從2013年的余額寶開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融掀起的“草根的逆襲”熱潮沖擊著“出生高貴”的傳統(tǒng)金融，勢(shì)如破竹的互聯(lián)網(wǎng)金融也逐漸成為資本追逐的熱點(diǎn)。
不論是讓投資理財(cái)門(mén)檻一降再降的P2P平臺(tái)，還是已深入到水果店、菜場(chǎng)的第三方電子支付，抑或是迅速贏得創(chuàng)客和初創(chuàng)企業(yè)青睞的眾籌，互聯(lián)網(wǎng)金融的各種業(yè)態(tài)遍地開(kāi)花，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。然而，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，一些行業(yè)問(wèn)題和也逐漸顯現(xiàn)。
今年7月18日，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)。8月，網(wǎng)絡(luò)支付新規(guī)征求意見(jiàn)引起市場(chǎng)軒然大波。原本“野蠻生長(zhǎng)”的互聯(lián)網(wǎng)金融終于走出“監(jiān)管真空”，逐步走向有理可依的監(jiān)管新時(shí)代。
P2P平臺(tái)“2.0時(shí)代”一半海水，一半火焰
近兩年來(lái)，P2P行業(yè)的綜合收益率已經(jīng)跌掉了一半，而成交量屢創(chuàng)新高，根據(jù)第一網(wǎng)貸報(bào)告顯示，2015年9月份，全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額首破月度千億整數(shù)關(guān)，達(dá)到1103.83億元。
與此同時(shí)，針對(duì)P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)也加劇了行業(yè)的兩極分化。一半海水，一半火焰，一邊問(wèn)題平臺(tái)頻現(xiàn)，跑路潮依舊，另一邊優(yōu)質(zhì)平臺(tái)積極與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作，資本市場(chǎng)喜訊頻傳。
根據(jù)網(wǎng)貸之家近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年10月中旬，國(guó)內(nèi)P2P問(wèn)題平臺(tái)已激增至680家，半數(shù)以上問(wèn)題平臺(tái)跑路。網(wǎng)貸行業(yè)的安全性主要表現(xiàn)在兌現(xiàn)和付款上，如果這一環(huán)節(jié)出問(wèn)題，那么企業(yè)必將出現(xiàn)問(wèn)題。而在行業(yè)漸趨規(guī)范化的過(guò)程中，渾水摸魚(yú)已經(jīng)成為過(guò)去式，在拼資本、拼實(shí)力、拼資產(chǎn)的P2P2.0時(shí)代，問(wèn)題平臺(tái)也將無(wú)處藏身。
《指導(dǎo)意見(jiàn)》下發(fā)之后，對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管趨于嚴(yán)格，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻提高，資金要求銀行托管等。于是，越來(lái)越多的P2P平臺(tái)選擇由銀行對(duì)用戶P2P交易資金進(jìn)行全面托管，實(shí)現(xiàn)用戶資金與P2P平臺(tái)有效隔離。同時(shí)，資本市場(chǎng)也把關(guān)注投向P2P行業(yè)，具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)融資喜訊不斷。
數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，獲得投資金額最多的企業(yè)類(lèi)型即為網(wǎng)貸類(lèi)，融資金融為126616.28萬(wàn)美元，占互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域融資金額總數(shù)的65.31%。而網(wǎng)貸企業(yè)也在紛紛尋求新的業(yè)務(wù)模式和定位，其中供應(yīng)鏈金融模式成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的新風(fēng)向，切入企業(yè)上下游鏈條將提升平臺(tái)風(fēng)控能力，有利于行業(yè)細(xì)分下的差異化競(jìng)爭(zhēng)。
在此形勢(shì)下的P2P行業(yè)，以其小額、快捷、便利等特征，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白，發(fā)揮了民間資本作用，引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范化。
網(wǎng)絡(luò)支付新規(guī)是第三方支付的“緊箍咒”還是“清道夫”
伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，第三方支付市場(chǎng)近年來(lái)也發(fā)展迅猛。中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)亢林表示，今年上半年第三方支付機(jī)構(gòu)處理的網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)達(dá)到349億筆，金額達(dá)到20.17萬(wàn)億元，超過(guò)去年全年215億筆、17萬(wàn)億元的規(guī)模，移動(dòng)支付更是呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。第三方支付，這一新業(yè)態(tài)一方面有力地支持了我國(guó)電子商務(wù)的發(fā)展和消費(fèi)的增長(zhǎng)，另一方面，其在便民上的重要性也使得它在日常生活中的作用日益突出。
然而，在第三方支付的迅猛擴(kuò)張之下，同時(shí)也暴露出一些問(wèn)題。支付平臺(tái)漏洞頻發(fā)，危機(jī)用戶資金安全，信息安全問(wèn)題推向市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。另外，行業(yè)亂象也體現(xiàn)在沒(méi)有牌照的外包商，POS機(jī)套現(xiàn)、網(wǎng)絡(luò)底價(jià)賣(mài)機(jī)、“二清”等等問(wèn)題。
于是，央行《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《非銀支付意見(jiàn)稿》)在7月31日一經(jīng)發(fā)布，便引起業(yè)界軒然大波。市場(chǎng)人士認(rèn)為，管理辦法給第三方支付上了一道“緊箍咒”。但實(shí)際上，征求意見(jiàn)稿從源頭上維護(hù)的是用戶的金融信息安全，制定了公平的行業(yè)規(guī)則，規(guī)范第三方支付機(jī)構(gòu)賠付機(jī)制，合理監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)延期支付資金，防止其跑路、倒閉等風(fēng)險(xiǎn)，從根本上促進(jìn)第三方支付機(jī)構(gòu)健康有序發(fā)展。
眾籌融資資本的寒冬是否將成為股權(quán)眾籌的春天？
眾籌，這個(gè)以往小眾嘗鮮的投資方式，儼然成了時(shí)下最熱門(mén)的詞匯之一。根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)，截至2015年7月末，共有股權(quán)眾籌平臺(tái)113家，而去年底，股權(quán)眾籌平臺(tái)僅有27家。在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的浪潮之下，全民創(chuàng)業(yè)熱情高漲，使得傳統(tǒng)的天使+VC的融資方式與現(xiàn)實(shí)融資需求不匹配，股權(quán)眾籌給了普通人做天使投資的權(quán)利。
不過(guò)，監(jiān)管政策的頻頻出臺(tái)也讓股權(quán)眾籌的定義越來(lái)越明晰。在證監(jiān)會(huì)的通知中明確規(guī)定，只有“通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開(kāi)小額股權(quán)融資的活動(dòng)”才能叫做股權(quán)眾籌。
然而，過(guò)去兩個(gè)月，全球股市持續(xù)動(dòng)蕩，有關(guān)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂也甚囂塵上，“資本寒冬說(shuō)”愈演愈烈。于是，在這個(gè)特殊時(shí)期，更多的人把眼光投向二級(jí)市場(chǎng)之外的一級(jí)市場(chǎng)的投資，尤其是互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌。
業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，往往需要很多的資源整合和支持服務(wù)。傳統(tǒng)的金融，以及傳統(tǒng)的VC、PE，在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代面臨著更大的挑戰(zhàn)，而互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌卻能以更快速度和更低成本完成資源的整合。一些無(wú)法獲得傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)投資的小微企業(yè)和創(chuàng)客，需要的正是在新的互聯(lián)網(wǎng)大背景下的金融制度的變革。而股權(quán)眾籌恰好是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，是確保大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施。
轉(zhuǎn)型的最終目的 -提質(zhì)降本增效
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