隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息通信技術(shù)不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與金融快速融合，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)在碰撞和合作中，主動或被動開展金融創(chuàng)新，提高了金融資源配置效率，對金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、組織和服務(wù)等方面產(chǎn)生了深刻影響，最終催生了互聯(lián)網(wǎng)金融。這一新的金融業(yè)態(tài)對傳統(tǒng)金融提出了挑戰(zhàn)，對此需要進(jìn)一步研究，并在創(chuàng)新中規(guī)范發(fā)展。
互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險
傳統(tǒng)金融行業(yè)面臨的風(fēng)險在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)依然存在。信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險等也是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要面對的挑戰(zhàn)。
(一)信用風(fēng)險指交易對手沒有能力繼續(xù)履約而給其交易對手帶來的風(fēng)險。為了應(yīng)對這類風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)必須對交易對手的信用狀況進(jìn)行審慎評估，通過確定交易對手的信用等級而給予相應(yīng)的授信，并采取一定的風(fēng)控措施。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控的核心在于大數(shù)據(jù)分析，包括數(shù)據(jù)整合、模型構(gòu)建和定量分析。金融企業(yè)通過自身的客戶交易數(shù)據(jù)和一些外部數(shù)據(jù)分析，利用信用評級模型計算借款人的違約概率，進(jìn)而決定授信以及授信額度等。從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)看，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大數(shù)據(jù)主要是基于電子商務(wù)交易的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源單一，數(shù)據(jù)有效性、真實(shí)性不足，其數(shù)據(jù)質(zhì)量的可靠性存疑。此外，在目前社會信用體系建設(shè)仍不完善的情況下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不具備類似銀行的風(fēng)控、合規(guī)機(jī)制，其風(fēng)控機(jī)制往往要服從便捷性等用戶體驗(yàn)優(yōu)先的設(shè)計，一定程度上也制約了對客戶盡職調(diào)查的深度。從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)客戶看，互聯(lián)網(wǎng)交易客戶具有分散的特點(diǎn)，交易雙方地域分布的分散化，這種信息不對稱的問題導(dǎo)致潛在信用風(fēng)險更加嚴(yán)重?，F(xiàn)實(shí)中，大部分互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸平臺對投融資雙方的資質(zhì)審查不嚴(yán)格，在融資端和資產(chǎn)端審查不夠，準(zhǔn)入門檻低，加之交易平臺的信息披露制度普遍不夠完善，構(gòu)成潛在的信用風(fēng)險。
(二)流動性風(fēng)險是金融資產(chǎn)流動性不足或負(fù)債發(fā)生波動而造成的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資方經(jīng)常在高杠桿比率下經(jīng)營，無抵押無擔(dān)保狀態(tài)下的借款比較多。為了開拓市場，吸引更多投資者，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺紛紛推出高收益、高流動性的產(chǎn)品，看似誘人的回報背后實(shí)際隱藏著期限錯配問題，容易導(dǎo)致流動性風(fēng)險。
(三)合規(guī)風(fēng)險是金融企業(yè)經(jīng)營過程中違反法律法規(guī)和監(jiān)管政策導(dǎo)致的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營必須符合國家的法律法規(guī)，但在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，互聯(lián)網(wǎng)金融處于無準(zhǔn)入門檻、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)、無行業(yè)規(guī)則的“三無”狀態(tài)。為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，監(jiān)管部門已經(jīng)頒布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。近期，征求意見的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》以及《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》等一系列的監(jiān)管政策已經(jīng)為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展，奠定了合規(guī)經(jīng)營的基本準(zhǔn)則。
(四)就操作風(fēng)險而言，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有的網(wǎng)絡(luò)科技特性，互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險比較突出。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺依靠電腦、移動終端以及網(wǎng)絡(luò)開展交易，其核心交易數(shù)據(jù)存儲于IT系統(tǒng)。一方面，其硬件設(shè)備可能存在漏洞;另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融交易依托網(wǎng)絡(luò)傳輸數(shù)據(jù)也存在安全隱患。如果受到黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)營受到影響，客戶的資金和信息安全均受到威脅。此外，技術(shù)的不成熟，會導(dǎo)致信息泄露、丟失、被截取、被篡改，影響到信息的保密性、完整性、可用性。這些信息安全問題進(jìn)而又會造成客戶隱私泄露，威脅客戶資金安全。
互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生風(fēng)險的原因
由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期缺乏必要的規(guī)范，加上互聯(lián)網(wǎng)具有專業(yè)性和復(fù)雜性，導(dǎo)致其運(yùn)營具有一定模糊性。一是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻較低，很多企業(yè)不理解金融管理的基本要求，其運(yùn)營模式在經(jīng)營中逐步探索，機(jī)構(gòu)管理不規(guī)范、不透明，信息披露不充分。二是部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品缺乏規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)務(wù)模式披露不足，產(chǎn)品要素不透明。三是互聯(lián)網(wǎng)金融信息的爆炸式增長，反而對客戶形成了巨大的干擾，而互聯(lián)網(wǎng)交易的分散性使得信息不對稱問題更加嚴(yán)重。金融消費(fèi)者很難獲得金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品定價和風(fēng)險控制等方面的完備信息。四是部分金融機(jī)構(gòu)可能為了自身利益或者技術(shù)原因，延遲或拒絕披露相關(guān)信息。
此外，互聯(lián)網(wǎng)金融由于其技術(shù)特點(diǎn)而產(chǎn)生了特殊風(fēng)險：一是風(fēng)險擴(kuò)散快?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融信息傳播速度快，而且具有快速的遠(yuǎn)程處理功能，當(dāng)遇到詐騙的情況，風(fēng)險傳播速度加快，加上互聯(lián)網(wǎng)客戶受眾群體廣，加大了風(fēng)險擴(kuò)散的范圍并提高了補(bǔ)救的成本。二是金融監(jiān)管難度大。網(wǎng)上交易和移動支付工具的交易、支付等擺脫了時間、空間的限制，交易對象范圍廣，交易過程更加不透明。金融監(jiān)管部門難以及時掌握金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)營情況，對風(fēng)險進(jìn)行提醒和防范。
規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議
(一)把好入門關(guān)。明確互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)具有一定的穩(wěn)健經(jīng)營年限，具有一定規(guī)模的資產(chǎn)，有相應(yīng)的風(fēng)險承受能力;從事互聯(lián)網(wǎng)金融必須有一定金融工作經(jīng)驗(yàn)和IT技術(shù)的團(tuán)隊(duì)，具有健全的管理制度，股東的基本信息應(yīng)予以充分披露。
(二)完善經(jīng)營規(guī)則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定符合行業(yè)特點(diǎn)的經(jīng)營準(zhǔn)則，針對其風(fēng)險特征制定相應(yīng)制度。針對信用風(fēng)險，完善金融機(jī)構(gòu)信息披露的責(zé)任和機(jī)制，拓寬平臺的信用數(shù)據(jù)收集渠道。針對流動性風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立自身的流動性管理體系和合規(guī)風(fēng)險管理體系，對流動性風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險實(shí)時監(jiān)測評估;針對操作風(fēng)險，金融企業(yè)要建立規(guī)范的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，采用防火墻、數(shù)據(jù)加密等安全技術(shù)，采用密碼等身份驗(yàn)證方式，還要建立業(yè)務(wù)操作規(guī)范和系統(tǒng)，保障技術(shù)安全。
(三)完善信息披露制度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對客戶進(jìn)行充分的信息披露，及時向投資者公布其經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的相關(guān)信息，以便投資者充分了解機(jī)構(gòu)運(yùn)作狀況，促使從業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營和控制風(fēng)險。針對具體的交易產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向各方詳細(xì)說明交易模式、參與方的權(quán)利和義務(wù)，并進(jìn)行充分的風(fēng)險披露，全面、客觀、清晰地披露相關(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的信息，及時提示風(fēng)險，充分保障消費(fèi)者知情權(quán)。
(四)完善消費(fèi)者保護(hù)制度?！蛾P(guān)于加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作的指導(dǎo)意見》規(guī)定，從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循平等自愿、誠實(shí)守信等原則，充分尊重并自覺保障金融消費(fèi)者的知情權(quán)、自主選擇權(quán)、公平交易權(quán)、依法求償權(quán)、受教育權(quán)、受尊重權(quán)、信息安全權(quán)等基本權(quán)利和財產(chǎn)安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識客戶利益第一的原則，從保護(hù)客戶上述權(quán)益出發(fā)，依法、合規(guī)開展經(jīng)營活動。相關(guān)部門也要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點(diǎn)，進(jìn)一步完善監(jiān)督管理機(jī)制，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，保障消費(fèi)者權(quán)益，優(yōu)化金融環(huán)境。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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