日前下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱“《通知》”)提出，將嚴(yán)格規(guī)范網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理，暫停發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，逐步壓縮存量業(yè)務(wù)，限期完成整改。互聯(lián)網(wǎng)小貸、現(xiàn)金貸等作為當(dāng)前監(jiān)管重點(diǎn)，經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展變化，又存在哪些問題?經(jīng)過大浪淘沙之后，規(guī)范發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融該如何定位?記者日前采訪了中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長歐陽日輝。
記者：您如何評價(jià)針對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的一系列專項(xiàng)整治工作?
歐陽日輝：在全行業(yè)的整治過程中，去年的重點(diǎn)是對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和股權(quán)眾籌融資的整治，今年的重點(diǎn)是對“現(xiàn)金貸”進(jìn)行整治。從機(jī)構(gòu)角度來看，整治的重點(diǎn)是從事金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從事新型金融業(yè)務(wù)不是整治重點(diǎn)。監(jiān)管層沿襲了機(jī)構(gòu)監(jiān)管和牌照監(jiān)管的做法。按照監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融的界定來看，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融的基本情況已經(jīng)摸透，風(fēng)險(xiǎn)蔓延的勢頭得到了有效遏制，專項(xiàng)整治工作已經(jīng)取得了很大的成效。未來的工作重點(diǎn)是，清理違規(guī)平臺，整改類平臺繼續(xù)向合規(guī)轉(zhuǎn)型，鼓勵和支持合規(guī)平臺，完善互聯(lián)網(wǎng)金融的政策法規(guī)體系，建立風(fēng)險(xiǎn)防控的長效機(jī)制。
記者：互聯(lián)網(wǎng)小貸與現(xiàn)金貸二者有何不同?存在哪些問題?
歐陽日輝：嚴(yán)厲整治P2P之后，現(xiàn)金貸成為監(jiān)管和整頓的重點(diǎn)。
網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款?；ヂ?lián)網(wǎng)小貸的經(jīng)營主體是網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司，網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司通過互聯(lián)網(wǎng)直接為客戶提供小額貸款。而現(xiàn)金貸的經(jīng)營主體要更加廣泛、形式也要更加多樣，包括P2P網(wǎng)貸平臺、互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、銀行等都可能是現(xiàn)金貸的經(jīng)營主體，其形式既有直接放貸也有作為信息媒介的。
網(wǎng)絡(luò)小貸和現(xiàn)金貸主要存在以下問題：第一，行業(yè)準(zhǔn)入不規(guī)范，從事全國業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司其牌照由地方部門進(jìn)行頒發(fā)，造成互聯(lián)網(wǎng)小貸市場魚龍混雜、參差不齊，是地方金融亂象的集中體現(xiàn);第二，監(jiān)管套利空間巨大，金融風(fēng)險(xiǎn)聚集;第三，利率過高，“裸條借貸、佳麗貸”暴力催收等事件頻發(fā)，這是現(xiàn)金貸飽受詬病的主要原因;第四，征信體系建設(shè)滯后，多頭借貸問題普遍，加大金融風(fēng)險(xiǎn)外溢性，放大了現(xiàn)金貸的金融風(fēng)險(xiǎn)。
現(xiàn)金貸的主要問題是直接突破了36%的貸款利率上限，通過高利率來覆蓋高壞賬率，沒有應(yīng)用場景的網(wǎng)絡(luò)小貸成為線上版的高利貸。監(jiān)管層整治網(wǎng)絡(luò)小貸公司的主要原因是，一些網(wǎng)絡(luò)小貸公司開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，網(wǎng)貸小貸的2B業(yè)務(wù)變異為2C業(yè)務(wù)，為現(xiàn)金貸平臺提供資金。
網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)遵守現(xiàn)有小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)貸款優(yōu)勢，努力降低客戶融資成本。監(jiān)管層鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融本意是發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的普惠功能，網(wǎng)絡(luò)小貸和現(xiàn)金貸歪曲了政策制定者的初心，國家不允許發(fā)展網(wǎng)絡(luò)小貸的初衷變味、走樣、帶來金融風(fēng)險(xiǎn)。
記者：互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展至今，其定位有沒有變化?目前處于何種發(fā)展階段?
歐陽日輝：按照監(jiān)管層在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2015〕221號)中的表述，互聯(lián)網(wǎng)金融主要指互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸(包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款)、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等業(yè)態(tài)。監(jiān)管層實(shí)際上把互聯(lián)網(wǎng)金融定位為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充。
借鑒英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩蕾絲的“技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式”，我認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融將經(jīng)歷爆發(fā)階段、狂熱階段、協(xié)同階段和成熟階段四個(gè)發(fā)展階段。1999-2012年是我國互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)階段，2013-2015年是狂熱階段。2016年以后，我國互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，監(jiān)管層、業(yè)界和學(xué)術(shù)界都在反思和調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展路線，通過制度建設(shè)、重組和創(chuàng)新，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。當(dāng)前我國通過互聯(lián)網(wǎng)金融整治、建立互聯(lián)網(wǎng)金融制度和監(jiān)管長效機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融將轉(zhuǎn)型到與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展階段。
我判斷，從2018年開始，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將進(jìn)入?yún)f(xié)同發(fā)展階段，迎來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的“黃金時(shí)代”。經(jīng)過大浪淘沙之后，規(guī)范發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融將回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)踐普惠金融。更多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，并逐漸成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主流業(yè)務(wù);傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作、協(xié)同、共享發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)在競合中出現(xiàn)共生的局面。成熟階段互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式逐漸成熟，市場逐漸飽和，互聯(lián)網(wǎng)金融范式漸漸替代了原來的金融模式。
記者：在糾偏的路上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將向何處發(fā)展?
歐陽日輝：我引用法國思想家盧梭的話來評價(jià)當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融的亂象——“人類走向迷途，往往不是由于無知，而是由于自以為是。”互聯(lián)網(wǎng)金融是很好的一種金融模式，是與我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配的新型金融模式。然而，這樣一副好牌，屢屢被個(gè)別從業(yè)者打壞了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的這些問題，就在于一些從業(yè)者既對金融沒有敬畏之心，又對互聯(lián)網(wǎng)沒有懼怕之意，過高的收益預(yù)期、貪婪的欲望和“自以為是”讓“別有用心”的人迷失了方向。合理的方式是，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，控住36%的利率(包括手續(xù)費(fèi))紅線，疏堵結(jié)合。陽光是最好的殺蟲劑，讓現(xiàn)金貸持牌經(jīng)營，營造一個(gè)晴朗的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展空間。
經(jīng)過制度重組的轉(zhuǎn)折點(diǎn)之后，新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)金融要走正道，未來的路只有一條——回歸金融本源，做好“賢內(nèi)助”，不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平，與數(shù)字經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，更好地為我國經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)保駕護(hù)航。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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