央行金融研究所、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中國社會科學院金融研究所、社會科學文獻出版社等部門近日發(fā)布了《中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告(2016)》(以下簡稱為“藍皮書”)。
藍皮書首先概括了2015年我國互聯(lián)網(wǎng)金融的總體發(fā)展情況，包括互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的宏觀背景;其次根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類，具體分析了我國互聯(lián)網(wǎng)融資、互聯(lián)網(wǎng)支付、傳統(tǒng)金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展和新型互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)等業(yè)態(tài)的發(fā)展情況;最后分析了我國互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風險、監(jiān)管態(tài)勢以及未來的發(fā)簪趨勢。
擺脫“野蠻生長”
藍皮書認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融各項監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺和自律組織的建立，2016年互聯(lián)網(wǎng)金融將會更加規(guī)范，逐步擺脫“野蠻生長”的局面，發(fā)展模式會逐步穩(wěn)定與成熟。
藍皮書指出，相關(guān)監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融所持態(tài)度經(jīng)歷了由默許、觀望、風險預(yù)警、調(diào)研座談到發(fā)文監(jiān)管的轉(zhuǎn)變過程。
未來，監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)支付的監(jiān)管可能將體現(xiàn)以下特點：一是進一步規(guī)范行業(yè)準入與退出機制;二是發(fā)展以服務(wù)實體經(jīng)濟和普惠金融為目標的互聯(lián)網(wǎng)金融;三是完善征信體系，增強互聯(lián)網(wǎng)金融信息透明度。
P2P的癥結(jié)
發(fā)端于歐美的P2P、眾籌等所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，盡管在集聚資金、提供普惠投資理財服務(wù)方面開了先河，但這些模式并未解決投資標的或融資端的風險管理問題。
中國如雨后春筍般興起的P2P，部分仍依靠人海戰(zhàn)術(shù)發(fā)展融資人(借款人)并解決風險問題，大大抬高了融資成本，導(dǎo)致利率居高不下。另外，不少機構(gòu)根本沒去或沒辦法去做融資端的工作，壞賬問題不斷暴露，要么跑路要么關(guān)門大吉。
諸多問題追根溯源就在于：融資端信息不對稱。然而，第三方支付機構(gòu)和銀行的合作卻能解決這個問題。為電子商務(wù)提供服務(wù)的第三方支付機構(gòu)，長期以來積累大量的客戶交易數(shù)據(jù)和構(gòu)建相關(guān)信用數(shù)據(jù)分析模型，可以解決互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下投融資信息不對稱問題;而銀行具有的資金優(yōu)勢和風控能力，為P2P模式下的融資端風險管理提供了有效的解決方案。
區(qū)塊鏈或?qū)⒅鲗?dǎo)共享金融
藍皮書指出，區(qū)塊鏈金融可能是未來共享金融的高級形式。
區(qū)塊鏈本質(zhì)上就是交易各方建設(shè)信任機制的一個完美的數(shù)學解決方案，而比特幣就是區(qū)塊鏈技術(shù)的第一個應(yīng)用。以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)，加上一系列建立在區(qū)塊鏈上的輔助方法，人們在互聯(lián)網(wǎng)上建立一整套互聯(lián)網(wǎng)治理機制。
上述互聯(lián)網(wǎng)治理機制包括工作量證明機制、互聯(lián)網(wǎng)共識機制、智能合約機制、互聯(lián)網(wǎng)透明機制、社交網(wǎng)絡(luò)的互動評分機制、密碼學公私鑰匙等。
在技術(shù)成熟后，未來區(qū)塊鏈金融可能具有以下特點：一是智能化;二是去中心化的組織結(jié)構(gòu);三是算法驅(qū)動;四是一體化特征;五是實時化、場景化、7×24小時、現(xiàn)實世界與虛擬世界、物理世界與數(shù)字世界無縫連接。
互聯(lián)網(wǎng)金融VS Fintech
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融，藍皮書指出，國際上沒有對應(yīng)的名詞，F(xiàn)intech是針對金融IT化創(chuàng)新的一個專有名詞。
關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)是什么，大家一直都有所爭論。藍皮書指認為這種爭論脫離了共同的參照系，就像在慣性系和非慣性系中討論牛頓和愛因斯坦誰對誰錯一樣。
如果把參照系放置在“金融”這個平臺上，再來討論互聯(lián)網(wǎng)金融和非互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)別，問題就很容易解決了。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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