互聯(lián)網資管迎來強監(jiān)管，凡是不具有資產管理業(yè)務牌照或資產管理產品代銷牌照的互聯(lián)網金融平臺將被徹底“踢出”資管圈。
這對從事資管業(yè)務的網貸平臺而言，無疑又是一大重擊，尤其是在離6月30日網貸整改大限已不足3個月之時。
堅守還是放棄?在十字路口，網貸平臺該如何選擇?
4月3日，有消息稱，互聯(lián)網金融風險專項整治工作小組下發(fā)《關于加大通過互聯(lián)網開展資產管理業(yè)務整治力度及開展驗收工作的通知》(下稱《通知》)，對互聯(lián)網開展資產管理業(yè)務進行整治和驗收。這意味著，未經授權許可，沒有代銷資質的互聯(lián)網平臺開展資產管理業(yè)務將被嚴查。
近來，多家網貸平臺為迎接整改驗收而動作頻頻——“調整定期產品”、“處置大額標的”、“下架集合標”，各項業(yè)務在沒有增量的情況下，存量業(yè)務規(guī)模也是急劇收縮。如今，再加上一項“清零資管業(yè)務”，眾多網貸平臺的備案難度將進一步加大。
互聯(lián)網資管整頓加碼
記者梳理發(fā)現(xiàn)，《通知》主要明確了五大點：
其一，明確通過互聯(lián)網開展資產管理業(yè)務的本質是資產管理業(yè)務，須納入金融監(jiān)管。
其二，明確未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網資管業(yè)務。
其三，明確未經許可的“定向委托投資”、“收益權轉讓”等常見業(yè)務模式屬于非法金融活動，具體可能構成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。
其四，明確互聯(lián)網資管業(yè)務存量的去化期限，未按期去化的納入取締類處置。其中，未經許可，依托互聯(lián)網發(fā)行銷售資產管理產的行為，須立即停止，存量業(yè)務應當最遲于2018年6月底前壓縮至零。
其五，明確互聯(lián)網平臺不得為各類交易場所代銷資產管理產品?；ヂ?lián)網平臺不得為各類交易場所代銷(包括“引流”等方式變相提供代銷服務)涉嫌突破國發(fā)[2011]38號文、國辦發(fā)[2012]37號文以及清理整頓各類交易場所“回頭看”政策要求的資產管理產品。
金融監(jiān)管研究院院長孫海波認為，這是中央工作會議剛剛通過的資管新規(guī)一個輔助文件，也是互金整治辦一直以來堅持的原則。即任何資產管理業(yè)務都需要持牌，非持牌的機構不得發(fā)行銷售資產管理產品。而這個也與之前資管新規(guī)征求意見稿中的表述完全一致。
事實上，早在2016年10月，人民銀行等17個部委聯(lián)合印發(fā)了《通過互聯(lián)網開展資產管理及跨界從事金融業(yè)務風險專項整治工作實施方案》(下稱《實施方案》)，要求采取“穿透式”監(jiān)管方法來清理整頓互聯(lián)網資管業(yè)務，并確定三項整治重點：一是具有資產管理相關業(yè)務資質，但開展業(yè)務不規(guī)范的各類互聯(lián)網企業(yè);二是未取得資產管理等金融業(yè)務資質，跨界開展金融活動的互聯(lián)網企業(yè);三是具有多項金融業(yè)務資質，綜合經營特征明顯的互聯(lián)網企業(yè)。
“這次受影響最大的可能還不是互金，因為互金還只是零售口，影響最大的是整個金融行業(yè)的非標類資產業(yè)務。新規(guī)體現(xiàn)的是‘去通道’的監(jiān)管思路，新規(guī)的主旨是，非標類資產杜絕大拆小，不可公開募集，公開募集非標就是非法集資。”麻袋理財研究院研究總監(jiān)路南在接受《國際金融報》記者采訪時指出。
網貸平臺備案難度加大
盡管此次《通知》并非專門針對網貸平臺而來，但涉及到的部分已令不少網貸平臺如坐針氈。
《通知》對網貸機構的資管業(yè)務進行了特別規(guī)定。對于網貸機構將互聯(lián)網資產管理業(yè)務剝離、分開立為不同實體的，應當將分立后的實體視為原網貸機構的組成部分，一并進行驗收，承接互聯(lián)網資產管理業(yè)務的實體未將存量業(yè)務壓縮至零前，不得對相關網貸機構予以備案登記。
該《通知》還要求，各地應加強擬備案網貸機構的股東資質審核，對于存量違法違規(guī)業(yè)務未化解完成的互聯(lián)網資產管理機構，不得對其實際控制人或股東投資設立的網貸機構予以備案登記。
具體的驗收工作方面，各省整治辦應成立由省金融辦(局)、人民銀行分支機構以及銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局、公安、通信管理、市場監(jiān)督管理等部門組成的驗收專班，制定驗收方案并展開驗收。驗收階段工作從2018年4月至2018年6月底。
《通知》同時指出，驗收將分類處置。對于已補齊資產管理業(yè)務相關牌照的機構，由各省整治辦出具合格意見并移交相關牌照發(fā)放部門進行日常監(jiān)督;對于未補齊資產管理業(yè)務相關牌照、但存量已降為零且并未新增業(yè)務的機構，各省整治辦要求機構及其控制人出具不再從事相關業(yè)務承諾書，并限期辦理工商及ICP備案變更等;對于存量未清零的機構，定性其為非法從事金融活動，納入取締類進行處置。
“此前為尋求合規(guī)，不少轉型綜合性互聯(lián)網金融機構的P2P平臺已經完成P2P網貸業(yè)務與包括資管業(yè)務在內的其他業(yè)務的拆分?；ソ鹫无k關于拆分后的實體應當視為原網貸機構組成部分的規(guī)定，使得平臺的拆分努力付諸東水。”紫馬財行CEO唐學慶對《國際金融報》記者指出，“由于發(fā)生在網貸合規(guī)驗收和備案登記的前夕，網貸整治辦指導網貸整改驗收的‘57號文’也未提及此事，所以互金整治辦拋出這一新策顯得非常突然。鑒于實行綜合經營的平臺大多是行業(yè)頭部機構，新策影響最大的也會是他們。新策或直接加大這些平臺在通過合規(guī)整改驗收上的難度。”
路南也指出，在網貸平臺備案沖刺階段，該通知對相關平臺(平臺本身具有上述業(yè)務，或者將上述業(yè)務剝離、分立為不同實體的平臺)的備案將產生較大影響。
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