進(jìn)入“商用元年”的5G主題，最近迎來了政策“蜜月期”!
中央密集部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中多次提及加快5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)度。全國各級(jí)政府也在積極響應(yīng)，密集出臺(tái)行動(dòng)計(jì)劃、實(shí)施方案、指導(dǎo)意見等政策文件，為5G發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境;各大運(yùn)營商也紛紛按下“快進(jìn)鍵”，“搶抓工期”成為第一關(guān)鍵詞，5G建設(shè)切換到加速快跑模式。
迎來政策黃金窗口的5G主題如何“上車”?
天弘基金重磅推出的“科技雙雄”--
天弘中證電子、天弘中證計(jì)算機(jī)，全面覆蓋5G產(chǎn)業(yè)上下游發(fā)展成果。在5G商用元年，選這兩只基金或是大家介入5G主題的理想選擇。
5G引領(lǐng)科技投資進(jìn)入蜜月期
隨著政策加碼、運(yùn)營商提速，5G引領(lǐng)科技投資進(jìn)入蜜月期，市場(chǎng)各方對(duì)5G主題的關(guān)注熱度直線飆升。
產(chǎn)業(yè)周期上，2020年5G產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入快速上行期，向中下游傳導(dǎo)過程中投資范圍拓寬:預(yù)計(jì)基站建設(shè)邊際增速達(dá)到峰值、5G手機(jī)出貨量快速上行、各類應(yīng)用高速發(fā)展。量能帶動(dòng)下產(chǎn)業(yè)鏈整體進(jìn)入高景氣區(qū)間，為盈利增速提供有力支撐。
流動(dòng)性上，金融供給側(cè)改革降低實(shí)體企業(yè)融資成本，金融服務(wù)向高質(zhì)量發(fā)展行業(yè)傾斜。當(dāng)前疫情下的經(jīng)濟(jì)承壓+流動(dòng)性寬松組合下，5G產(chǎn)業(yè)鏈具備相對(duì)比較優(yōu)勢(shì)。
風(fēng)險(xiǎn)偏好上，疫情等事件沖擊擾動(dòng)節(jié)奏和短期盈利預(yù)期，但5G周期上行確定性強(qiáng)，短期擾動(dòng)不改產(chǎn)業(yè)中長期趨勢(shì)。
中信建投發(fā)布研報(bào)表示，政府不斷強(qiáng)調(diào)要加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，使市場(chǎng)得到明確的信號(hào)，一場(chǎng)5G建設(shè)的提速戰(zhàn)正在全面鋪開。天風(fēng)證券也樂觀表示，5G建設(shè)進(jìn)度有望超預(yù)期，全產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來共振。
全面解析5G產(chǎn)業(yè)鏈
當(dāng)前，誰是5G投資的重點(diǎn)方向?
從大的方向看，5G產(chǎn)業(yè)鏈由網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、無線主設(shè)備、傳輸設(shè)備、終端設(shè)備以及運(yùn)營商組成。其中產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、無線主設(shè)備以及傳輸設(shè)備，這是5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)的基礎(chǔ)，也是最先投資建設(shè)的部分;下游為終端設(shè)備以及運(yùn)營商，用戶通過設(shè)備及運(yùn)營商獲得5G網(wǎng)絡(luò)的使用享受。在5G建設(shè)的不同階段，受益行業(yè)也不盡相同。
1、5G產(chǎn)業(yè)鏈上游
主要包括:芯片市場(chǎng)、光器件市場(chǎng)、射頻器件市場(chǎng)
在5G上游產(chǎn)業(yè)中，我國的薄弱環(huán)節(jié)在芯片，主要依賴于進(jìn)口?，F(xiàn)階段，上游產(chǎn)業(yè)各技術(shù)已趨于成熟，各國無論是自主研發(fā)還是通過付費(fèi)，都有了一定的基礎(chǔ)。
2、5G中游產(chǎn)業(yè)鏈
主要包括:基站市場(chǎng)、傳輸設(shè)備市場(chǎng)、基站天線市場(chǎng)
5G中游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)歉鲊谂?shí)現(xiàn)的環(huán)節(jié)，也是實(shí)現(xiàn)5G全面覆蓋的當(dāng)務(wù)之急。我國在這一環(huán)節(jié)鏈上的投入較大，也擁有了一定的優(yōu)勢(shì)，尤其是在基站市場(chǎng)建設(shè)上優(yōu)勢(shì)明顯。今年是我國5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的關(guān)鍵期，預(yù)計(jì)今年底全國范圍內(nèi)將累計(jì)開通5G基站超過55萬個(gè)。截至今年2月初，三大運(yùn)營商共在全國開通5G基站約15.6萬個(gè)。
3、5G下游產(chǎn)業(yè)鏈
主要包括:運(yùn)營商市場(chǎng)和終端設(shè)備市場(chǎng)
5G下游產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥硇枰Πl(fā)展的環(huán)節(jié)，尤其是5G與人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等的結(jié)合，帶來更加豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，比如:無人駕駛、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、智能醫(yī)療等，將給生活帶來更多便利。
全面覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展成果
5G全產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)應(yīng)到科技行業(yè)上，有兩大行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈上游、下游的核心板塊，直接受益于整個(gè)5G周期:
一是電子，受益于5G產(chǎn)業(yè)鏈上中游建設(shè)。電子細(xì)分行業(yè)中的5G 基站 PCB
和覆銅板等，都是5G上游產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成。國盛證券表示，無論是從單季的訂單密度以及訂單量，又或者是從2020年全年5G訂單的總量來看，認(rèn)為5G基站的加速建設(shè)將給予5G基站供應(yīng)鏈更加強(qiáng)烈的拉動(dòng)，讓電子產(chǎn)業(yè)鏈充分受益5G基站建設(shè)紅利。
二是計(jì)算機(jī)，受益于5G產(chǎn)業(yè)鏈下游技術(shù)成熟后的應(yīng)用爆發(fā)期。5G面向應(yīng)用場(chǎng)景的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，包括系統(tǒng)集成與行業(yè)解決方案、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)解決方案、增值業(yè)務(wù)和行業(yè)應(yīng)用等部分，都與計(jì)算機(jī)行業(yè)息息相關(guān)。
因此，不夸張地說，天弘基金“科技雙雄”-- 天弘中證電子+天弘中證計(jì)算機(jī)，已經(jīng)全面覆蓋5G產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展成果。
天弘中證電子跟蹤的中證電子行業(yè)指數(shù)，以中證全指為樣本空間，選取涉及半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備生產(chǎn)、電腦存儲(chǔ)與外圍設(shè)備生產(chǎn)、電腦與電子產(chǎn)品零售、電子設(shè)備制造、電子制造服務(wù)和消費(fèi)電子生產(chǎn)等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為成份股，以反映電子類相關(guān)上市公司整體表現(xiàn)。
天弘中證計(jì)算機(jī)跟蹤的中證計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)，以中證全指為樣本空間，選取涉及信息技術(shù)服務(wù)、應(yīng)用軟件、系統(tǒng)軟件、電腦硬件等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為成份股，以反映計(jì)算機(jī)類相關(guān)上市公司整體表現(xiàn)。
當(dāng)5G機(jī)會(huì)更多在上游建設(shè)時(shí)，天弘中證電子成份股將更多集中于電子通信板塊;未來當(dāng)5G機(jī)會(huì)集中于下游應(yīng)用時(shí)，天弘中證計(jì)算機(jī)又能掘金下游應(yīng)用端公司。無論是大量真金白銀投入的建設(shè)期，還是未來5G成熟之后應(yīng)用的爆發(fā)期，天弘基金“科技雙雄”都能全面挖掘5G主題的投資機(jī)會(huì)。
“科技雙雄”五大優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先同類
除了全面覆蓋5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游發(fā)展成果，天弘基金“科技雙雄”還有其它明顯優(yōu)勢(shì):
1、解決投資門檻高的困擾
對(duì)于大多數(shù)普通投資者來說，科技股研究門檻太高，選股太難了。雖說“科技改變生活”，但到底是隔行如隔山，普通人連專業(yè)名詞都看不懂，選擇科技股真的沒那么容易。這個(gè)時(shí)候指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)就比較明顯，能夠?qū)⒅攸c(diǎn)公司一網(wǎng)打盡。
2、聚焦真正的行業(yè)龍頭
無論是中證計(jì)算機(jī)指數(shù)還是中證電子指數(shù)，都有嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過一番精挑細(xì)選后，將相關(guān)領(lǐng)域含金量最高的股票納入囊中。
43、“國民ETF”深入人心
依靠天弘指數(shù)基金過往積累的龐大客群、良好口碑， “國民ETF”在投資者中的反響良好，客戶數(shù)量較多，成為同類產(chǎn)品中的“人氣王”。
雖然受到外圍市場(chǎng)沖擊影響，科技板塊最近開始回調(diào)，但依然不改市場(chǎng)人士對(duì)科技主題的看好，景氣度較高、未來發(fā)展空間巨大的5G產(chǎn)業(yè)鏈以及電子、計(jì)算機(jī)板塊仍有望成為未來行情上漲的主要驅(qū)動(dòng)力。
天弘中證計(jì)算機(jī)基金經(jīng)理張子法表示，對(duì)于科技類股票而言，不能用傳統(tǒng)的估值指標(biāo)來衡量，關(guān)鍵要看行業(yè)景氣度，因?yàn)槠涓吖乐禃?huì)被未來業(yè)務(wù)和盈利的高速發(fā)展消化掉。短期來看，科技股前期漲幅確實(shí)有點(diǎn)過快過猛，部分品種已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，近期的回調(diào)更有利于行情健康發(fā)展。拉長時(shí)間來看，科技新周期剛剛開始，投資者不妨立足長期，長線布局正當(dāng)時(shí)。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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