研究機構(gòu)預(yù)測，2020年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模達到15萬億，在這樣飛速發(fā)展的背景下，該怎樣更好地理解供應(yīng)鏈金融模式?如何利用這一融資形式的發(fā)展熱潮解決中小企業(yè)融資困境?如何在新興業(yè)務(wù)模式飛速發(fā)展的同時做好風(fēng)險控制?
供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上并不是一個標準化的產(chǎn)品，尤其是風(fēng)險評價體系關(guān)注差異化，很難用標準化的模型來量化。而供應(yīng)鏈金融的核心功能，其實是應(yīng)該充當(dāng)實體企業(yè)和金融機構(gòu)之間信息不對稱的橋梁。
供應(yīng)鏈金融并不完全等同于小微企業(yè)貸款，而是作為供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈條中的串聯(lián)模塊。一條供應(yīng)鏈中可以嵌套數(shù)起供應(yīng)鏈金融鏈，包含不同的融資品種和服務(wù)內(nèi)容。
而對于重中之重的對于小微企業(yè)來說，其風(fēng)險管理的關(guān)鍵在于回到真實貿(mào)易中來，以生意人的方式來評價借款人的市場信用。供應(yīng)鏈金融的主角永遠是銀行，但各個細分領(lǐng)域里的貿(mào)易性的平臺性企業(yè)，將給銀行提供了風(fēng)險預(yù)審服務(wù)和貸后的補充管理工作。
標準化V.S.非標準化
傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相似度高的原理在于它的標準化設(shè)計。因為銀行強調(diào)規(guī)模與效率，所以一定要設(shè)計出標準化的東西來迅速推廣，而且是可以向陌生客戶廣泛推廣，例如消費貸。
而供應(yīng)鏈金融作為有針對性的經(jīng)營性貸款，風(fēng)險評價關(guān)注差異化，很難用標準化的模型來描述。供應(yīng)鏈金融的受眾主體為尋求經(jīng)營性貸款的小企業(yè)主，金額特征在50萬到500萬之間，風(fēng)險喜好明顯高于普通人群，充滿不確定性和變數(shù)，很難再量化和模型化。
所以未來供應(yīng)鏈金融盈利模式，不是一個單純的個案式的借貸利息收益，而是供應(yīng)鏈綜合服務(wù)的收益。所有標準化服務(wù)動作的集合收益，其功能都是達到金融效率的提高，服務(wù)成本的下降和客戶總成本經(jīng)營優(yōu)勢從而推動企業(yè)價值的提升。
一個典型的供應(yīng)鏈模式分為以下四大塊：
基礎(chǔ)授信方面為綜合授信和貿(mào)易融資。綜合授信在銀行是標準化操作，基本上根據(jù)報表來評價，而貿(mào)易融資是要關(guān)注落實具體項目。
當(dāng)供應(yīng)鏈發(fā)展到大中型終端服務(wù)的時候，就可以建立保理池融資或者資產(chǎn)證券化。
而撐到小微終端是最難的。這時候評估供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險，已經(jīng)不能完全看具體的小微客戶，而是要關(guān)注這條產(chǎn)業(yè)鏈上的生態(tài)，這條產(chǎn)業(yè)鏈的健康程度和穩(wěn)健程度。所以這個形態(tài)理解為從看報表到看項目，看資產(chǎn)，再看產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)的升級過程。
典型的供應(yīng)鏈服務(wù)——生意的串聯(lián)
首先，不要把供應(yīng)鏈金融與小微企業(yè)貸款百分之百等同起來。供應(yīng)鏈金融是整個大金融的重要組成部分，不能把它獨立成一個單一指向的融資品種，也不是只為小微企業(yè)服務(wù)的。
一條供應(yīng)鏈中可以嵌套數(shù)起供應(yīng)鏈金融，包含不同的融資品種和服務(wù)內(nèi)容，而供應(yīng)鏈服務(wù)商在流程中起到了生意的串聯(lián)作用。詳見下例。
境內(nèi)委托人就是客戶，發(fā)起供應(yīng)鏈需求;供應(yīng)鏈服務(wù)商會響應(yīng)這個需求，向境外的供應(yīng)商IBM公司開了信用證。這實際上是一個供應(yīng)鏈金融A。
然后境外供應(yīng)商收到這個信用證，供應(yīng)鏈服務(wù)公司則在境外完成了物流、倉儲、轉(zhuǎn)運、報關(guān)、商檢、保險等一系列的服務(wù)，而不只是一個付款服務(wù)，然后再進口入境，并且按照客戶的指定地點去交貨。
而境內(nèi)的委托人，如果資金不足，可以在三個月內(nèi)向供應(yīng)鏈公司爭取靈活的賬期，進行階梯性收費。這里面就會形成占用供應(yīng)鏈企業(yè)銀行授信額度來向另外一個企業(yè)進行融資，這是供應(yīng)鏈金融B。
如果周期過長，那么銀行可以委托該供應(yīng)鏈服務(wù)商看管這批貨做保理融資，這是供應(yīng)鏈金融C。此環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈公司其實只是一個收取保管費和服務(wù)費有相應(yīng)公允地位的貨物監(jiān)管商。
以上環(huán)節(jié)中包含的融資品種和服務(wù)內(nèi)容很多，例如境內(nèi)外采購執(zhí)行，境外的提貨管理，遠期的外匯管理，支付方式也涵蓋了信用證、押匯、代付、透支、提貨擔(dān)保、進口保函，甚至備用信用證，委托人付款保函等。并不是所有的客戶都會用到這些融資品種，而是根據(jù)客戶的需求來定制。這就像菜單一樣攤開了供客戶選擇，所以選擇的菜單不同，意味著風(fēng)險敞口也完全不一樣。
回到真實貿(mào)易中來
除了以上典型模式以外，談及供應(yīng)鏈金融，小微企業(yè)客戶融資避無可避。所謂小企業(yè)融資難，是無法在短時間內(nèi)評估和判斷他的信用狀況。據(jù)這幾年商業(yè)銀行反映出來的壞賬率，越來越多的金融機構(gòu)認識到，直接進入這個領(lǐng)域進行融資服務(wù)，很可能就是一個不太明智的選擇。
以下有兩種業(yè)界典型的風(fēng)險控制觀點。
第一種，流水交付和額度控制。例如供應(yīng)鏈企業(yè)給了一個客戶兩百萬的額度，但是他把兩百萬拆成十次訂單來處理，每次20萬，而不像銀行給貸款一次性放500萬，半年以后才去看。同時企業(yè)的這兩百萬額度內(nèi)，不僅它的業(yè)務(wù)團隊在跟業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人進行接觸，最基層的商務(wù)團隊和物流團隊也一樣在跟你進行接觸。很多風(fēng)險征兆，其實是賴于基層。優(yōu)秀的供應(yīng)鏈公司會迅速指導(dǎo)其基層人員如何去識別和反饋這些風(fēng)險信息，而不是完全信任來自于業(yè)務(wù)高層帶回來的單方面的客戶的好消息。
第二種是貨物交付。有貨物的交付，有物理長度的才是真正的供應(yīng)鏈服務(wù)。如果一個生意，只是單子飛來份去，跟皮包公司是沒區(qū)別的。例如這幾年在大宗商品上出現(xiàn)了很多風(fēng)險就是因為在迫切追求一種金額大，單據(jù)無瑕疵，且符合監(jiān)管輕松賺錢的生意。
綜上，要評估小微企業(yè)的風(fēng)險，關(guān)鍵不在抵押物，而是要以生意人的方式來評價借款人的市場信用，具體要看它是不是屬于同一個商圈，或者供應(yīng)鏈的生態(tài)圈，與它有近距離的關(guān)聯(lián)的生意往來，最好能夠獲得交易數(shù)據(jù)，或者獲得不了完整的交易數(shù)據(jù)，也最好能夠佐證他的交易數(shù)據(jù)。
當(dāng)前的金融領(lǐng)域發(fā)生了很多風(fēng)險，本質(zhì)上不是風(fēng)險控制的專業(yè)度不夠，而是離真實貿(mào)易太遠。如果回到真實貿(mào)易中來，回到有商業(yè)邏輯的生意中來，就能控制風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融里面的小微企業(yè)，理論上還是應(yīng)該用傳統(tǒng)貿(mào)易融資客戶一樣的風(fēng)險原則來衡量。不能因為小，就降低底線的風(fēng)險容忍度。
近幾年來，國家政策頻頻支持金融為實體企業(yè)服務(wù)。但很多錢在金融體系里空轉(zhuǎn)。銀監(jiān)會發(fā)再多的支持小微企業(yè)的政策通知，也不能讓一個商業(yè)銀行不顧風(fēng)險借給銀行傳統(tǒng)風(fēng)控部門底線門檻之外合格的借款人。
關(guān)鍵難度在于無法通過準確的風(fēng)險體系在短時間內(nèi)去識別這個企業(yè)誠信與否，如果要去試線下的風(fēng)險評估，就意味高成本的活動，而這部分客戶在現(xiàn)實中，也嚴重缺乏專業(yè)性的有針對性的金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)可能解決的是碎片化客戶對接供應(yīng)鏈的問題。但解決不了與金融機構(gòu)的信用關(guān)系或者說是信用成本問題。
實體企業(yè)和金融機構(gòu)之間的橋梁
在金融全面脫媒的大趨勢下，供應(yīng)鏈金融的核心功能，其實是應(yīng)該充當(dāng)實體企業(yè)和金融機構(gòu)之間信息不對稱的橋梁。
供應(yīng)鏈金融的主角永遠是銀行，因為其在結(jié)算資金規(guī)范性方面有遠遠高于企業(yè)的長足優(yōu)勢。但是供應(yīng)鏈金融的探索和創(chuàng)新不是，也不應(yīng)該由銀行單方面去完成，不應(yīng)該由銀行單方面在辦公室拍腦袋去完成。必須由企業(yè)和銀行共同合作起來推進和完善。這是一種形式上的創(chuàng)新，而并非對金融本質(zhì)上的創(chuàng)新。
市面上有很多誤解認為，供應(yīng)鏈公司是不是也在玩借貸?但其實，借貸只是表面服務(wù)。供應(yīng)鏈金融核心服務(wù)第一是共享數(shù)據(jù)服務(wù)，要解決供應(yīng)鏈上小微客戶進行信息的客觀采集和有效的信用描述問題。其實企業(yè)做到一定規(guī)模的時候，內(nèi)心是強烈要求標準化的。希望標準化自己的所屬的行業(yè)。在各個利益相關(guān)方的數(shù)據(jù)進行傳輸和信息共享，建立其所在深耕行業(yè)里面的金融知識圖譜，然后開放給其他生態(tài)合作伙伴，共生共贏。
第二點，是精準運營的服務(wù)。金融服務(wù)公司的角色其實是充當(dāng)了企業(yè)的前臺和小微企業(yè)的后臺，依托供應(yīng)鏈的生態(tài)圈為銀行和百萬供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間搭起了一座互聯(lián)互通、互惠互利的橋梁，實現(xiàn)了精準運營。極大減少現(xiàn)有銀行依賴網(wǎng)點性的專用資本，通過運用網(wǎng)絡(luò)化的社會資本，達到了銀行業(yè)務(wù)機會的極大拓展，同時還很好地控制了風(fēng)險。
所以其實達到了兩點：第一，用可控的成本服務(wù)了原來在這個成本下完全不可能服務(wù)到的客戶，獲得了共贏的收益;第二，用可控的成本去管理了原來難以管理的風(fēng)險，獲得了風(fēng)險保障。
以后會出現(xiàn)更多在各個細分領(lǐng)域里的貿(mào)易性的平臺性企業(yè)，其實他們等于給銀行提供了風(fēng)險預(yù)審服務(wù)和貸后的補充管理工作。他們在行業(yè)細分領(lǐng)域里面，比銀行有更恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制優(yōu)勢，但是專業(yè)還是銀行要更專業(yè)。只是在這些細分領(lǐng)域里面的物流、商流、信息流、資金流動動態(tài)數(shù)據(jù)，在這個平臺管理、供應(yīng)鏈上進行交互，這樣開展下的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，對客戶的動態(tài)識別能力會高于銀行。
金融服務(wù)也容易擴展到各個毛細血管中的實體企業(yè)中去。中國金融40人論壇里面引述的研究機構(gòu)預(yù)測，2020年我國的供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模達到15萬億。這樣規(guī)?；陌l(fā)展勢必會出現(xiàn)更強大的供應(yīng)鏈共享平臺，所以未來市場將會是由多個擅長做供應(yīng)鏈金融配套服務(wù)的企業(yè)與金融機構(gòu)合作運營的市場，它不完全是屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的，也不可能完全是屬于民間金融的，而是大家合作共贏更加規(guī)范化的市場。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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