2017年已經(jīng)過去了兩個多月，互金依然面臨著比較嚴(yán)厲的監(jiān)管，政府工作報告甚至提出要高度警惕互聯(lián)網(wǎng)金融累積的風(fēng)險。對行業(yè)來說，野蠻生長會受到一定抑制，但這其實(shí)也是好事，處在監(jiān)管之下，行業(yè)的規(guī)范性會得到提升，大浪淘沙的格局會加速演進(jìn)?；ソ痦椖客顿Y目前來說不是最好的時代，但也不是最壞的時代。在目前這樣的環(huán)境下，哪些互金項目還能獲得資本押注?
開年以來互金項目依然吸金
根據(jù)IT桔子的資料進(jìn)行統(tǒng)計顯示，2017年以來，截止今天(3月8日)，共有34個互金項目宣布獲得融資，平均每兩天就有一個項目獲投，考慮到春節(jié)假期，這樣的融資節(jié)奏表明表明互金依然是資本比較青睞的領(lǐng)域。這些投資分布于網(wǎng)貸、消費(fèi)分期、信用借款、理財、互聯(lián)網(wǎng)保險、催收、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等領(lǐng)域。網(wǎng)貸、消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)保險是相對熱門的領(lǐng)域。
網(wǎng)貸依然是獲投最多的互金業(yè)態(tài)
數(shù)據(jù)顯示，34個獲投項目中，網(wǎng)貸公司達(dá)到12家，占比最大，而且融資金額普遍較高。如小贏理財獲得10億元B輪融資，恩多在線獲得2億元A輪融資，星月創(chuàng)投獲得1.2億元，這表明雖然面臨各種監(jiān)管措施，網(wǎng)貸目前依然是投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)押注的領(lǐng)域。
2017年以來獲得融資的網(wǎng)貸平臺
目前的網(wǎng)貸行業(yè)，不僅一些已經(jīng)比較成熟的平臺獲得融資(表現(xiàn)為B輪及以后)，還有一些較早期的平臺也在獲得融資(表現(xiàn)為A輪及以前)。業(yè)界普遍判斷網(wǎng)貸會一步步走向集中化，資源持續(xù)向排名靠前的平臺傾斜。不過從現(xiàn)在的市場環(huán)境看，網(wǎng)貸平臺集中化會是一個比較長期的過程。
在互金各種模式中，網(wǎng)貸相對來說比較成熟，行業(yè)已經(jīng)具備一定體量。在資金端已經(jīng)具備了比較穩(wěn)定的投資者群體，且投資者一般會選擇多個平臺進(jìn)行投資，理財端的開拓不像行業(yè)發(fā)展初期那樣有難度。網(wǎng)貸企業(yè)如果在資產(chǎn)端能形成項目資源獲取能力與風(fēng)控優(yōu)勢，交易規(guī)模還是可以逐步做起來。這樣的話一些新平臺能吸引資本也就不難理解。
消費(fèi)金融
這里的消費(fèi)金融是指沒有獨(dú)立運(yùn)營線上理財端的金融平臺。目前的消費(fèi)金融主要包括分期與信用貸款兩種模式。開年以來，有農(nóng)分期、會分期、什馬金融等9個項目獲得融資。
2017年以來獲得融資的消費(fèi)金融類公司
消費(fèi)金融領(lǐng)域一直是熱點(diǎn)，開年以來，獲得融資的項目數(shù)量僅次于網(wǎng)貸，相關(guān)項目的場景主要是三農(nóng)、租房、購物相關(guān)的分期以及現(xiàn)金貸。從投資階段看，天使輪到C輪都有。行業(yè)還在早期的發(fā)展階段，各個模式和場景都還有相應(yīng)的機(jī)會。
互聯(lián)網(wǎng)保險
互聯(lián)網(wǎng)保險一直比較受關(guān)注，但與網(wǎng)貸、消費(fèi)金融相比往往熱度又要差一些。開年以來，獲得融資的互聯(lián)網(wǎng)保險項目為4個，包括定位于車險比價工具的最惠保，保險銷售平臺大象保險和宜信博誠，以及提供健康險第三方服務(wù)的易雍健康。
拿到融資的保險項目基本都是主打大數(shù)據(jù)或智能化的思路，通過數(shù)據(jù)的挖掘來用戶的特點(diǎn)，并匹配更合適的保險產(chǎn)品。
為金融交易服務(wù)的項目
得益于互金生態(tài)越來越大，分工越來越細(xì)化，一些為金融交易提供服務(wù)的企業(yè)也在獲得融資，2017年以來，包括做農(nóng)村征信業(yè)務(wù)的農(nóng)信寶、做催收服務(wù)的風(fēng)控360、為金融資產(chǎn)的線上交易提供解決方案的開通金融以及為企業(yè)提供估值服務(wù)的股估所都獲得資本押注。
這些項目普遍都在A輪或pre-A輪的階段，還處在早期，其產(chǎn)品作用主要是解決行業(yè)里的信息不對稱，以及幫助金融機(jī)構(gòu)外包一些業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)來降低運(yùn)營成本。
理財
理財領(lǐng)域發(fā)展較早，競爭激烈。如果只是單純做基金等產(chǎn)品的銷售平臺，機(jī)會已經(jīng)不大。但理財領(lǐng)域也有一些新玩法出來，并拿到資本的融資。開年以來理財與財富管理方面有三個項目獲得融資，包括做海外理財與資產(chǎn)配置的荷馬金融、做企業(yè)理財?shù)闹凶有瞧竺餍?、以及主?ldquo;校友社交與資產(chǎn)配置”概念的校優(yōu)邦。
大的互金平臺幾乎都有理財業(yè)務(wù)，能否有差異化的思路對于一家創(chuàng)業(yè)期的理財平臺非常重要，當(dāng)然新思路也意味著還需要市場去驗證。例如做全球化資產(chǎn)配置，對于投資能力、風(fēng)控能力要求高，而如何合法將資金投到海外也很有難度。企業(yè)理財方面，創(chuàng)業(yè)項目也有不少了，如何能有效獲客，是否具備足夠的產(chǎn)品設(shè)計與風(fēng)控能力，都會考驗創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
當(dāng)下互金項目投融資有什么特點(diǎn)?
總體來說，互金依然是資本投資的熱門領(lǐng)域，且行業(yè)內(nèi)不同業(yè)態(tài)都不斷有項目獲得融資。從獲得融資的項目的細(xì)節(jié)來看，有幾點(diǎn)值得關(guān)注。
農(nóng)村金融項目受到資本青睞。開年以來，從網(wǎng)貸平臺到消費(fèi)金融類企業(yè)再到征信服務(wù)，都有與農(nóng)村金融相關(guān)的項目獲投。實(shí)際上網(wǎng)貸成交前十的平臺中，多家平臺也在開拓農(nóng)村金融領(lǐng)域。
相對來說房貸、車貸、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融等資產(chǎn)都已經(jīng)被互金公司大量發(fā)掘，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取越來越困難。農(nóng)村金融還在早期，發(fā)展空間還是有的，資本必然會關(guān)注。但行業(yè)存在著農(nóng)村地區(qū)空心化、地域廣泛金融需求不集中、經(jīng)濟(jì)活動線上化程度低導(dǎo)致數(shù)據(jù)不足、征信缺失導(dǎo)致風(fēng)控難做等很多難題，農(nóng)村金融市場崛起會是一個比較長期的過程。如果能在這個崛起的過程中積累足夠的資源與經(jīng)驗，資產(chǎn)端會有不錯的保證。
信用卡余額代償作為一個逐漸興起的領(lǐng)域，正在被業(yè)界關(guān)注。做信用卡余額代償?shù)氖hAPP在今年獲得了融資，而獲得融資的小贏科技也有信用卡余額代償方面的業(yè)務(wù)。信用卡余額代償是針對信用卡逾期產(chǎn)生的較高罰息，向暫時沒錢還信用卡的的群體提供利率更低的資金來償還信用卡的行為。目前市場上一些余額代償產(chǎn)品包括卡卡貸、省唄、還唄等。
這個領(lǐng)域算是近期興起的領(lǐng)域，相關(guān)融資還很少。目標(biāo)客戶主要針對消費(fèi)需求較大但還款能力一般的群體，以及有資金應(yīng)急需求的群體。與現(xiàn)金貸類似，這個領(lǐng)域也面臨大量欺詐風(fēng)險，如何防止欺詐，如何通過數(shù)據(jù)資源與能力篩選出重視信用的群體，是要應(yīng)對的難題。而且這個行業(yè)利率要低才能吸引用戶，不像現(xiàn)金貸通過高利息彌補(bǔ)壞賬。另外如何獲得低成本的資金也是個難題。
一些新的概念還需要進(jìn)一步驗證。有的項目主要做原鉆的標(biāo)準(zhǔn)化并提供鉆石電子化交易平臺;另外有的項目以眾籌的名義做類似于一元購物的生意，區(qū)別在于眾籌資金會投資于基金理財產(chǎn)品，未能成功認(rèn)籌商品的資金會退還并有一定理財收益。這類項目雖然也獲得了融資，都處在比較早期的階段，能否做起來有待觀察。
在投資方面，上市公司對于互金的投資有進(jìn)有退，并非全面退出互金投資。目前市場上更多的信息是，行業(yè)監(jiān)管的來臨以及市場競爭的激烈使一些上市公司退出互金領(lǐng)域，如匹凸匹、高鴻股份、盛達(dá)礦業(yè)、天源迪科、新綸科技、紅星美凱龍、東方金鈺等上市公司紛紛轉(zhuǎn)讓股份退出P2P行業(yè)。不過2017年以來也有不少上市公司在繼續(xù)加碼互金。
開年以來，已經(jīng)有健康元與金螳螂投資小贏科技、華聞傳媒投資草根投資、天澤信息投資君融貸、聯(lián)絡(luò)互動投資會分期等多個案例，表明互金市場的優(yōu)勝劣汰還在持續(xù)，缺乏競爭力的平臺被上市公司拋棄，而能夠適應(yīng)監(jiān)管并在特定領(lǐng)域形成一定優(yōu)勢的平臺還是能夠融到錢?，F(xiàn)在在資本市場上互金概念的炒作已經(jīng)基本止息，股民不再跟風(fēng)炒互金概念，利用互金做市值管理已經(jīng)是過去時。真正能帶來利潤或者有協(xié)同效應(yīng)的互金平臺對上市公司而言才真正有價值。
下一步，網(wǎng)貸與消費(fèi)金融領(lǐng)域預(yù)計依然會是融資案例較多的領(lǐng)域。畢竟資金借貸對于小微企業(yè)以及部分消費(fèi)人群是強(qiáng)需求。雖然目前監(jiān)管依然在持續(xù)，但這對于能逐步適應(yīng)監(jiān)管的平臺而言將是一種保護(hù)，對整個行業(yè)的規(guī)范性也是利好。如果能在資產(chǎn)端在風(fēng)控環(huán)節(jié)形成出眾的能力，拿到融資可能是順理成章的事。
當(dāng)然，一個潛在的問題是，目前的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管主要是在理財端，包括資金的托管、準(zhǔn)備金的存廢等，畢竟這事關(guān)大量投資者利益。而目前一個值得注意的趨勢是網(wǎng)絡(luò)借貸在資產(chǎn)端的負(fù)面新聞也越來越多，如一些借款人因為高利率而傾家蕩產(chǎn)，以及暴力催收等。如果這些社會問題到了影響穩(wěn)定的地步，不排除在借貸資產(chǎn)端也有監(jiān)管措施出臺。如果這樣消費(fèi)金融領(lǐng)域會面臨一些考驗。
另外，隨著網(wǎng)絡(luò)借貸越來越成為一個規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)，分工會越來越細(xì)，為借貸交易提供服務(wù)的項目如風(fēng)控、征信、催收等，預(yù)計也會陸續(xù)有相關(guān)項目獲得融資。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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