互聯(lián)網(wǎng)金融
繼e租寶和大大集團(tuán)之后，快鹿系、中晉系、易乾財(cái)富以及望洲財(cái)富等多家互聯(lián)網(wǎng)金融公 司相繼被曝出兌付危機(jī)、自融嫌疑、卷款跑路風(fēng)波，有互金行業(yè)內(nèi)人士無(wú)奈表示，現(xiàn)在是每天一家大公司出事。隨之而來(lái)的，便是國(guó)務(wù)院組織14部委展開(kāi)的整肅風(fēng) 暴，而各地金融辦及地方監(jiān)管部門也加緊行動(dòng)起來(lái)，停止工商注冊(cè)、全面進(jìn)行檢查、整頓互金廣告、建立“一戶一檔”、劃定紅線、政府不兜底。“一刀切”監(jiān)管方 式能否有效遏制亂象?這些政策能否真的肅清互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象?
整治時(shí)間表出爐
e租 寶、大大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)，令整個(gè)互金行業(yè)罩上了一片陰云。本以為幾個(gè)月后將恢復(fù)如初，但是鑫琦資產(chǎn)、快鹿系、中晉系再到近期的易乾財(cái)富、融宜寶，一些 大型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)開(kāi)始暴露出極大的風(fēng)險(xiǎn)，不少平臺(tái)的交易規(guī)模都已經(jīng)在百億級(jí)別，除了兌付危機(jī)外，更多的平臺(tái)則是陷入自融、非法集資的嫌疑。
不過(guò)，出現(xiàn)問(wèn)題的不少平臺(tái)并不是P2P網(wǎng)貸，更多的則是帶有線上業(yè)務(wù)的線下理財(cái)公司。網(wǎng)貸之家相關(guān)分析師直言，不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)故躺槍，由于無(wú)法承受投資人避險(xiǎn)情緒高漲時(shí)對(duì)資金進(jìn)行抽離，讓原本經(jīng)營(yíng)已經(jīng)較為困難的小平臺(tái)面臨更加艱巨的外部環(huán)境。
所以，全國(guó)范圍內(nèi)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項(xiàng)整治一觸即發(fā)。據(jù)了解，有背景的權(quán)威人士介紹，這場(chǎng)專項(xiàng)整治行動(dòng)是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展過(guò)程中的各種亂象，經(jīng)過(guò)廣泛征集意見(jiàn)，醞釀近一年之久，在2015年9月前后形成了方案初稿，原計(jì)劃今年春節(jié)前后發(fā)布，后因計(jì)劃調(diào)整至今。
隨 后，在剛剛過(guò)去的一周，互聯(lián)網(wǎng)金融廣告全面進(jìn)入整治階段，帶有“金融”字樣企業(yè)注冊(cè)被“一刀切”，地方行業(yè)協(xié)會(huì)、金融辦開(kāi)始通過(guò)暫停違規(guī)業(yè)務(wù)、平臺(tái)產(chǎn)品備 案的方法逐漸整頓市場(chǎng)。值得一提的是，有消息稱，地方整治部署會(huì)議也在不斷進(jìn)行，明確規(guī)定，將P2P分為合規(guī)類、整改類和取締類，并進(jìn)行分類處置。
另 有相關(guān)知情人士透露，由央行牽頭成立的專項(xiàng)整治領(lǐng)導(dǎo)小組已經(jīng)制定時(shí)間表，分為三個(gè)階段，由現(xiàn)在起到7月地方政府制定域內(nèi)清理整頓方案，并開(kāi)始清查;從8月 到11月底，實(shí)施清理整頓，同時(shí)工作小組和各地區(qū)組織自查;今年12月底至明年3月進(jìn)行驗(yàn)收，完成總體報(bào)告并形成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。
此外，開(kāi)鑫貸總經(jīng)理周治翰指出，從去年監(jiān)管指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)到現(xiàn)在，很多平臺(tái)都在各方面逐步改進(jìn)。細(xì)則遲遲沒(méi)有落地，說(shuō)明監(jiān)管層針對(duì)行業(yè)新出現(xiàn)的情況正在進(jìn)行斟酌，很有可能細(xì)則要比預(yù)想更嚴(yán)格。
平臺(tái)加速淘汰
隨著P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治方案落地，不少分析人士認(rèn)為，有近八成平臺(tái)可能面臨淘汰，市場(chǎng)也擔(dān)心監(jiān)管層對(duì)P2P進(jìn)行“一刀切”。
網(wǎng) 貸之家首席分析師馬駿直言，目前的監(jiān)管確實(shí)有點(diǎn)“一刀切”，是否有效還得等后續(xù)情況，但最怕用力過(guò)猛，或者各地監(jiān)管和執(zhí)法機(jī)構(gòu)水平不一，導(dǎo)致地域性監(jiān)管差 異，引起地域性風(fēng)險(xiǎn)。馬駿表示，監(jiān)管層推出的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)廣告整治舉措，對(duì)于平臺(tái)來(lái)講，品牌、流量、客戶都會(huì)受打擊，今年想獲取新客戶的難度和成本都會(huì) 很高。
眾多小平臺(tái)被淘汰也成為了事實(shí)，令人深思的是，這些小平臺(tái)又將以何種方式退出才能給投資者造成的影響更小?據(jù)了解，有一些平臺(tái)則選 擇轉(zhuǎn)讓平臺(tái)自動(dòng)退出這個(gè)市場(chǎng)。北京商報(bào)記者注意到，在全國(guó)各地工商局開(kāi)始對(duì)注冊(cè)金融類公司按下暫停鍵后，全國(guó)開(kāi)始掀起了轉(zhuǎn)讓互聯(lián)網(wǎng)金融股權(quán)、相關(guān)牌照以及 賣執(zhí)照熱。“近期帶‘金融’兩個(gè)字的營(yíng)業(yè)執(zhí)照已經(jīng)賣到了50萬(wàn)元一個(gè)，而實(shí)際注冊(cè)一個(gè)執(zhí)照的工本費(fèi)才不過(guò)1000元。” 和信貸COO周歆明說(shuō)道。而各類轉(zhuǎn)讓互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)股權(quán)、賣相關(guān)牌照的廣告此起彼伏。
北京大成律師事務(wù)所高級(jí)律師肖颯表示，各個(gè)單位應(yīng)當(dāng) 依照自己的經(jīng)營(yíng)情況選擇繼續(xù)經(jīng)營(yíng)或者退出，因?yàn)楸O(jiān)管落地后，經(jīng)營(yíng)成本肯定會(huì)大幅增長(zhǎng)，紅利期過(guò)去，依法退出未免不是好的選擇。周歆明表示，小平臺(tái)出現(xiàn)兌付 危機(jī)最好的方式是清盤，不跑路，如果資金方面有窟窿，可以和投資人談判，平臺(tái)折價(jià)贖回債權(quán)再清盤。馬駿表示，監(jiān)管確實(shí)會(huì)加速平臺(tái)淘汰，對(duì)于退出方式，能轉(zhuǎn) 讓也好，不過(guò)最好是清盤，不讓投資人受損失。網(wǎng)貸315首席信息官李子川直言，監(jiān)管會(huì)加速違規(guī)平臺(tái)的跑路，監(jiān)管力度越大，不良平臺(tái)生存空間越小，發(fā)展成本 越高，投機(jī)欺詐操作曝光會(huì)加速，一些平臺(tái)選擇轉(zhuǎn)讓的方式或許難以挽救自身的命運(yùn)，最佳的方式或許是借殼后業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，理財(cái)端逐漸向機(jī)構(gòu)靠攏。
監(jiān)管重拳效應(yīng)幾何
自今年以來(lái)，北京、上海、深圳等地開(kāi)展一系列摸底排查，一大批線下理財(cái)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露。而上周監(jiān)管層采取了密集的監(jiān)管舉措。但是也有人認(rèn)為目前的監(jiān)管會(huì)把“孩子和洗澡水一塊兒倒掉”。而這些監(jiān)管舉措能否真正起到整治行業(yè)的效果?是否存在“一刀切”的傾向?
在李子川看來(lái)，監(jiān)管舉措不是突然來(lái)襲，而是姍姍來(lái)遲。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總量達(dá)到2600多家，魚(yú)龍混雜良莠不齊，服務(wù)供給超過(guò)了市場(chǎng)正常機(jī)制需求的界限，幾年發(fā)展后，當(dāng)平臺(tái)比拼的不是同業(yè)間的服務(wù)能力，而是面向用戶的包裝效果，也就走入了一條發(fā)展的歧路。
“目前，僅是‘暫停注冊(cè)’，所以說(shuō)‘一刀切’是不準(zhǔn)確的。目前的監(jiān)管邏輯在于，清理現(xiàn)行市場(chǎng)中的不規(guī)范公司。我們認(rèn)為，暫停注冊(cè)政策在監(jiān)管中起到防止死灰復(fù)燃與限制違法公司注冊(cè)的作用，在非法集資嚴(yán)峻的當(dāng)下是有合理性的。”肖颯表示。
李子川也認(rèn)為，監(jiān)管停止一切類金融企業(yè)注冊(cè)的做法是暫時(shí)的，不會(huì)一直停止。他認(rèn)為該舉措在預(yù)防特殊行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)系統(tǒng)性問(wèn)題方面是必要的，資金端跟資產(chǎn)端割裂，存量不能有序競(jìng)爭(zhēng)，用戶權(quán)益便難以保證，這時(shí)新進(jìn)只會(huì)增大問(wèn)題的影響面。
李 子川分析道，監(jiān)管舉措在逐步落地，或由政府部門主導(dǎo)或由公信力協(xié)會(huì)主導(dǎo)，對(duì)于平臺(tái)的一些運(yùn)營(yíng)方式實(shí)行禁止不是目的，更多應(yīng)是引導(dǎo)，讓平臺(tái)審計(jì)披露常態(tài)化， 增加公眾監(jiān)督的力度。2016年作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之年，已經(jīng)迎來(lái)監(jiān)管的最強(qiáng)階段。在監(jiān)管重壓之下，許多P2P公司開(kāi)始謀求轉(zhuǎn)型、主動(dòng)清退或者控制規(guī)模。
馬駿建議監(jiān)管層要謹(jǐn)慎出手，不要“大躍進(jìn)”，先做好研究，從最嚴(yán)重的方面規(guī)范起，比如線下理財(cái)。他指出，平臺(tái)今年要審慎發(fā)展，不打廣告練內(nèi)功，今年是合規(guī)年，不是擴(kuò)張年。
數(shù)字化要一盤棋更要各自為戰(zhàn)
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