2017年11月3日晚至4日，由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心(IDF)主辦的IDF第二屆年會(huì)在北京大學(xué)朗潤(rùn)園舉行。本屆年會(huì)以“數(shù)字金融的中國(guó)時(shí)代”為主題，由北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院(NSD)、上海新金融研究院(SFI)協(xié)辦，中國(guó)金融四十人論壇(CF40)提供學(xué)術(shù)支持。針對(duì)“數(shù)字金融的中國(guó)時(shí)代”的主題，現(xiàn)場(chǎng)與會(huì)嘉賓就“中國(guó)數(shù)字金融的發(fā)展有何經(jīng)驗(yàn)可循?”“數(shù)字金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀如何?”“如何應(yīng)對(duì)數(shù)字金融發(fā)展過(guò)程中的挑戰(zhàn)?”“如何有效的對(duì)數(shù)字金融進(jìn)行監(jiān)管?”展開了充分而熱烈的討論。
本次年會(huì)還發(fā)布了三份重磅研究報(bào)告，分別是《IDF年度研究報(bào)告：數(shù)字金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展》、《IDF主題報(bào)告：以改革與創(chuàng)新改善農(nóng)村金融服務(wù)》以及《SFI&IDF聯(lián)合報(bào)告：2017·美國(guó)Fintech考察報(bào)告》。
今年8月，由IDF主任、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平帶隊(duì)的上述考察團(tuán)對(duì)多家舊金山金融科技企業(yè)展開訪問(wèn)與考察，并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表、舊金山聯(lián)儲(chǔ)官員及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)高管座談交流。信而富聯(lián)合創(chuàng)始人王光宇作為SFI理事單位代表參與了本次考察。在11月4日召開的北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心(IDF)第二屆年會(huì)上，IDF與上海新金融研究院(SFI)共同發(fā)布《美國(guó)金融科技考察報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)全文。
《報(bào)告》系由SFI與IDF組織的美國(guó)金融科技考察團(tuán)考察成果，《報(bào)告》認(rèn)為，盡管中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)模比美國(guó)更大，在一些技術(shù)領(lǐng)域如支付處置能力方面也更領(lǐng)先，但美國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的一些做法對(duì)中國(guó)具有借鑒意義。
IDF主任、CF40&SFI學(xué)術(shù)委員會(huì)主席、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平發(fā)布《美國(guó)金融科技考察報(bào)告》
此次考察中，考察團(tuán)不但獲得了關(guān)于美國(guó)FinTech發(fā)展現(xiàn)狀的第一手資料，還對(duì)美國(guó)FinTech對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展與科學(xué)監(jiān)管的借鑒提出了思考與總結(jié)，并在此基礎(chǔ)上最終形成《報(bào)告》。
1美國(guó)金融科技發(fā)展到哪步了?
盡管金融科技的眾多商業(yè)模式和技術(shù)起源于美國(guó)，但無(wú)論從業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模和增速，還是服務(wù)居民生活和商業(yè)活動(dòng)的角度來(lái)進(jìn)行比較，中國(guó)金融科技業(yè)的發(fā)展似乎都已顯示出更大的活力和更加深遠(yuǎn)的影響力。與此形成對(duì)比的是，美國(guó)的金融科技更多體現(xiàn)在對(duì)現(xiàn)有金融體系中的某個(gè)局部痛點(diǎn)進(jìn)行補(bǔ)充式的創(chuàng)新。
本次年會(huì)上，IDF主任、CF40&SFI學(xué)術(shù)委員會(huì)主席、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平結(jié)合《報(bào)告》進(jìn)一步分享了美國(guó)的FinTech發(fā)展現(xiàn)狀。
《報(bào)告》提到，在美國(guó)，F(xiàn)inTech行業(yè)的發(fā)展起步比較早，但并沒有真正成規(guī)模，主要還是在一些零星的領(lǐng)域，以補(bǔ)充為主。“小而美，這是美國(guó)FinTech公司的一大亮點(diǎn)。”黃益平總結(jié)道。
《報(bào)告》指出，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)在美國(guó)FinTech發(fā)展中起到了關(guān)鍵性作用，一個(gè)相對(duì)完善的征信系統(tǒng)在降低大規(guī)模獲客的成本、合法全面的數(shù)據(jù)源以及風(fēng)險(xiǎn)模型的基準(zhǔn)標(biāo)桿三個(gè)方面有力支撐了美國(guó)FinTech公司的發(fā)展。不過(guò)，由于缺乏必要的“場(chǎng)景” ，美國(guó)很多FinTech公司依然面臨獲客成本高、信用評(píng)估困難的問(wèn)題。對(duì)比中國(guó)，美國(guó)FinTech公司所面臨的場(chǎng)景依然是傳統(tǒng)金融的場(chǎng)景，通常都是通過(guò)直郵和合作機(jī)構(gòu)獲得潛在的客戶，成本平均高達(dá)300-500美元。
2對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必須設(shè)置準(zhǔn)入門檻
中國(guó)金融四十人論壇(CF40)成員、央行金融研究所所長(zhǎng)孫國(guó)峰也是上述美國(guó)金融科技考察團(tuán)成員之一。此次年會(huì)上，孫國(guó)峰表示，為了鼓勵(lì)創(chuàng)新，中國(guó)過(guò)去對(duì)于Fintech的監(jiān)管屬于包容式監(jiān)管。
孫國(guó)峰就《報(bào)告》發(fā)表點(diǎn)評(píng)
“我們看到，美國(guó)對(duì)于金融科技實(shí)行的是穿透式監(jiān)管、功能監(jiān)管，每個(gè)領(lǐng)域都是很明確的監(jiān)管部門及相關(guān)法規(guī)，這是我們應(yīng)該學(xué)習(xí)的地方。”從中國(guó)金融體系的發(fā)展和改革角度來(lái)說(shuō)，這有利于提高金融體系的競(jìng)爭(zhēng)程度和效率，但同時(shí)也曝露出了很多風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。孫國(guó)峰認(rèn)為，牌照監(jiān)管非常重要，只要是從事金融業(yè)務(wù)的企業(yè)都應(yīng)取得牌照，不能因?yàn)槿魏卧蚨兴砻狻?/p>
這一觀點(diǎn)也與《報(bào)告》就完善中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架所提出的建議一致?！秷?bào)告》認(rèn)為，歸根到底，不管互聯(lián)網(wǎng)金融做了什么樣的創(chuàng)新，其所從事的業(yè)務(wù)在本質(zhì)上就是金融，而金融就需要嚴(yán)格的監(jiān)管。更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)金融還有兩個(gè)突出的特點(diǎn)，一是業(yè)務(wù)跨區(qū)域、跨行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)既快又廣，二是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的一些參與者識(shí)別與承受風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司實(shí)行牌照管理就變得尤為必要。
3監(jiān)管政策核心是平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定
《報(bào)告》對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)科學(xué)監(jiān)管的建議還包括：
提高“透明度”并實(shí)施“投資者適當(dāng)性”監(jiān)管。《報(bào)告》認(rèn)為，牌照管理只是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有效監(jiān)管的第一步，更重要的是加強(qiáng)事中與事后的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的大多數(shù)業(yè)務(wù)都具有明顯的直接融資的特征，即參與者自主決策、自主承擔(dān)后果。而對(duì)直接融資的監(jiān)管有兩個(gè)基本要求，第一是增加透明度。第二是控制“投資者的適當(dāng)性”。
互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策要統(tǒng)一、協(xié)調(diào)?！秷?bào)告》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融基本上都是混業(yè)監(jiān)管，這跟中國(guó)目前實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管的政策框架并不匹配。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)應(yīng)該考慮三個(gè)方面的內(nèi)容，一是在“國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)”的框架內(nèi)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制，這樣起碼可以保證“一行三會(huì)”和地方金融監(jiān)管局一致行動(dòng)，互相配合。二是制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和政策。如果監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，容易造成監(jiān)管政策的洼地，鼓勵(lì)監(jiān)管套利，而任何金融風(fēng)險(xiǎn)的后果依然會(huì)是全國(guó)性的。三是不應(yīng)重復(fù)美國(guó)各州獨(dú)立發(fā)放牌照的做法。各省市單獨(dú)發(fā)牌照，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)尚且可行，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)就非常不合理。因此一旦發(fā)放牌照，應(yīng)該就是全國(guó)性的，除非設(shè)置一些特殊的區(qū)域性限制。
積極支持穩(wěn)健的金融創(chuàng)新?！秷?bào)告》指出，美國(guó)的監(jiān)管在控制金融科技的風(fēng)險(xiǎn)方面做得比較好，但在支持創(chuàng)新方面顯著不足。中國(guó)構(gòu)建新的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架，應(yīng)該考慮盡量在兩者之間求得平衡。未來(lái)的監(jiān)管要嚴(yán)密防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也要積極支持金融創(chuàng)新。需要考慮將數(shù)字技術(shù)運(yùn)用到金融監(jiān)管上來(lái)(RegTech)?！秷?bào)告》認(rèn)為，創(chuàng)新可以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行，比如“監(jiān)管沙盒”的做法，監(jiān)管部門給互聯(lián)網(wǎng)金融公司發(fā)放有限的牌照，允許創(chuàng)新，如果成功，可以發(fā)放完全牌照并推廣到全行業(yè)。如果不成功，就取消牌照。
P2P改善網(wǎng)貸平臺(tái)作為信息中介的服務(wù)。如前文所述，在美國(guó)，P2P (market palce)網(wǎng)貸平臺(tái)也無(wú)法做到純粹的信息中介的定位。我國(guó)的信用文化尚不發(fā)達(dá)，實(shí)施起來(lái)就會(huì)更加困難?！秷?bào)告》強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管政策定位網(wǎng)貸平臺(tái)為信息中介，強(qiáng)調(diào)不能做資金池、要求資金托管，但這并不意味著平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)完全不承擔(dān)責(zé)任。相反，監(jiān)管政策應(yīng)該明確網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)借款人風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別評(píng)級(jí)的責(zé)任。
來(lái)源：中國(guó)金融40人論壇（ID：CHINAFINANCE40FORUM）
原文鏈接：http://mp.weixin.qq.com/s/CCKRX3yrH9-Ar4uSYGy7eA
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數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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