雖遲但到，等了12年的反壟斷大棒，終于砸到互聯(lián)網(wǎng)巨頭上。
12月14日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布通知，依據(jù)《反壟斷法》第48條、49條，對(duì)阿里投資收購銀泰百貨、閱文集團(tuán)收購新麗傳媒和豐巢網(wǎng)絡(luò)收購中郵智遞的三個(gè)案子，分別處以50萬元罰款的行政處罰。
清華大學(xué)國家戰(zhàn)略研究院特約研究員劉旭對(duì)虎嗅表示，“我感到很高興的是《反壟斷法》出臺(tái)這么多年后，終于對(duì)VIE架構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)公司有了一個(gè)很明確的實(shí)踐，這是一個(gè)很大的進(jìn)步。因?yàn)樵诖饲?2年里，這個(gè)問題一直懸而未決，給VIE架構(gòu)企業(yè)海外投資并購帶來了很大不確定性。
據(jù)悉，《反壟斷法》中有四類壟斷形式，分別是橫向與縱向壟斷協(xié)議、經(jīng)營者集中、濫用市場(chǎng)支配地位和行政壟斷。最常見的壟斷形式是經(jīng)營者集中，表現(xiàn)為VIE架構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購，就是這三家公司被本次處罰的違規(guī)行為。
為何選中阿里、騰訊和順豐?
這次市場(chǎng)監(jiān)督管理總局選擇的三家公司，十分有講究。
過去，《反壟斷法》具體執(zhí)行情況的透明度很低，一直到2014年才開始對(duì)外公開。按照劉旭的統(tǒng)計(jì)，未依法申報(bào)的經(jīng)營者集中公開案件算上今天處罰的三個(gè)案件一共是60個(gè)。今天這三個(gè)案件，都涉及到VIE架構(gòu)企業(yè)，之前的57個(gè)未依法申報(bào)的經(jīng)營者集中案件都不是VIE架構(gòu)企業(yè)收購其他企業(yè)。
按照通知介紹，具體案由是市場(chǎng)監(jiān)督總局對(duì)阿里巴巴投資有限公司收購銀泰商業(yè)(集團(tuán))有限公司股權(quán)、閱文集團(tuán)收購新麗傳媒控股有限公司股權(quán)、深圳市豐巢網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司收購中郵智遞科技有限公司股權(quán)等三起未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營者集中案進(jìn)行了調(diào)查。
至于為何選擇這三家公司?
劉旭認(rèn)為有兩種考慮：第一種考慮是這三家企業(yè)都涉及到VIE架構(gòu)，所以這次處罰決定的根本出發(fā)點(diǎn)是要明確，只要是VIE架構(gòu)企業(yè)，無論是否是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都要適用《反壟斷法》的約束，這是第一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào);
這種強(qiáng)烈的信號(hào)背后，就等于告訴中國投資者、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和外國投資者，尤其是美國證監(jiān)會(huì)，就是VIE架構(gòu)企業(yè)在中國自始至終是有合法性的，所以不要再炒作說中概股VIE架構(gòu)是不合法，有法律風(fēng)險(xiǎn)的。
此前，美國總統(tǒng)特朗普就因?yàn)樯鲜鲈?，想把中概股從美國股市趕走，或者不接受中概股的上市申請(qǐng)。他為了打壓中國高科技企業(yè)，對(duì)中國進(jìn)行外交施壓。劉旭表示，現(xiàn)在我們自己拆掉了VIE架構(gòu)的不確定性。通過處罰這三個(gè)企業(yè)，等于承認(rèn)了VIE架構(gòu)是有合法性的。
第二種考慮其實(shí)是為了保持一種平衡。劉旭認(rèn)為，這三個(gè)企業(yè)，一個(gè)是騰訊，一個(gè)是阿里巴巴，這就意味著國家既不是在打壓阿里巴巴，也不偏袒騰訊，這兩個(gè)企業(yè)都要處罰。此外，國家不僅針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)出現(xiàn)問題也要進(jìn)行處罰。順豐之前一直在物流上跟阿里巴巴有比較多矛盾，兩家出于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系?，F(xiàn)在順豐在物流上出現(xiàn)問題，也要接受處罰。
早在11月10日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局就掛出一則公告《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見稿)》，其中“平臺(tái)”指的就是“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”。
當(dāng)時(shí)，反壟斷指南公告一經(jīng)推出，騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的股價(jià)紛紛暴跌。此后，各大公司股價(jià)相繼收回不少失地。這也使得不少人質(zhì)疑，這次反壟斷，國家是不是來真的?
然而，這種聲音很快就戛然而止，互聯(lián)網(wǎng)反壟斷終于長(zhǎng)出“鋼牙利齒”。12月11日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究2021年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議在部署2021年工作時(shí)提出多項(xiàng)要求，包括強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張，信息量巨大。
隨著高層對(duì)于反壟斷政策統(tǒng)一，相關(guān)行政部門很快落地實(shí)施，于是便有了《反壟斷法》在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)處罰的第一案。
案子不大，處罰金額也少的可憐，但對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)影響卻極大。對(duì)此，清華大學(xué)國家戰(zhàn)略研究院特約研究員劉旭說，“這已經(jīng)是《反壟斷法》第48條允許的頂格處罰，就是對(duì)未依法申報(bào)經(jīng)營者集中案件最多也就處罰50萬元。這個(gè)處罰標(biāo)準(zhǔn)確實(shí)太低，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)巨頭可謂九牛一毛。”
反壟斷局主要負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)坦言，“與其他司法轄區(qū)相比，目前我國違法實(shí)施經(jīng)營者集中的罰款額度確實(shí)偏低，威脅力有限。”
但隨著《反壟斷法》的修訂，這種情況有可能改變。2020年1月，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局公開征求《反壟斷法》修訂草案的意見，這是該法施行12年來的首次修訂。值得注意的是，《反壟斷法》修訂草案首次將互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)列入，并明顯提高違法處罰力度。
劉旭表示，對(duì)經(jīng)營者集中反壟斷審查就是為了預(yù)防壟斷，但如果這種預(yù)防措施失效了，那么到時(shí)候想要補(bǔ)救就比較困難。畢竟合并后再重新拆分，影響會(huì)是非常大的。“所以，出于對(duì)投資者和市場(chǎng)的保護(hù)，我希望能夠進(jìn)行事前的反壟斷審查。”
反壟斷12年，國家終于下決心出手
VIE架構(gòu)企業(yè)的《反壟斷法》適用，其實(shí)在國內(nèi)一直都存在爭(zhēng)議。
在過去12年里，我們沒有看到VIE架構(gòu)企業(yè)收購其他企業(yè)時(shí)，主動(dòng)進(jìn)行經(jīng)營者集中的案件申報(bào)，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)也沒有追查它們未依法申報(bào)，這次處罰行為屬于破天荒第一次。
經(jīng)營者集中是反壟斷中最常見的壟斷形式。國家對(duì)于反壟斷審查講究效率，并不是所有企業(yè)并購都需要申報(bào)經(jīng)營者集中。2008年，國務(wù)院對(duì)經(jīng)營者集中申報(bào)設(shè)定了一系列標(biāo)準(zhǔn)，例如明確營業(yè)額達(dá)到多少標(biāo)準(zhǔn)就必須進(jìn)行申報(bào)等等。
過去，中國法律一直未涉及VIE架構(gòu)的合規(guī)性問題。而VIE架構(gòu)卻是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)到海外資本市場(chǎng)上市、融資最常用的企業(yè)架構(gòu)。
這也使得過去十幾年里，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期不受到《反壟斷法》約束。
劉旭認(rèn)為原因是多種多樣的，一方面就是VIE架構(gòu)會(huì)讓反壟斷法執(zhí)法機(jī)構(gòu)多一層考慮，這與現(xiàn)有外商投資政策是否存在沖突，會(huì)不會(huì)批準(zhǔn)了收購案，就等于承認(rèn)VIE架構(gòu)的合法性，那么外資會(huì)不會(huì)也采用這種架構(gòu)的合法性，來規(guī)避中國的外商投資指導(dǎo)的限制。
另一方面是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)本身十分復(fù)雜，所以執(zhí)法機(jī)構(gòu)就算知道有哪些企業(yè)并購沒有申報(bào)，也需要一定時(shí)間去調(diào)查。而2018年以前，反壟斷法執(zhí)法權(quán)分散在國務(wù)院三大部委當(dāng)中，這也導(dǎo)致反壟斷法執(zhí)行過程中存在一些權(quán)責(zé)不清現(xiàn)象。
第三種可能性就是中央一直沒有最終下決心進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)反壟斷，也就沒有要求執(zhí)法機(jī)構(gòu)特別關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營集中度情況。
至少在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，無論是學(xué)術(shù)界還是新聞媒體界，大家都可能認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)是最不容易出現(xiàn)壟斷行為，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)那么激烈，還都可以跨界競(jìng)爭(zhēng)，每年都在不斷涌現(xiàn)新企業(yè)，似乎不需要《反壟斷法》進(jìn)行約束。
2008年開始，因?yàn)閂IE架構(gòu)問題，包括大家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)認(rèn)知問題，甚至也不排除一些地方政府希望打造一個(gè)寬松的環(huán)境，通過互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)來發(fā)展本地經(jīng)濟(jì);或者一些部委希望通過互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)帶來大量投資，提高就業(yè)率等種種考慮，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)度過了自由發(fā)展的十幾年。
隨著國家對(duì)外開放深入，很多行業(yè)的外資限制在2016年逐步開放。但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2016年之后的各種投資并購，依舊沒有主動(dòng)申報(bào)反壟斷審查，它們想要規(guī)避《反壟斷法》，快速實(shí)施并購，將生米煮成熟飯。
事實(shí)上，情況也不如大家所愿。
我們現(xiàn)在看到有些互聯(lián)網(wǎng)巨頭在一些細(xì)分市場(chǎng)上一家獨(dú)大，或者形成寡頭壟斷格局，兩三家企業(yè)就可以把控一個(gè)市場(chǎng)，然后進(jìn)行定價(jià)，讓中小企業(yè)嚴(yán)重受損。
作為《反壟斷法》的長(zhǎng)期研究者，劉旭表示，“如果繼續(xù)縱容互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)這種盲目擴(kuò)張，用先燒錢再并購的形式來獲取市場(chǎng)支配地位，然后再抬高價(jià)格，那就本末倒置了。”
他認(rèn)為，這種模式注定是不可持續(xù)的，因?yàn)槭袌?chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)的不是真正的創(chuàng)新企業(yè)，而是那些膽大、敢燒錢，以及有錢可以燒的企業(yè)。最后，消費(fèi)者對(duì)這樣剩下來的“王者”也并不滿意。
今年疫情期間，餐飲行業(yè)受到最嚴(yán)重影響，堂食徹底沒戲，只能依賴外賣。沒想到此時(shí)，外賣平臺(tái)進(jìn)行“二選一”，還要提高抽成比例，導(dǎo)致餐飲行業(yè)怨聲載道。
沒有辦法之下，多個(gè)省份餐飲協(xié)會(huì)向市場(chǎng)監(jiān)督管理總局聯(lián)名舉報(bào)美團(tuán)和餓了么，他們希望得到一個(gè)相對(duì)公平的對(duì)待，至少得到一個(gè)有效競(jìng)爭(zhēng)約束的餐飲平臺(tái)市場(chǎng)。
在這樣的輿論氛圍下，反壟斷法執(zhí)法機(jī)構(gòu)理所應(yīng)當(dāng)回應(yīng)社會(huì)熱點(diǎn)。過去由于種種原因，沒有執(zhí)行反壟斷處罰導(dǎo)致的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)亂象。現(xiàn)在，這種情況就要改變了。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭戴上了鐐銬
收到市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的行政處罰后，各家互聯(lián)網(wǎng)公司乖乖認(rèn)罰。
阿里巴巴對(duì)此回應(yīng)稱，“我們接到有關(guān)部門的通知后，已按照政策指引和要求，積極整改。”豐巢也對(duì)此回應(yīng)表示，“已經(jīng)收到相關(guān)部門的通知，誠懇接受，積極落實(shí)。”
本次反壟斷局還提到正在依法審查虎牙、斗魚合并。此前，騰訊公司正試圖將兩大游戲直播平臺(tái)合并?；⒀婪矫鎸?duì)此回應(yīng)稱，“虎牙早前已經(jīng)主動(dòng)將其與斗魚合并案，依法向市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)，并會(huì)配合主管部門的審查程序。”
新華社的評(píng)論是，處罰金額雖然不大，但敲山震虎之聲隆隆，向社會(huì)釋放出強(qiáng)烈信號(hào)——互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不是反壟斷法外之地，加強(qiáng)監(jiān)管、營造更公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境勢(shì)在必行。
那么是否意味著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)真的一下子變天了?實(shí)際上，并不竟然。
清華大學(xué)國家戰(zhàn)略研究院特約研究員劉旭認(rèn)為，本次處罰等于澄清了VIE架構(gòu)問題，對(duì)于中概股以及所有VIE架構(gòu)企業(yè)都是一個(gè)重大利好。雖然這三家企業(yè)被頂格處罰了50萬元，但是法律上的不確定性被消除了。以后，這些VIE架構(gòu)企業(yè)可以繼續(xù)融資，繼續(xù)去美國或者香港上市，甚至回到國內(nèi)上市都可以。
劉旭還希望，反壟斷法執(zhí)法機(jī)構(gòu)再接再厲，能夠?qū)⒒ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)其他未依法申報(bào)經(jīng)營者集中案件繼續(xù)公開調(diào)查。而作為企業(yè)，只要達(dá)到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)也要鼓勵(lì)主動(dòng)申報(bào)，因?yàn)榻^大多數(shù)VIE架構(gòu)的并購都是可以無條件批準(zhǔn)的。
今年上半年，市場(chǎng)監(jiān)督管理總局已經(jīng)審查并無條件批準(zhǔn)經(jīng)營者集中申報(bào)條件——明察哲剛與環(huán)勝信息新設(shè)合營企業(yè)案，這是國內(nèi)首例涉及VIE架構(gòu)的反壟斷審查。
對(duì)未來的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，反壟斷法會(huì)產(chǎn)生什么樣的效果?
劉旭認(rèn)為大概率是積極效果。為何這么說?就是法律本身就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控。我們生活在一個(gè)不確定性很大的世界，我們需要明確什么是合法，什么是非法的，這樣可以引導(dǎo)企業(yè)多去做合法的事情，投資者也能投資給那些尊重規(guī)則的企業(yè)，所以我們最終管理的是投資風(fēng)險(xiǎn)。
那么反壟斷的適用呢?劉旭表示，可以提高投資風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)見性，因?yàn)樗軌虮Ｗo(hù)好市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，就可以讓市場(chǎng)選擇誰的服務(wù)好，而不是誰燒錢狠的企業(yè)。
蛋殼公寓就是一個(gè)很典型的例子，之前我們都習(xí)慣了這種商業(yè)模式，就是燒錢燒到自己燒不起，或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手燒不起為止，最終結(jié)局很容易出現(xiàn)資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)。
清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒曾撰文表示，無效率的資本市場(chǎng)會(huì)無休止地“獎(jiǎng)勵(lì)”那些嫻熟的概念玩家。
田軒認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)的發(fā)展模式很多是通過多種補(bǔ)貼手段不計(jì)成本地?fù)屨际袌?chǎng)份額，以期獲得事實(shí)上的壟斷地位，企業(yè)自身則難以實(shí)現(xiàn)盈利。
由“流量競(jìng)爭(zhēng)”引發(fā)的惡意競(jìng)爭(zhēng)使大量社會(huì)資源和金融資本被過度投放到很多本身缺乏造血能力的企業(yè)中，造成了資源的錯(cuò)配和浪費(fèi)。
最終，我們無奈地看到，資本的逐利性驅(qū)使更多資源錯(cuò)配到很多重復(fù)投資的、相同商業(yè)模式的短期低效率競(jìng)爭(zhēng)上，形成了很多惡意競(jìng)爭(zhēng)，而真正能夠提高我國科技水平和制造業(yè)水平的企業(yè)獲得資源相對(duì)有限。
劉旭表示，《反壟斷法》實(shí)施背后是國家在保護(hù)一個(gè)良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保證每一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)都是開放的，而不是一家獨(dú)大。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司來說，這是一件好事。但對(duì)某些靠著資本無序擴(kuò)張的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，過去好日子可能真的要到頭。
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三宗案件只是冰山一角，反壟斷審查正在歸位。
互聯(lián)網(wǎng)反壟斷的利劍終于落了下來。
12月14日，市場(chǎng)監(jiān)管總局宣布，對(duì)阿里、閱文、豐巢三家企業(yè)，處以共計(jì)150萬元人民幣罰款的行政處罰。
決定發(fā)布后，三家企業(yè)均進(jìn)行回應(yīng)，稱將按照監(jiān)管要求進(jìn)行整改和落實(shí)。
這是《反壟斷法》生效12年來，第一次劍指頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
12年來頭一遭
三家各罰50萬，是因未履行必要的申報(bào)義務(wù)，主要涉及阿里巴巴投資收購銀泰商業(yè)(集團(tuán))股權(quán)、閱文集團(tuán)收購新麗傳媒股權(quán)、深圳豐巢網(wǎng)絡(luò)收購中郵智遞科技等三項(xiàng)交易。
市場(chǎng)監(jiān)管總局反壟斷局主要負(fù)責(zé)人公開表示，從調(diào)查情況看，三個(gè)案件違法事實(shí)較為清楚。
三項(xiàng)交易均為股權(quán)收購，交易完成后，阿里巴巴投資、閱文和豐巢網(wǎng)絡(luò)分別取得控制權(quán)，屬于《反壟斷法》第20條規(guī)定的經(jīng)營者集中，其營業(yè)額明顯達(dá)到了國務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，且實(shí)施前均未依法進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)。
據(jù)《反壟斷法》第21條，達(dá)到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)營者集中，應(yīng)當(dāng)事先向市監(jiān)總局申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。
北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法研究會(huì)競(jìng)爭(zhēng)法專業(yè)委員會(huì)副主任兼秘書長(zhǎng)、北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人魏士廩告訴《21CBR》記者，自2008年8月《反壟斷法》生效以來，中國反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)從未對(duì)VIE架構(gòu)企業(yè)進(jìn)行處罰，就經(jīng)營者集中的未依法申報(bào)行為而言，此次處罰打破了12年來的先例，也是首次達(dá)到50萬元“頂格處罰”的額度。
清華大學(xué)國家戰(zhàn)略研究院特約研究員劉旭認(rèn)為，此次選取以上三家涉及VIE架構(gòu)的企業(yè)，強(qiáng)調(diào)VIE架構(gòu)的經(jīng)營者集中案件是受到法律約束的，不再是反壟斷領(lǐng)域的“法外之地”。
多位專家接受《21CBR》采訪時(shí)表示，過去12年來反壟斷審查的缺失，主要與互聯(lián)網(wǎng)公司普遍采用VIE架構(gòu)有關(guān)。
為便于海外上市，多數(shù)國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外避稅港注冊(cè)公司，VIE架構(gòu)能使其中國籍創(chuàng)始人獲得海外主體的實(shí)際控制權(quán)，以規(guī)避中國對(duì)外商投資的限制。阿里、騰訊、百度、美團(tuán)、滴滴、攜程等企業(yè)，均采用VIE架構(gòu)。
VIE架構(gòu)在國內(nèi)的合法性尚未得到正式確認(rèn)，執(zhí)法機(jī)構(gòu)也極少立案審查。
“無論什么類型的企業(yè)，無論被調(diào)查的經(jīng)營者、目標(biāo)公司還是有關(guān)企業(yè)的實(shí)際控制人存在協(xié)議控制架構(gòu)，都應(yīng)當(dāng)依法進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)，違法實(shí)施集中會(huì)受到相應(yīng)的行政處罰。”反壟斷局負(fù)責(zé)人答記者問中如此強(qiáng)調(diào)。
值得注意的是，據(jù)《反壟斷法》規(guī)定，經(jīng)營者違反規(guī)定實(shí)施集中的，處50萬元以下的罰款之外，“反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)可通過責(zé)令停止實(shí)施集中、限期處分股份或者資產(chǎn)、限期轉(zhuǎn)讓營業(yè)以及采取其他必要措施恢復(fù)到集中前的狀態(tài)。”
此次處罰并未要求相關(guān)企業(yè)恢復(fù)到集中前狀態(tài)。劉旭表示，這一決定事實(shí)上相當(dāng)于批準(zhǔn)了三宗并購案，且認(rèn)可了VIE架構(gòu)企業(yè)在中國的合法性。
拆分才有威懾力
三個(gè)查處案件也只是未申報(bào)案件的冰山一角。
劉旭個(gè)人認(rèn)為，這次處罰只是第一步，此前騰訊收購盛大文學(xué)組建閱文集團(tuán)、阿里和銀泰牽頭成立菜鳥網(wǎng)絡(luò)，這些案例均值得進(jìn)一步進(jìn)行反壟斷調(diào)查。
據(jù)劉旭統(tǒng)計(jì)，《反壟斷法》生效12年以來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)生上千個(gè)投資并購案，相當(dāng)部分均涉嫌應(yīng)申報(bào)而未申報(bào);據(jù)他觀察，市場(chǎng)監(jiān)管總局反壟斷局僅有45個(gè)編制，與歐美國家數(shù)百人甚至上數(shù)千人的編制相比，處理以上案件的人力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
市監(jiān)總局表示，近期已收到一些涉及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉嫌未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營者集中的舉報(bào)線索，正抓緊核實(shí)有關(guān)線索，同時(shí)要求有關(guān)企業(yè)自查，以盡快發(fā)現(xiàn)和處理相關(guān)案件。
就未來互聯(lián)網(wǎng)并購的潛在影響，魏士廩認(rèn)為，要求實(shí)施經(jīng)營者集中的企業(yè)進(jìn)行拆分、剝離以恢復(fù)至集中前狀態(tài)的概率并不大。
他表示，在過去案例中，約95%以上進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)的案例，都獲得反壟斷機(jī)構(gòu)的無條件通過。即便未依法申報(bào)被處罰，也尚未有被要求恢復(fù)到集中前狀態(tài)的情況，判斷是否恢復(fù)，主要取決于是否有排除限制競(jìng)爭(zhēng)效果。
魏士廩告訴《21CBR》記者，就達(dá)到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，主要影響在于必須依法進(jìn)行并購前申報(bào)，需額外耗費(fèi)30天到數(shù)月不等，以往最長(zhǎng)的申報(bào)流程甚至消耗一年多時(shí)間，這將影響并購的效率和成本。
劉旭則相信，對(duì)于雖已實(shí)施但具有嚴(yán)重限制競(jìng)爭(zhēng)效果的并購案，進(jìn)行事后拆分是有可能且有必要的。
他認(rèn)為，50萬元上限的罰款，就巨頭而言數(shù)目極小，只有拆分才有威懾力。“現(xiàn)在有這樣的執(zhí)法決心，就可能出現(xiàn)一兩個(gè)甚至更多未依法申報(bào)就實(shí)施并購的案件被拆分，只有這樣，才能讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)重視中國的反壟斷執(zhí)法，重視中國保護(hù)自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的決心。”
過去一個(gè)多月，中國決策層頻繁釋放加強(qiáng)反壟斷執(zhí)法的信號(hào)，先是11月《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見稿)》發(fā)布，最近，高層會(huì)議又首次提出“強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張”。
目前，在反壟斷執(zhí)法方面首當(dāng)其沖的是騰訊，其控股的閱文集團(tuán)今日受到50萬元罰款，其主導(dǎo)了虎牙、斗魚在今年10月合并，兩家游戲直播企業(yè)同樣涉及VIE架構(gòu)，該案件正在接受市監(jiān)總局的依法審查。
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