2020年，疫情影響下的中國投資市場領(lǐng)域，熱門賽道正加速從To C 端轉(zhuǎn)向 To B領(lǐng)域——消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
投中研究院《2020 上半年中國 VC/PE 市場數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，上半年中國 PE/VC 市場融資數(shù)量最多的行業(yè)分別為：醫(yī)療健康、信息化、互聯(lián)網(wǎng)、制造業(yè)和以及人工智能。數(shù)據(jù)展示了創(chuàng)投圈的共識——產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投資浪潮投資正在成為風(fēng)口。
騰訊集團(tuán)副總裁、騰訊投資管理合伙人李朝暉也曾表示，“2020恰是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的春天。”
目前，騰訊在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)投資超過50家重點(diǎn)企業(yè)，包括明略科技、太美醫(yī)療、數(shù)美科技、星環(huán)科技、東華軟件、燧原科技等。騰訊投資董事總經(jīng)理姚磊文近日接受專訪，詳解騰訊在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資布局。
十年磨一劍
2011年姚磊文剛加入騰訊投資時(shí)，那時(shí)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的概念還沒有被提出，中國的企業(yè)服務(wù)市場停留在ERP系統(tǒng)為主的軟件服務(wù)外包階段。姚磊文和時(shí)任騰訊CTO張志東一起看市場上CRM SaaS的投資機(jī)會。
在這一時(shí)期，To B類投資市場還不成體系，騰訊投資這一領(lǐng)域投資的項(xiàng)目數(shù)量不多，卻投資了金山軟件，并在2019年繼續(xù)投資了分拆的金山辦公。如今金山辦公已經(jīng)上市，市值已超1600億元，是國內(nèi)最大的辦公軟件、遠(yuǎn)程辦公系統(tǒng)服務(wù)商。
并不是所有企業(yè)服務(wù)類項(xiàng)目都能用十年的時(shí)間長成獨(dú)角獸，市場是一個(gè)大浪淘沙的過程。姚磊文表示：“當(dāng)時(shí)市場上的公司和現(xiàn)在的公司已經(jīng)不是一批了。(那時(shí))市場還在初早期，市面上的項(xiàng)目不但少而且分散，做得都很辛苦。”
如此以來，騰訊投資早早布局To B領(lǐng)域的邏輯是什么?那時(shí)候美國的企業(yè)服務(wù)市場已經(jīng)誕生了微軟、甲骨文等巨頭，但中國的企業(yè)服務(wù)市場還沒有誕生可以對標(biāo)的巨頭。對關(guān)注To B賽道的投資人和創(chuàng)業(yè)者來說，這意味著國內(nèi)的To B市場蘊(yùn)藏巨大機(jī)會。
2014年斯諾登事件發(fā)生，創(chuàng)業(yè)者吳明輝便看到了新的商業(yè)機(jī)遇。
吳明輝畢業(yè)于北大數(shù)學(xué)系。吳明輝因?yàn)閵W數(shù)成績優(yōu)秀被保送上了北京大學(xué)，機(jī)緣巧合，他很早的接觸到了計(jì)算機(jī)編程，這也讓他成為中國最早的一批工程師。2006年，吳明輝創(chuàng)辦了營銷監(jiān)測公司秒針，用了12年將其做成了廣告行業(yè)的獨(dú)角獸。
2015年的時(shí)候吳明輝開始接觸公安類客戶，他發(fā)現(xiàn)每個(gè)警務(wù)人員的手機(jī)上都有警務(wù)通，上面有很多軟件，這些軟件很多都連網(wǎng)了，因此積累了海量的數(shù)據(jù)。以往整個(gè)安全行業(yè)的IT化是集成海外的底層軟件產(chǎn)品——數(shù)據(jù)庫軟件、操作系統(tǒng)軟件和硬件等。
斯洛登事件后，整個(gè)安全領(lǐng)域進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)代，底層和上層全都是中國的公司。“傳統(tǒng)的軟件IT公司多半是代理導(dǎo)向型的，而現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)要比以前難很多，以往技術(shù)最難的部分是海外公司做的，而現(xiàn)在國內(nèi)的這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司必須綜合實(shí)力很強(qiáng)。”吳明輝說。
當(dāng)時(shí)一位國內(nèi)大型公募基金經(jīng)理曾斷言，國產(chǎn)軟件和信息技術(shù)企業(yè)將迎來一波上漲，在二級市場以浪潮軟件、久其軟件為代表的國產(chǎn)軟件企業(yè)服務(wù)商真正的牛市周期正式從2013年開啟。
事實(shí)也的確如此，吳明輝在2014年創(chuàng)立了明略科技。明略科技是一家支持分析決策的企業(yè)級人工智能公司。其對標(biāo)的是美國的Palantir公司，Palantir估值超200億美元，其最著名的案例是通過情報(bào)分析幫助美國政府追捕到了本拉登。
2016年，企業(yè)微信推出，騰訊云開始出海，已經(jīng)摸索五年的騰訊投資終于迎來了的“企業(yè)服務(wù)行業(yè)投資元年”——2016年。這一年，著名的“人機(jī)大戰(zhàn)”中，阿爾法圍棋(AlphaGo)成為第一個(gè)戰(zhàn)勝圍棋世界冠軍的人工智能機(jī)器人，AI賽道被投資圈追棒。
這一時(shí)期騰訊投資加速布局了CRM、SaaS、AI、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，投資了明略科技，銷售易，以及東華軟件、北明軟件等一批軟件類的企業(yè)。
2020年新冠疫情突發(fā)、無接觸服務(wù)需求激增，更加速了眾多企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場認(rèn)知程度整體被極大提升。姚磊文感受到，“這種變化幾乎滲透在每個(gè)垂直行業(yè)。”
2018年之后，數(shù)美科技、銷售易、法大大、BOSS直聘、太美醫(yī)療、博思軟件等等加入騰訊企業(yè)服務(wù)生態(tài)的陣營，目前這個(gè)投資名單還在逐步擴(kuò)大。“十年間，中國的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場發(fā)生了深刻的變化，無論是需求還是供給端，市場已經(jīng)發(fā)生質(zhì)變。”姚磊文表示。
成為被投企業(yè)的首選合作伙伴
騰訊投資從來不是單一的財(cái)務(wù)投資，而是集產(chǎn)業(yè)投資、戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資的綜合考慮。作為騰訊“兩張網(wǎng)”之一，騰訊產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)本身，以“開放”為特征的能力和生態(tài)的打造，成為被投企業(yè)的首選合作伙伴。
2017年，騰訊參投了明略科技C輪，并在2019年繼續(xù)增持，領(lǐng)投了其D輪融資。明略科技創(chuàng)始人吳明輝坦言，選擇騰訊也是由于雙方理念的契合。“我很欣賞騰訊文化開放;其次，明略不做底層基礎(chǔ)設(shè)施，騰訊有云的能力、也有產(chǎn)業(yè)資源。”
明略科技和騰訊的合作其實(shí)很早就開始了，明略的起家業(yè)務(wù)就是率先推出“公安大腦”，明略服務(wù)的城市公安局，很多跟騰訊地圖有合作，而明略科技給客戶開發(fā)的產(chǎn)品里，也需要集成很多跟地理位置相關(guān)的數(shù)據(jù)。
吳明輝強(qiáng)調(diào)，那時(shí)候跟騰訊的合作只是案例跟案例的合作，還沒有上升到戰(zhàn)略層面，2017年，騰訊作為明略科技C輪的戰(zhàn)略投資者后，雙方的合作上升到了戰(zhàn)略的層面。
“騰訊云是明略科技的重要業(yè)務(wù)合作伙伴。騰訊云與明略科技在垂直行業(yè)，如金融、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)，均有深度合作，”吳明輝解釋。
2020年，明略科技還與騰訊云合作，為某副省級市下轄區(qū)建設(shè)智慧城市項(xiàng)目，雙方合作在3個(gè)月內(nèi)對接56個(gè)委辦局，連接50億條內(nèi)外部數(shù)據(jù)，打贏“四個(gè)一百”戰(zhàn)役：一百個(gè)系統(tǒng)上云、一百類核心數(shù)據(jù)、一百項(xiàng)政務(wù)一體化服務(wù)、一百萬活躍用戶。
在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)中，騰訊希望構(gòu)建一套“開放能力”，包括以騰訊云為代表的計(jì)算、存儲、服務(wù)器等的底層基礎(chǔ)技術(shù)能力;以AI、音視頻、安全為代表的模塊化產(chǎn)品或應(yīng)用能力;以及通過微信、小程序、公眾號等產(chǎn)品觸達(dá)到C端用戶的騰訊獨(dú)特連接能力。
2018年5月28日，騰訊宣布以12.66億人民幣對東華軟件控股公司東華誠信進(jìn)行戰(zhàn)略投資。東華軟件成立于2001年，2006年上市。作為典型的傳統(tǒng)軟件服務(wù)提供商，東華軟件在自己的領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)、產(chǎn)品和B端客戶資源。
以東華軟件旗下的全資子公司東華醫(yī)為為例。東華醫(yī)為已累計(jì)為全國500多家醫(yī)院、醫(yī)療集團(tuán)、衛(wèi)生行政部門、醫(yī)保部門和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)提供解決方案。東華醫(yī)為支撐了約幾十億人次的診療服務(wù)、超過幾萬億元的醫(yī)療資金交易，并為各醫(yī)療機(jī)構(gòu)生成1億多份電子病歷。
2018年七月底，騰訊與東華醫(yī)為聯(lián)合發(fā)布了“一鏈三云”戰(zhàn)略，即健康鏈、衛(wèi)生云、醫(yī)療云、健康云。
其產(chǎn)品邏輯是在基礎(chǔ)層，由騰訊云提供計(jì)算、存儲、網(wǎng)絡(luò)、安全等能力;在平臺層，騰訊微信、企業(yè)微信作為平臺提供連接能力，騰訊覓影、騰訊睿知等提供AI工具;在應(yīng)用層，則是面向G端(衛(wèi)健委、醫(yī)保局)的衛(wèi)生云，面向B端(各級醫(yī)療機(jī)構(gòu))的醫(yī)療云，面向C端(患者、醫(yī)生等)的健康云以及云HIS、智慧醫(yī)院、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康等六大聯(lián)合解決方案。
對于“一鏈三云”戰(zhàn)略提出的細(xì)節(jié)，東華醫(yī)為董事長韓士斌告訴《深網(wǎng)》：“實(shí)際是在騰訊投資之后，我們就緊鑼密鼓地在跟騰訊團(tuán)隊(duì)在談，在探討到底醫(yī)療怎么落地這么一個(gè)過程，在探討過程中，前前后后需要花三個(gè)月的時(shí)間打造出“一鏈三云”的終端解決方案，痛點(diǎn)就是互聯(lián)互通，能夠合法合規(guī)，有序的可信的去數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)。”
此外，東華軟件董事長薛向東也向《深網(wǎng)》透露，“一鏈三云”中的醫(yī)療云2018年在河南、浙江、安徽等全國各地的多家醫(yī)院實(shí)現(xiàn)落地，衛(wèi)生云在山西省衛(wèi)計(jì)委等部門實(shí)現(xiàn)落地。
“騰訊是非常開放的生態(tài)，這是一以貫之的，我們希望能夠團(tuán)結(jié)行業(yè)里各個(gè)鏈條上的伙伴，一起形成合力，形成整體，服務(wù)好這些企業(yè)的客戶。”姚磊文強(qiáng)調(diào)。目前，騰訊已經(jīng)在智慧零售、智慧出行、教育、金融、醫(yī)療等行業(yè)中形成了多套具有標(biāo)桿意義的解決方案。
“堅(jiān)持價(jià)值投資”的長期投資人
10月27日，浙江太美醫(yī)療科技股份有限公司擬首次公開發(fā)行A股股票并在科創(chuàng)板上市。公開信息顯示：騰訊投資是持股11.81%，在機(jī)構(gòu)投資方中持股第一。有媒體問姚磊文，太美醫(yī)療的上市是不是意味著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投資已經(jīng)迎來了收獲期?
在姚磊文看來，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資還談不上“收獲期”，“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)很難出現(xiàn)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)那樣井噴式的發(fā)展，企業(yè)發(fā)展的周期更長，賽道也更為復(fù)雜、細(xì)分，客戶服務(wù)門檻高、定制化需求多元化，生態(tài)構(gòu)建會更復(fù)雜。”
縱觀騰訊投資在To B賽道的十年布局，不難看出這是一條比To C更需要定力的路。
姚磊文坦言，“我們不太會因?yàn)槭袌鰺岫壬蟻砹司妥凤L(fēng)口，現(xiàn)在市場估值非常高，我們更關(guān)注行業(yè)本身的規(guī)律和長期價(jià)值，與集團(tuán)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略和協(xié)同，進(jìn)行綜合考量和布局，不會過多受市場、競爭對手、同行的影響。”
有這種戰(zhàn)略定力，是因?yàn)橄鄬τ隍v訊自身的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)這支“地面部隊(duì)”，騰訊投資更像是“空軍”，而姚磊文團(tuán)隊(duì)是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)里最懂這“兩張網(wǎng)”的投資人之一。
在投資布局上，騰訊To B投資覆蓋廣泛、目標(biāo)精準(zhǔn)：首先，在中國各行業(yè)企業(yè)數(shù)字化、AI化轉(zhuǎn)型過程中尋找機(jī)會;其次，布局頭部公司。尋找擅長擁抱變化、有強(qiáng)大增長動力和競爭壁壘的未來“龍頭”;第三，從垂直賽道中投出“領(lǐng)頭羊”。
“我們總體是對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)全領(lǐng)域、全階段覆蓋的投資，以往大家可能理解我們是比較靠后期的機(jī)構(gòu)，但其實(shí)A輪階段的toB項(xiàng)目也是我們投資的重點(diǎn)。”姚磊文表示。這也與騰訊投資團(tuán)隊(duì)一直以來全階段投資的風(fēng)格相一致：不跟風(fēng)，在看得清、看得懂的時(shí)候出手，并長期持有。
當(dāng)然，與騰訊早期消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)投資中“資本+流量”的明顯投資優(yōu)勢不同，騰訊的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資團(tuán)隊(duì)還會面對被投企業(yè)關(guān)于“競合關(guān)系”的遲疑。
主攻反欺詐的數(shù)美科技創(chuàng)始人唐會軍就曾在接受騰訊投資前猶豫：騰訊自己也在做同類業(yè)務(wù)，對數(shù)美的發(fā)展是否造成影響?但經(jīng)過數(shù)次深度溝通最終打消顧慮。
唐會軍透露：“To B業(yè)務(wù)是長跑業(yè)務(wù)，騰訊投資針對看好的賽道提前進(jìn)入長期持有，不是簡單追求短期回報(bào);(騰訊投資)對在線業(yè)務(wù)風(fēng)控賽道專業(yè)理解能力很突出，是一家非常懂我們的機(jī)構(gòu)。投資數(shù)美后，幫助我們在企業(yè)微信生態(tài)合作等方面都發(fā)揮了非常大的作用。”
從事遠(yuǎn)程辦公云視頻解決方案的小魚易聯(lián)看似與騰訊會議存在更明顯的競爭關(guān)系，但在接受騰訊投資后，雙方反而產(chǎn)生了極強(qiáng)的協(xié)同，小魚易聯(lián)的硬件業(yè)務(wù)與騰訊會議也形成了優(yōu)勢互補(bǔ)關(guān)系。2019年底，小魚易連作為騰訊會議的首批合作伙伴出席了騰訊會議產(chǎn)品發(fā)布會。
為了打消被投企業(yè)的顧慮，姚磊文和他的同事們不止一次拉著企業(yè)CEO坦誠溝通、聊到凌晨。他說，騰訊投資始終有幾大原則：開放的心態(tài)，長期主義，堅(jiān)定地支持被投公司，騰訊對創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家精神的尊重從未改變過。
“我們愿意和好伙伴共同經(jīng)歷高峰低谷，一路陪伴、穿越周期——這是過去十年我們和這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們一直在做的事情。騰訊投資希望成為對企業(yè)家最有同理心的投資人。”
對于未來，騰訊投資堅(jiān)持看好產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場的發(fā)展和投資機(jī)會。姚磊文表示，中國各行業(yè)企業(yè)數(shù)字化、AI化轉(zhuǎn)型趨勢已經(jīng)形成，將會衍生一批應(yīng)用型、技術(shù)創(chuàng)新性投資機(jī)會;頭部公司效應(yīng)正在出現(xiàn);垂直賽道更容易跑出“領(lǐng)頭羊”。
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