“監(jiān)管沙盒”，即構(gòu)建一個(gè)安全空間讓金融科技企業(yè)可以在里面進(jìn)行試驗(yàn)，嘗試新服務(wù)、新功能，并且政府也可以在其中與企業(yè)共同研判在創(chuàng)新過(guò)程中可能面對(duì)的法律、商業(yè)等問(wèn)題。
應(yīng)建立我國(guó)的“監(jiān)管沙盒”，將金融科技創(chuàng)新與現(xiàn)有監(jiān)管體系之間的沖突內(nèi)容納入到“監(jiān)管沙盒”進(jìn)行試驗(yàn)，在試驗(yàn)階段允許金融創(chuàng)新沖撞現(xiàn)有監(jiān)管紅線，試驗(yàn)成功后，再進(jìn)入市場(chǎng)。
互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及區(qū)塊鏈技術(shù)的快速發(fā)展，推動(dòng)了金融與科技實(shí)現(xiàn)深度融合，開(kāi)啟了金融科技(Fintech)時(shí)代，但也對(duì)傳統(tǒng)的監(jiān)管理念和模式提出了挑戰(zhàn)。目前，各國(guó)普遍面臨現(xiàn)有的法律體系和監(jiān)管制度無(wú)法有效監(jiān)管金融科技創(chuàng)新等問(wèn)題，在這個(gè)背景下“監(jiān)管沙盒”(Regulatory Sandbox)應(yīng)運(yùn)而生，為監(jiān)管模式的創(chuàng)新提供了有效的嘗試。
沙盒原本是一個(gè)計(jì)算機(jī)用語(yǔ)，指通過(guò)限制應(yīng)用程序的代碼訪問(wèn)權(quán)限，對(duì)部分來(lái)源不可信、具備破壞力或無(wú)法判定意圖的程序提供試驗(yàn)環(huán)境。英國(guó)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管局(FCA)首次將沙盒運(yùn)用在對(duì)金融科技的監(jiān)管上。由于眾多的金融創(chuàng)新屬于破壞式的創(chuàng)新，需要打破原有的制度與規(guī)范，試圖建立起新的游戲規(guī)則。
因此，這樣的嘗試往往伴隨著突破法律和制度的界限，或者說(shuō)根本無(wú)法監(jiān)管。FCA打造了一個(gè)安全空間讓金融科技企業(yè)可以在里面進(jìn)行試驗(yàn)，嘗試新服務(wù)、新功能，并且政府也可以在其中與企業(yè)共同研判在創(chuàng)新過(guò)程中可能面對(duì)的法律、商業(yè)等問(wèn)題。這種監(jiān)管模式被稱為“監(jiān)管沙盒”。首先，F(xiàn)CA依據(jù)企業(yè)的規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新性、創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)能否促進(jìn)消費(fèi)者福利提升等條件對(duì)擬參與“監(jiān)管沙盒”的金融科技企業(yè)進(jìn)行篩選。其次，F(xiàn)CA會(huì)選取合適的消費(fèi)者對(duì)擬參與企業(yè)測(cè)試的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行嘗試，并要求擬參與企業(yè)設(shè)定消費(fèi)者保護(hù)計(jì)劃。再次，在3-6個(gè)月測(cè)試期結(jié)束后，F(xiàn)CA允許通過(guò)測(cè)試的金融科技企業(yè)向消費(fèi)者推出創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。最后，F(xiàn)CA依據(jù)測(cè)試結(jié)果進(jìn)一步調(diào)整和完善監(jiān)管政策。
當(dāng)前，“監(jiān)管沙盒”得到了越來(lái)越多的認(rèn)同，日本、新加坡、澳大利亞等國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)不同程度地公布了自身“監(jiān)管沙盒”計(jì)劃。
總體處于探索階段，監(jiān)管原則、法規(guī)及模式均面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
當(dāng)前，我國(guó)對(duì)金融科技的監(jiān)管還沒(méi)有成熟完善的模式，
一是柵欄原則難以使用。目前，我國(guó)對(duì)金融創(chuàng)新采用的是柵欄原則，對(duì)信貸類業(yè)務(wù)、理財(cái)類業(yè)務(wù)、代理類業(yè)務(wù)和有價(jià)證券投資類業(yè)務(wù)實(shí)行“柵欄”防護(hù)，并鼓勵(lì)在“柵欄”內(nèi)積極創(chuàng)新。實(shí)踐證明，柵欄原則發(fā)揮了積極的作用，有利于隔離商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)借貸之間的風(fēng)險(xiǎn)傳播途徑。然而，金融科技是跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的創(chuàng)新，行業(yè)邊界逐漸模糊，使用隔離的方式難以有效防范風(fēng)險(xiǎn);
二是監(jiān)管法規(guī)受到?jīng)_擊。金融科技中的區(qū)塊鏈技術(shù)是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、去中心化，具有高度自治的特點(diǎn)和交易的不可逆性。常見(jiàn)的監(jiān)管措施如撤銷交易、限制交易權(quán)限或凍結(jié)賬戶等，都需要相應(yīng)區(qū)塊的授權(quán)，問(wèn)題是如何獲得這種授權(quán)?監(jiān)管機(jī)構(gòu)怎樣在去中心化的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中履行監(jiān)管職責(zé)，有多大進(jìn)入權(quán)限?這已經(jīng)突破了我國(guó)監(jiān)管框架;
三是基于分業(yè)監(jiān)管的“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”難以適應(yīng)。“機(jī)構(gòu)監(jiān)管”的優(yōu)點(diǎn)在于其專業(yè)性，然而金融科技的參與主體來(lái)自不同的領(lǐng)域，它們有些是持牌的，有些則沒(méi)有牌照，只是以聯(lián)盟、合作等方式間接參與互聯(lián)網(wǎng)金融，這就導(dǎo)致要么監(jiān)管無(wú)法覆蓋，要么監(jiān)管重疊。
在試驗(yàn)階段允許金融創(chuàng)新沖撞現(xiàn)有監(jiān)管紅線，試驗(yàn)成功后，再進(jìn)入市場(chǎng)。
應(yīng)建立我國(guó)的“監(jiān)管沙盒”，將金融科技創(chuàng)新與現(xiàn)有監(jiān)管體系之間的沖突內(nèi)容納入到“監(jiān)管沙盒”進(jìn)行試驗(yàn)，
一是變被動(dòng)監(jiān)管為主動(dòng)監(jiān)管。“監(jiān)管沙盒”能夠解決我國(guó)現(xiàn)有監(jiān)管體制中所解決不了的問(wèn)題，具有現(xiàn)實(shí)需求。允許不持有金融牌照的金融科技企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入沙盒，測(cè)試自己的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，既解決了企業(yè)無(wú)牌照的問(wèn)題，又使得企業(yè)能夠依據(jù)測(cè)試結(jié)果優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一改以往被動(dòng)的局面，主動(dòng)積極參與金融科技的發(fā)展，為金融科技企業(yè)縮短創(chuàng)新周期，節(jié)省合規(guī)成本;
二是解決監(jiān)管中的信息不對(duì)稱。在“監(jiān)管沙盒”中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將與企業(yè)進(jìn)行大量溝通和互動(dòng)。在事前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要就“監(jiān)管沙盒”的具體要求，根據(jù)個(gè)案的具體情況與企業(yè)討論敲定，并為企業(yè)提供監(jiān)管法規(guī)解讀和政策指導(dǎo)，為其提交的創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)給予個(gè)性化的建議或指引;在事中與事后，企業(yè)需要向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交報(bào)告，監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠認(rèn)清金融科技企業(yè)的創(chuàng)新之處與風(fēng)險(xiǎn)所在，進(jìn)而能夠制定出針對(duì)性、前瞻性的政策;
三是實(shí)現(xiàn)鼓勵(lì)創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)的平衡。“監(jiān)管沙盒”通過(guò)特設(shè)許可等方式允許創(chuàng)新突破，對(duì)可能與現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定不一致的創(chuàng)新，允許在一定范圍內(nèi)試點(diǎn)。“監(jiān)管沙盒”從一開(kāi)始就能監(jiān)控和引導(dǎo)金融科技對(duì)金融系統(tǒng)造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并把系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)而不是事發(fā)之后的亡羊補(bǔ)牢，容易排除掉由金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)出的一些沒(méi)有達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品匆匆進(jìn)入沙盒;
四是有效保護(hù)了消費(fèi)者權(quán)益。“監(jiān)管沙盒”的政策導(dǎo)向明確，即鼓勵(lì)創(chuàng)新，并且可以有效防止消費(fèi)者的利益受到損害。在試點(diǎn)中，如果產(chǎn)品出現(xiàn)了侵犯消費(fèi)者利益的情況，該創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)就不能推向市場(chǎng)，而只有明顯提升了消費(fèi)者福利的產(chǎn)品和服務(wù)才能面向市場(chǎng)，從而降低了消費(fèi)者面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)字化要一盤(pán)棋更要各自為戰(zhàn)
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