近年來，在技術進步、金融深化、客戶群體變化等一系列因素的綜合影響下，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速發(fā)展，在促進普惠金融發(fā)展、提升金融服務質量和效率、滿足多元化投融資需求等方面發(fā)揮了積極作用，展現(xiàn)出了很大的市場空間和發(fā)展?jié)摿Α?/p>
互聯(lián)網(wǎng)金融在為金融業(yè)發(fā)展注入活力的同時，也對我們的金融管理帶來了新的挑戰(zhàn)，其快速發(fā)展過程中也暴露出了一些問題和風險隱患。黨中央、國務院高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和風險防范，黨的十八屆五中全會明確提出“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”的任務;去年4月開始，國務院部署開展了互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作，按照問題導向、分類整治、綜合施策等原則，加快清理行業(yè)“害群之馬”，有效規(guī)范經(jīng)營行為，還互聯(lián)網(wǎng)金融一個健康有序的發(fā)展環(huán)境。
根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和調查研究，以及我個人的觀察與思考，當前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)出以下幾個方面的特點：
一是從快速發(fā)展階段轉入規(guī)范發(fā)展階段
。隨著風險專項整治工作深入開展，互聯(lián)網(wǎng)金融風險整體水平在下降，互聯(lián)網(wǎng)金融風險案件高發(fā)頻發(fā)勢頭得到初步遏制，行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和要求進一步明確，行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到進一步凈化。
二是行業(yè)占金融總量的比重較低，但業(yè)務涉眾面較廣
。以P2P網(wǎng)貸為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)總體貸款余額不到同期金融機構人民幣各項貸款余額的1%。但同時，P2P網(wǎng)貸不論是投資端還是借款端，用戶都在持續(xù)穩(wěn)定增長。
三是業(yè)務模式眾多，但主要業(yè)態(tài)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢
。具體來說，互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展迅速，商業(yè)銀行占據(jù)主體地位，非銀行支付呈筆數(shù)多、單筆交易額較小的特點。P2P網(wǎng)貸行業(yè)整合、退出現(xiàn)象明顯，運營平臺數(shù)量有所下降，成交量與參與人數(shù)仍穩(wěn)步增長?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務擴張較快，創(chuàng)新較為活躍，業(yè)務滲透率不斷提高。互聯(lián)網(wǎng)基金銷售穩(wěn)步增長，業(yè)務集中在互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金銷售。互聯(lián)網(wǎng)消費金融參與主體多元化，發(fā)展快速，以小額、短期的貸款業(yè)務為主。
互聯(lián)網(wǎng)股權融資發(fā)展相對滯后，股權眾籌融資監(jiān)管規(guī)則尚未發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)非公開股權融資實際開展業(yè)務的平臺較少。
四是互聯(lián)網(wǎng)金融“鯰魚效應”明顯
。互聯(lián)網(wǎng)金融在理念、技術和模式等方面的創(chuàng)新，促使中國傳統(tǒng)金融機構不斷改變業(yè)務模式和服務方式，為傳統(tǒng)金融機構的改革發(fā)展注入了新動力。比如，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年年末，中國已有互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行近60家。其中，比較有代表性的中國工商銀行“融e行”網(wǎng)絡銀行平臺客戶已達2.5億人，其中移動端動戶數(shù)達到6000多萬。
在當前經(jīng)濟金融環(huán)境復雜多變、風險專項整治進入清理整頓階段的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要面臨三大突出風險和四大體制性機制性挑戰(zhàn)。
風險方面，主要包括以下三個方面：一是經(jīng)濟下行期的經(jīng)營風險。在當前實體經(jīng)濟下行和金融風險上行時期，中小企業(yè)經(jīng)營更加困難，債務違約可能性增大，導致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對接的主要資產質量下降，逾期率和不良率上升。同時，普通投資者情緒和市場預期波動增大，資金流不穩(wěn)定性提高，使得平臺經(jīng)營壓力持續(xù)增加。二是合規(guī)轉型期的轉型風險。在合規(guī)化轉型過程中，有一部分從業(yè)機構試圖繼續(xù)經(jīng)營，但因前期存在期限錯配、資金池、大額標的等不規(guī)范經(jīng)營行為，導致積累的風險敞口較大，轉型難度高，無法平穩(wěn)退出，可能引發(fā)社會問題和金融風險。三是風險處置期的次生風險。當前，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治進入清理整頓階段，由于互聯(lián)網(wǎng)金融風險涉眾性、交叉性和傳染性較強，風險處置過程中可能產生跨機構、跨區(qū)域、跨市場的連鎖反應。
在體制機制性挑戰(zhàn)方面，主要包括：行業(yè)基礎設施有待進一步夯實。一是行業(yè)信用信息共享機制有待繼續(xù)加強，融資方的欺詐和違約成本較低。二是許多從業(yè)機構游離于金融統(tǒng)計體系之外，特別是資金流向方面基本空白，給實施監(jiān)管和調控帶來難度。三是不同從業(yè)機構在業(yè)務操作、系統(tǒng)運維、產品定價、合同文本、合格投資者認定等方面標準化、規(guī)范化程度較低。
監(jiān)管體制有待進一步完善。一是分業(yè)分段式監(jiān)管難以適應互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界混業(yè)經(jīng)營、貫穿多層次市場體系的業(yè)務特征，容易產生監(jiān)管套利。二是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)眾多、模式各異、創(chuàng)新速度快，金融風險復雜性、多樣性特征明顯，給現(xiàn)有監(jiān)管資源和技術帶來挑戰(zhàn)。三是監(jiān)管部門之間以及中央地方之間在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的責任分工有待進一步細化和明確。
法律制度體系有待進一步健全。一是現(xiàn)有金融管理類法律法規(guī)是以傳統(tǒng)金融機構和金融業(yè)務為適用對象制定的，其適用到互聯(lián)網(wǎng)金融領域，難免存在適用上的不匹配。二是現(xiàn)有法律未對以互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)資產管理等為名的各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司屬性作出明確規(guī)定。三是互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢、反恐怖融資、個人信息保護等方面亟待立法。
消費者權益保護有待進一步加強。一是互聯(lián)網(wǎng)金融基于虛擬網(wǎng)絡平臺進行交易，個人信息保護難度加大。二是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，法律關系主體廣泛，對于互聯(lián)網(wǎng)金融消費者應有的基本權利以及各方責任認定缺乏具有統(tǒng)一性和適用性的法律法規(guī)。三是多層次、有針對性的投資者教育以及投訴處理、糾紛調處、損害賠償?shù)确矫鏅C制建設還不成熟。
對于未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的主要方向和工作著力點，我有以下幾點意見。
面對上述風險和挑戰(zhàn)，需要匯聚監(jiān)管機構、自律組織、從業(yè)機構、社會公眾包括金融教育界等多方力量，共同研究，提出針對性、系統(tǒng)性解決方案。
一是以服務實體經(jīng)濟為導向
。黨中央、國務院在綜合判斷國際國內經(jīng)濟形勢的基礎上，提出了“以供給側結構性改革為主線，擴大有效供給，滿足有效需求”的戰(zhàn)略任務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)應緊緊抓住我國經(jīng)濟轉型升級與結構調整產生的有效金融需求，促進網(wǎng)絡與金融的深度融合、業(yè)務與場景的廣泛結合、技術與流程的有機整合，有效增加金融服務供給規(guī)模、效率和質量，提高互聯(lián)網(wǎng)金融供給對實體經(jīng)濟需求變化的適應性和靈活性，避免過度拉長資金鏈條和脫離實體經(jīng)濟空轉。
二是以發(fā)展普惠金融為重點
。近年來，我國金融業(yè)在發(fā)展普惠金融方面進行了大量嘗試，取得的成績有目共睹。根據(jù)世界銀行在普惠金融指標上的最新數(shù)據(jù)，中國的大部分指標均排在發(fā)展中國家前列，賬戶普及率和儲蓄普及率等指標甚至顯著優(yōu)于G20國家平均值。同時我們也要清醒認識到，中國與全球許多國家一樣，在發(fā)展普惠金融方面依然面臨服務不均衡、成本高、效率低、商業(yè)可持續(xù)性不足等一系列全球共性難題。互聯(lián)網(wǎng)金融在降低金融交易成本、提高金融資源配置效率、擴大金融服務輻射半徑等方面具有獨特優(yōu)勢，為解決上述共性難題提供了一條可行路徑。去年召開的G20杭州峰會通過了《G20數(shù)字普惠金融高級原則》，鼓勵各國依托先進數(shù)字技術促進普惠金融發(fā)展。
可以預見，在全球范圍內，將會加速形成一個數(shù)字普惠金融的新模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應抓住數(shù)字普惠金融發(fā)展的良好機遇，贏得更為廣闊的發(fā)展空間。
三是以合規(guī)審慎經(jīng)營為前提
。金融業(yè)是一個特殊行業(yè)，存在高風險性、強關聯(lián)性和內在脆弱性等特點。因此，對這個行業(yè)的外部規(guī)制與監(jiān)管一直是比較嚴格的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為金融體系的市場化、普惠化發(fā)展帶來了新鮮元素，但這并不意味著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展可以沒有邊界、創(chuàng)新可以沒有規(guī)則、業(yè)務可以沒有規(guī)矩。從業(yè)機構要認識到“合規(guī)也是效益”、“合規(guī)也是生產力”，要按照監(jiān)管規(guī)則、整治要求和行業(yè)標準，加快建立客戶身份識別、信息披露、資金存管、投資者適當性管理、反洗錢、反恐怖融資等制度，切實提升網(wǎng)絡和信息安全保障水平。
四是以提升風控能力為關鍵
?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本質還是金融，沒有改變金融的功能屬性和風險屬性。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得好不好，關鍵取決于風控做得好不好。從業(yè)機構要充分認識到信息化背景下金融業(yè)務風險與技術風險可能產生的疊加效應和擴散效應，遵循金融基本規(guī)律，形成正確的創(chuàng)新導向，建立有效的內控制度和風險管理系統(tǒng)等軟硬件條件。在這個方面，企業(yè)內控還應該與法律約束、行政監(jiān)管、行業(yè)自律、社會監(jiān)督有機結合起來，形成五位一體的多層次、全方位風險治理體系，使互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新可能帶來的風險處于可管、可控、可承受范圍內。
五是以先進網(wǎng)信技術為驅動
。隨著信息化、數(shù)字化時代的深入發(fā)展，“無網(wǎng)絡不金融”、“無移動不金融”已成為現(xiàn)代金融業(yè)體系的一個重要特征。從業(yè)機構應按照“有利于提升服務實體經(jīng)濟效率和普惠水平、有利于降低金融風險、有利于保護消費者合法權益”這三個有利于的原則積極開展科技驅動的金融創(chuàng)新。我們高興地看到，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托網(wǎng)絡導流和場景優(yōu)勢，不斷提高金融服務的普惠性和便捷性。比如，非銀行支付機構給居民提供了小額、快捷、體驗良好的支付服務，加速了中國進入“無現(xiàn)金社會”的速度。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)突飛猛進的同時，傳統(tǒng)金融機構也加快了金融科技創(chuàng)新的步伐，將大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術，探索應用于支付清算、投融資、財富管理、零售金融等領域，注重為客戶提供一站式、精準化的綜合金融服務。
六是以開放共贏合作為基礎
。在公平、開放、聯(lián)動、共享的數(shù)字化、信息化時代，封閉式、割據(jù)式的經(jīng)營發(fā)展思路已經(jīng)很難適應時代要求。各類從業(yè)機構應注重結合自身特點，找準市場定位，發(fā)揮各自優(yōu)勢，建設兼具包容性和競爭性的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈和產業(yè)鏈。一方面，經(jīng)過長期實踐積累，傳統(tǒng)金融機構擁有良好的風控體系和定價模式，掌握大量交易信貸數(shù)據(jù)，擁有較好的金融專業(yè)隊伍，能為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供專業(yè)化支持，彌補風控、定價等方面的不足;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占據(jù)網(wǎng)絡入口優(yōu)勢，掌握小微企業(yè)和個人消費者的海量行為數(shù)據(jù)，要注重開放客戶資源、技術能力、金融云服務等，為合作伙伴創(chuàng)新金融服務提供技術支撐。通過傳統(tǒng)金融機構和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)優(yōu)勢互補，提升金融服務實體經(jīng)濟的效率與質量，實現(xiàn)“1+1>2”的效果。
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數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
