰的上市公司主要是凌鋼和柳鋼，而且對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況影響并不大。對(duì)各鋼鐵公司的影響主要將集中在由于產(chǎn)能的調(diào)控改變的供需關(guān)系。淘汰落后產(chǎn)能是長(zhǎng)期而艱苦的過(guò)程，因此短期看上去影響將較為有限。對(duì)于脆弱的鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，最差的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去，不過(guò)在經(jīng)歷了前期的較好表現(xiàn)后，繼續(xù)跑出超額收益的概率正在逐步減小。
焦炭行業(yè)
受益?zhèn)€股 ST百花、國(guó)際實(shí)業(yè)、伊力特、四川圣達(dá)、煤氣化、美錦能源、*ST 山焦、開(kāi)灤股份
廣發(fā)證券分析師陳亮和林紅壘表示，本次淘汰落后產(chǎn)能，在市場(chǎng)預(yù)期之中。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的落后產(chǎn)能被淘汰，本質(zhì)上并不明顯影響煤炭需求。不過(guò)，由于落后產(chǎn)能的單位能耗較先進(jìn)產(chǎn)能高20%左右，從節(jié)能角度分析，估算本次淘汰落后產(chǎn)能對(duì)全國(guó)煤炭需求的影響為0.5%~1%。
廣發(fā)證券表示，本次淘汰的新疆地區(qū)焦炭產(chǎn)能為131萬(wàn)噸，而2009新疆焦炭產(chǎn)量為774萬(wàn)噸，新疆焦炭落后產(chǎn)能淘汰比例占當(dāng)年產(chǎn)量的17%，對(duì)新疆當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)的正面影響最大。ST百花作為新疆最大的獨(dú)立焦化企業(yè)，受益最明顯。此外，在鋼價(jià)見(jiàn)底、焦炭?jī)r(jià)格反彈的環(huán)境下，其他地區(qū)焦化企業(yè)也可以關(guān)注，如四川圣達(dá)、煤氣化、美錦能源、*ST 山焦、開(kāi)灤股份等。但廣發(fā)證券同時(shí)提醒投資者，本次僅是一個(gè)交易性機(jī)會(huì)，焦炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的基本面并未有實(shí)質(zhì)性改觀。（信息時(shí)報(bào)）
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